معركة الدفاع عن البيتكوين عند 90,000 دولار: لعبة الثيران والدببة تحت ضغط تسويات أكثر من 10.7 مليار دولار

في 8 يناير 2026، كسر سعر البيتكوين للتو حاجز 90,000 دولار، وتدور معركة حاسمة بشأن مصير طلبات شراء بقيمة 10.7 مليار دولار.

بيانات التسوية تكشف عن هشاشة السوق

وفقًا لأحدث بيانات Coinglass، فإن السوق حاليًا في منطقة حساسة للغاية:

• إذا انخفض السعر دون 90,000 دولار: إجمالي تسويات الطلبات الشرائية على منصات التداول المركزية الرئيسية تصل إلى 10.7 مليار دولار

• إذا تجاوز 92,000 دولار: إجمالي تسويات الطلبات البيعية تصل إلى 4.17 مليار دولار

هذه البيانات تكشف عن اختلال خطير في هيكل السوق الحالي — تعرضات الشراء تمثل ضعف تعرضات البيع بمقدار 2.5 مرة. والأهم من ذلك، أن منطقة بين 92,000 و107,000 دولار مكتظة بعدد كبير من الطلبات المرفوعة بالرافعة المالية، مما قد يؤدي إلى تسويات متسلسلة عند استمرار انخفاض السعر، محدثة تأثير "دوس السعر".

تحذير خاص من BlockBeats: تظهر مخططات التسوية ليست عدد العقود الدقيقة، بل قوة أهمية كل كتلة تسوية بالنسبة للكتل المجاورة. هذا يعني أن "أعمدة التسوية" الأعلى تمثل أن السعر عند الوصول إلى تلك المناطق قد يسبب صدمات سيولة أشد.

الواقع اللحظي: كسر حاجز 90,000 دولار

حتى اليوم، الساعة 14:59، كسر البيتكوين رسميًا حاجز 90,000 دولار نفسيًا، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 1.5% خلال اليوم. هذا الاختراق لا يمثل فقط إشارة تقنية مهمة، بل يعني أن قنبلة تسوية بقيمة 10.7 مليار دولار قد بدأت العد التنازلي.

مراجعة الأداء الأخير، حيث حقق البيتكوين خمسة ارتفاعات متتالية في أوائل يناير، وارتد من أدنى مستوى في ديسمبر بأكثر من 13%، مما أعطى السوق أملًا في استقرار مؤقت. لكن تدفق أموال ETF المفاجئ عكس الاتجاه وأيقظ الثيران.

تدفق أموال ETF: معنويات المؤسسات غير مستقرة

تظهر تدفقات أموال ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة تقلبات "على شكل قطار الملاهي":

• 2 يناير: تدفق صافٍ يومي بقيمة 2.874 مليار دولار من BlackRock’s iBIT، وهو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر، مما رفع التدفقات الإجمالية إلى 4.713 مليار دولار

• 6 يناير: إجمالي التدفقات الصافية خلال يومين يتجاوز 11.6 مليار دولار

• 8 يناير: فجأة تحول إلى تدفقات خارجة بقيمة 2.43 مليار دولار

وصف رئيس قسم الاستثمار في Kronos Research، Vincent Liu، هذا بأنه "تطبيع بعد التدفق"، لكن Nick Ruck من LVRG Research أشار إلى أن هذا يعكس بشكل أساسي جني الأرباح وإعادة توازن المراكز. هذه التقلبات الشديدة تظهر أن المستثمرين المؤسساتيين يختلفون بشكل متزايد حول السعر الحالي.

ومن الجدير بالذكر أن BlackRock وفيدليتي سجلا أكبر تدفقات خارجة يومية في التاريخ في أواخر ديسمبر، حيث بلغت 72.7 مليون دولار و208.5 مليون دولار على التوالي. في ذلك الوقت، كانت السوق قلقة من أن يكون ذلك تحولًا في اهتمام المؤسسات، لكن التدفقات القوية في بداية يناير خففت المخاوف مؤقتًا. الآن، مع عودة التدفقات الخارجة، يعم الغموض السوق من جديد.

الخلفية الكلية: ثلاث ظلال تفرض ضغطًا على السوق

1. غموض مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي

تستمر تقلبات سياسة الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في إرباك السوق. على الرغم من خفض الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس حتى عام 2024، فإن خطة إدارة ترامب لفرض رسوم جمركية واسعة النطاق (10%-20%، وأقصى 60% على الصين) قد تزيد من ضغوط التضخم، مما يجبر الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة. هذا الغموض يجعل البيتكوين والذهب، كـ"ثنائي الملاذ الآمن"، يخرجان من تدفقات رأس المال بشكل غير معتاد في نفس الوقت.

