2025年,由於全球流動性收緊、金融壓力增加以及資本外流,投資者紛紛偏好黃金等避險資產,而比特幣表現相對承壓。現貨黃金持續走強,目前在4000美元附近獲得支撐,並有望向4500美元阻力區推進。相比之下,比特幣自10月創下歷史新高後回落,受制於融資緊張及市場槓桿壓力,目前在8萬美元關鍵支撐位尋求反彈。


宏觀因素對兩者形成明顯分化:隔夜融資利率(SOFR)接近4.0%,財政部一般賬戶(TGA)維持高位,全球流動性受限,系統性金融壓力上升。投資者對風險資產的需求減弱,而避險資產需求回升,從而推動黃金價格上漲。同時,金融市場波動和套利交易的平倉加劇了比特幣的短期壓力。
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