Swap 在交易中的：常被忽略的成本與正確計算方法

談到交易成本，初學者常會首先想到點差或佣金，但還有一個經常被忽略的費用——那就是Swap。持倉過夜並非毫無代價，不理解它可能會讓你的利潤在不知不覺中化為烏有。

Swap到底是什麼？以及它存在的原因

Swap實際上是持倉(Position)在收盤後持續隔夜的手續費。在金融術語中，稱為"Overnight Interest"或"Rollover Fee"。簡單來說，就是借款進行交易的利息。

存在Swap的原因比單純的經紀商收取的手續費更為複雜，其核心來自於利率差異(Interest Rate Differential)，尤其是在外匯交易中。

當你交易貨幣對，例如EUR/USD，你同時“借入”一種貨幣並“買入”另一種貨幣。如果你開多EUR/USD，代表你“買入”EUR並“借入”USD來支付購買款；反之，若開空EUR/USD，則“借入”EUR並持有USD。

每個貨幣都有自己的利率，這由各國央行設定。例如，美國聯邦儲備局(FED)設定美元利率，歐洲央行(ECB)設定歐元利率。

當你借入某種貨幣時，必須支付該貨幣的利息；持有某種貨幣則應該獲得利息。Swap即是這兩者的淨差額。

###舉例來說，讓畫面更清楚

假設EUR的年利率為4.0%，USD為5.0%

• 若你Buy EUR/USD：你會獲得EUR的利息(4.0%)，並支付USD的利息(5.0%)，差額為-1.0%/年，代表你需要支付Swap
• 若你Sell EUR/USD：你支付EUR的利息(4.0%)，並獲得USD的利息(5.0%)，差額為+1.0%/年，代表你會獲得Swap

然而，實務上經紀商作為中間人，也會在實際的Swap利率中加入自己的管理費用，因此理論上你應該得到正的Swap，但經紀商可能會大幅降低甚至使其變為負數，無論多空都可能產生費用。

投資者常遇到的Swap類型

Swap正與Swap負

正Swap：每晚持倉都會收到利息，這種情況出現在你持有的資產利率高於借入資產利率時。即使扣除經紀商的管理費用，仍可能獲得正的收益。

負Swap：較常見，你每晚都得付出利息，出現在借入利率高於持有資產利率的情況下。即使利率差不多，扣除管理費後仍可能是負的。

Swap Long與Swap Short

Swap Long（(Swap Buy)）：指開多倉時的Swap費用。

Swap Short（(Swap Sell)）：指開空倉時的Swap費用。

這兩者的數值不一定相同，因為不同貨幣的利率不同。

( 3天Swap：新手常忽略的細節

這是常見的誤解點。一般Swap是每天計算一次，但在一週中的某一天，會被計算三倍)3x###。

原因：外匯和差價合約(CFD)市場多在週六、週日休市，但金融系統的利息每天都在運作。經紀商會將週六、週日的利息合併計算在週三的費用中。

哪一天？多數情況是週三晚上(持倉從週三跨到週四)。由於外匯市場的結算日為T+2(2個工作日)，因此週三交易，週五結算，週六、日持倉，週五帳戶會被重新計算，經紀商會將這3天的利息合併在週三夜間的費用中。

如何查看Swap費用，提前做好準備

知道Swap的數值非常重要，能幫助你規劃成本。不同平台和經紀商的查詢方式略有差異。

(在MT4/MT5平台

1. 前往Market Watch（行情視窗）
2. 右鍵點擊你要交易的資產)例如EUR/USD###
3. 選擇Specification（詳細資訊）
4. 新視窗會顯示資料，找“Swap Long”和“Swap Short”
5. 數值多為Points（點數），需轉換計算，或有時為年利率的百分比

(在新式經紀商平台

許多平台設計得更直觀，會直接顯示“隔夜費用”為百分比)%(，方便計算。

詳細計算Swap成本的方法

) 方法1：以Points為單位 ###MT4/MT5(

針對1標準手（100,000單位）的交易公式：

Swap（金額）= Swap Rate in Points × 1 Point的價值

範例：

• 買入1手EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• 1手EUR/USD，1點（Pip）= )$10###
• 1 Point = $10
• 計算：-8.5 Points × $10 = -85 USD/夜
• 若持有3天：-85 × 3 = -255 USD

( 方法2：以百分比)%(每晚

Swap（金額）= 持倉價值 × Swap百分比

持倉價值= )Lot(×)合約規模(×)市價(

範例：

• 買入1手EUR/USD )100,000(
• 價格：1.0900
• Swap百分比（Buy）：-0.008%
• 步驟1：持倉價值= 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• 步驟2：Swap= 109,000 × (-0.008/100) = -8.72 USD/夜
• 3天：-8.72 × 3 = -26.16 USD

) 重要提醒

Swap是以“整個持倉價值”計算，而非以你所用的槓桿（Leverage）來計算。例如，你用1:100槓桿買入EUR/USD 109,000美元，實際只需保證金約1,090美元，但Swap費用仍是8.72美元。相較之下，這代表每晚約0.8%的成本。

這也是為何Swap是隱藏成本，尤其在高槓桿且持倉無明確方向時，Swap可能迅速侵蝕你的保證金，甚至讓帳戶爆倉，即使價格幾乎沒有變動。

Swap帶來的機會與風險

$10 主要風險

利差侵蝕：交易利潤可能被Swap吞噬。例如，你賺30美元，但持倉3晚，受到-26美元的3天Swap，淨利只剩4美元$1 還未扣除點差(。

平倉壓力：在震盪行情中，持有負Swap的倉位每天都在虧損，長期下來可能因為持續虧損而被迫平倉，失去等待行情到達目標的耐心。

槓桿風險：由於Swap是以“整個持倉價值”計算，會大幅增加爆倉的風險。

) 潛在機會

Carry Trade策略：這是經典策略，利用正Swap賺取利差。思路是“借入”低利率貨幣(如日圓JPY或瑞士法郎CHF)，並“買入”高利率貨幣(如墨西哥比索MXN或土耳其里拉TRY)，每天都能獲得正的Swap。

範例：買入AUD/JPY###，買澳幣（高利率）並借入日圓（低利率），若有正Swap，則每天都能賺錢。

風險：市場可能出現非預期波動，匯率變動可能超過累積的Swap收益。

免Swap帳戶(Islamic Account)：此類帳戶不收取Swap費用，適合Swing或Position交易者，持倉週或月。經紀商通常會用較寬的點差或固定管理費來彌補。

總結

Swap不是可以忽視的小事，它對你的交易影響取決於你的交易風格。

• 短線交易者（Scalping）：幾乎不受影響，因為不持倉過夜。
• Swing或Position交易者：應該重視Swap，選擇正向Swap或使用免Swap帳戶。
• Carry Trade：Swap是額外收入，但需了解市場風險。

選擇透明、能清楚顯示Swap資訊的經紀商與平台，能幫助你更好規劃交易，避免後續因隱藏成本而措手不及。