2. اقتراب بيانات اقتصادية هامة

سيتم إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي الأمريكي لشهر ديسمبر يوم الجمعة، ويعد محور اهتمام السوق. حذر محلل بنك رويال بنك أوف سكوتلاند، Ipek Ozkardeskaya، من أن البيانات القوية التي ترفع عائدات السندات الأمريكية قد تضغط مباشرة على مراكز الطلب المرفوعة بالرافعة، مما يضاعف من ضغط التسويات الحالي.

3. تصاعد المخاطر الجيوسياسية

أحداث اعتقال رئيس فنزويلا، مادورو، أدت إلى توتر جيوسياسي عالمي، وزادت من تقلبات الأسواق المالية التقليدية. أشار Sean Dawson، مدير أبحاث Derive، إلى أن هذا الحدث يدل على أن "تقلب السوق يزداد بشكل ملحوظ"، وأن تطبيق إدارة ترامب لسياسة "أمريكا أولاً" بقوة قد يخلق المزيد من الأحداث غير المتوقعة في المستقبل.

التحليل الفني: المواقع الحاسمة تحدد المصير

الهيكل الفني للسوق حاليًا "هش" جدًا (حسب تعبير المحللين)، مع نطاق رئيسي بين 90,000 و92,000 دولار:

• مستوى الدعم: 90,000 دولار (حاجز نفسي + منطقة تسوية كثيفة)

• مستوى المقاومة: 92,000 دولار (نقطة بدء تسوية الطلبات البيعية)

• منطقة المخاطر: بين 92,000 و107,000 دولار (منطقة تسويات طلبات بقيمة أكثر من 10.7 مليار دولار)

على الرغم من أن Coinbase رفعت تصنيفها إلى "شراء" مع هدف سعر 303 دولارات، إلا أن البنك يعترف بأن سعر سهمها حساس جدًا لحجم التداول في سوق العملات المشفرة والمشاعر السوقية، ويُصنف ضمن "الأصول ذات بيتا عالية" — مما يعني أن تقلباته المزدوجة ستتضاعف.

بيانات منصة الخيارات Derive تظهر أن حجم تداول البيتكوين انخفض إلى 59.5 مليار دولار، بانخفاض 52%، وهو تباين واضح مع أجواء السوق الصاعدة بعد فوز ترامب في نوفمبر.

توقعات السوق: قواعد البقاء في موجة السيولة

السوق حاليًا يتميز بثلاث سمات رئيسية:

• مديونية عالية جدًا: مقارنة بين 10.7 مليار و4.17 مليار دولار، تشير إلى أن المزاج لا يزال مفرطًا في التفاؤل

• سيولة هشة: تراجع حجم التداول إلى النصف، وعمق السوق غير كافٍ، مما يجعل أي تقلبات صغيرة قد تؤدي إلى تحركات كبيرة

• حساسية للسياسات: ردود الفعل عن سياسة الاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية قوية جدًا

بالنسبة للمستثمرين العاديين، يُنصح بـ:

• السيطرة على الرافعة المالية: تجنب المراكز الثقيلة في مناطق التسوية الكثيفة

• متابعة البيانات الاقتصادية: خاصة تقرير التوظيف غير الزراعي والكلام الصادر عن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

• التكيف مع التقلبات: الاستعداد للتحركات المزدوجة، مع دعم محتمل عند 85,000 دولار إذا فشل السعر في الحفاظ على 90,000 دولار

البيتكوين الآن على حافة "الهاوية" — من الأسفل، هناك هاوية تسويات طلبات الشراء بقيمة 10.7 مليار دولار، ومن الأعلى، فخ تسويات البيع بقيمة 4.17 مليار دولار. في ظل ضغوط نقص السيولة، وعدم وضوح السياسات، واقتراب البيانات الاقتصادية، أي اختراق في أي اتجاه قد يثير تقلبات عنيفة.

نتيجة معركة الدفاع عن 90,000 دولار لن تحدد فقط الاتجاه القصير المدى، بل ستختبر مرونة سوق التشفير بأكمله في عام 2025. على المستثمرين أن يكونوا يقظين جدًا، وأن تكون الأولوية للبقاء على قيد الحياة قبل تحقيق الأرباح.

موضوع تفاعلي: هل تعتقد أن البيتكوين قادر على الحفاظ على حاجز 90,000 دولار؟ وما هي استراتيجيتك في ظل السوق الحالي؟ شاركنا رأيك في التعليقات!

تابعونا لمزيد من التحليلات العميقة للسوق! لايك، مشاركة، وإعادة نشر، لتمكين المزيد من الناس من فهم مجريات السوق!