أورو بين جني الأرباح والدعوم الجيوسياسية: ماذا تتوقع قبل تقرير الوظائف غير الزراعي (NFP)؟

سعر الذهب (XAU/USD) يتراجع عن المستويات النفسية البالغة 4,500 دولار بعد حركة صعود قوية سجلت في منتصف الأسبوع، عندما بدأ المستثمرون في جني الأرباح وإعادة تقييم مراكزهم. على الرغم من أن المعدن استفاد من بيئة عالية المخاطر وتوقعات dovish من الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن التوطيد الفني بالقرب من هذا المستوى يشير إلى الحذر من قبل المشاركين في السوق.

ما الذي يبقي الذهب معلقًا؟

ديناميكيات سوق الذهب عالقة بين حركتين متعاكستين. من جهة، تستمر التوترات الجيوسياسية المتزايدة — التي أعيد إشعالها بواسطة الإجراءات الأمريكية في المنطقة وتصريحات رئيس الولايات المتحدة حول التدخلات العسكرية المحتملة في جرينلاند وكولومبيا والمكسيك — في تعزيز الطلب على الأصول الآمنة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الصراع الروسي-الأوكراني، وعدم الاستقرار في إيران، والقضايا في غزة تحافظ على علاوات المخاطر مرتفعة، مما يعمل كمحفز للبحث عن ملاذ آمن.

من جهة أخرى، فإن جني الأرباح بعد التعافي القوي في اليومين السابقين يضغط على سعر الذهب للهبوط. كما يظل المستثمرون في وضع انتظار أمام التقويم الاقتصادي الأمريكي الحاسم، في انتظار إشارات أوضح حول مسار الفوائد قبل إعادة توزيع محافظهم.

الرهان على خفض المعدلات يغذي الذهب

توقعات خفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تلعب دورًا مركزيًا في ديناميكيات سعر الذهب. وفقًا لبيانات أداة FedWatch من CME Group، يُسعر السوق احتمالية أن يقوم الفيدرالي بتخفيض تكاليف الاقتراض بالفعل في مارس، مع احتمال خفض جديد حتى نهاية العام. الدولار الأمريكي الأضعف — وهو نتيجة طبيعية لانخفاض المعدلات — يجعل الذهب أكثر وصولاً للمستثمرين الدوليين ويعزز أرباحه.

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، أن أي تعديل مستقبلي في المعدلات يجب أن يكون متوافقًا مع البيانات الناشئة، مع مراعاة المخاطر على أهداف التوظيف والتضخم. يفتح هذا الموقف المجال للتيسير النقدي إذا أظهرت المؤشرات الاقتصادية علامات على التباطؤ.

البيانات الاقتصادية الكلية ستكون حاسمة

سيكون الاختبار الكبير التالي لسعر الذهب مع إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المتوقع يوم الجمعة، يليه أرقام التضخم للمستهلك يوم الثلاثاء التالي. ستكون هذه المؤشرات حاسمة لتأكيد أو نفي توقعات السوق dovish فيما يخص الفيدرالي.

قبل ذلك، قد تقدم أجندة الأربعاء الاقتصادية — بما في ذلك تقرير ADP للوظائف في القطاع الخاص، مؤشر مديري المشتريات للخدمات من ISM، وفرص العمل في JOLTS — مؤشرات مهمة حول صحة سوق العمل الأمريكي، مما يؤثر مباشرة على الشعور تجاه المعدن الأصفر.

التحليل الفني: أين تبحث عن دعم؟

من المنظور الفني، يجد الذهب دعمًا بالقرب من منطقة التكدس بين 4,450 و4,445 دولار. المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة يقع أسفل الأسعار الحالية، مما يوفر مستوى دعم هيكلي بالقرب من 4,400 دولار في حالة ضغط أكبر.

يظهر مؤشر MACD في منطقة سلبية، مع توسع الهستوجرام نحو الأسفل، مما يشير إلى زخم هابط. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 48.58، مما يدل على الحيادية والتوازن بين المشترين والبائعين. لاستعادة القوة، سيكون من الضروري ملاحظة انعكاس في MACD مع تقاطع صعودي ودفع RSI فوق 50، مما يشير إلى تجديد الزخم المتفائل.

طالما أن السعر فوق SMA لمدة 100 ساعة في ارتفاع، فإن الانخفاضات تميل إلى أن تجد حدًا. ومع ذلك، فإن الإغلاق دون هذا الخط الأساسي قد يفتح المجال لاختبارات أعمق ويزيد من ضغط البيع على المدى القصير.