هل يجب استثمار في السندات في عام 2567؟ السندات مقابل الأسهم، هكذا يكون المقارنة واضحة

في ظل ارتفاع عدم اليقين في الأسواق المالية، أصبح تحديد مكان وضع أموالك الحالية مشكلة صعبة. لا تجرؤ على المراهنة بالكامل على الأسهم، وتخشى من شراء الذهب عند ارتفاع الأسعار، وفوائد الودائع البنكية منخفضة جدًا، في هذه الحالة أصبحت السندات خيارًا للعديد من المستثمرين. لكن هل تستحق السندات حقًا الاستثمار؟ ومن هو الأنسب لك مقارنة بالأسهم؟ اليوم سنتحدث عن هذا الموضوع.

ما هو السند بالضبط؟

ببساطة، السند يشبه ورقة قرض. شراء السند يعادل اقتراض المال من شركة أو حكومة، وهم يدفعون لك فائدة بشكل دوري، وعند الاستحقاق يعيدون لك رأس المال. بالمقارنة مع الودائع البنكية العادية، فإن فوائد السند أعلى، لكن المخاطر أيضًا أكبر.

الخمسة أنواع الرئيسية من المخاطر التي يواجهها استثمار السندات:

1. مخاطر تعثر المصدر

إذا واجهت الشركة المصدرة للسندات مشاكل مالية، قد لا تتمكن من سداد المال عند الاستحقاق، ويكون رأس مالك معرضًا للخطر.

2. مخاطر سعر الفائدة

سعر الفائدة يتغير مع تغير الحالة الاقتصادية. إذا اشتريت سندًا وارتفع سعر الفائدة، فهذا يعني أنك فقدت فرصة استثمارية أفضل.

3. مخاطر السيولة

السندات لا تملك سوق تداول نشط مثل الأسهم، وقد تجد صعوبة في البيع قبل الاستحقاق.

4. مخاطر التضخم

إذا لم تواكب الفوائد ورأس المال معدل التضخم، فإن القوة الشرائية الفعلية ستنخفض.

5. مخاطر إعادة الاستثمار

عند استحقاق السند، إذا لم تجد استثمارًا أفضل، قد تنخفض العوائد.

الحقوق غير الظاهرة المرتبطة بالسندات أيضًا يجب الانتباه إليها:

• حق الاسترداد المبكر من قبل المصدر: قد تقوم الشركة المصدرة بسداد السند قبل موعده، مما يفقدك دخل الفوائد المستقبلي.
• حق المستثمر في الاسترداد المبكر: يمكنك طلب استرداد السند قبل موعده.
• حق التحويل: يمكنك تحويل السند إلى أسهم الشركة، وتحقيق أرباح من ارتفاع سعر الأسهم.

ما هي تصنيفات السندات؟

حسب جهة الإصدار

• السندات الحكومية: أدنى مخاطر، فوائدها أقل نسبيًا.
• سندات الشركات العامة أو المؤسسات العامة: مخاطر بين الحكومة والقطاع الخاص.
• السندات الشركات (سندات الشركات): مخاطر أعلى، لكن فوائدها أكثر جاذبية.

حسب طريقة الدفع

• السندات ذات الفوائد الدورية: تدفع فوائد بشكل منتظم، ويعاد رأس المال عند الاستحقاق.
• السندات ذات الفائدة المركبة: تدفع فوائد غير منتظمة، وتُجمّع الفوائد وتدفع دفعة واحدة عند الاستحقاق.
• السندات ذات الفائدة الصفرية: تُشترى بخصم، ويُعاد قيمتها الاسمية عند الاستحقاق.

حسب نوع سعر الفائدة

• السندات ذات الفائدة الثابتة: فوائد ثابتة لا تتغير.
• السندات ذات الفائدة المتغيرة: فوائد تتغير مع سعر السوق.

كيف تربح من السندات؟

عائد السندات مباشر نسبيًا — يتضمن استلام الفوائد بشكل دوري واسترداد رأس المال عند الاستحقاق. لكن إذا رغبت في البيع قبل الاستحقاق، قد يكون السعر أعلى أو أقل من سعر الشراء، وهنا توجد فرصة لتحقيق ربح من فرق السعر.

تداول السندات يتم في سوقين:

السوق الأولي (الإصدار الأولي)

شراء مباشر من المصدر، ويحتاج إلى التعامل مع البنوك أو وسطاء الأوراق المالية. هنا يجب فهم شروط السندات بعناية، ومعرفة مدة القفل ومعدل العائد.

السوق الثانوي (التداول بعد الإصدار)

شراء السندات التي تم إصدارها مسبقًا. هذا السوق أكثر سيولة، لكن الأسعار تتغير بناءً على تغيرات سعر الفائدة.

هل السندات تستحق الاستثمار؟

بعض المزايا الواضحة للسندات:

1. مرونة في اختيار المدة — من يوم واحد إلى 20 سنة، مع جميع المدد.
2. تدفق نقدي ثابت — استلام فوائد منتظمة، أعلى من فوائد الودائع البنكية.
3. مخاطر قابلة للسيطرة — مقارنة بالأسهم والصناديق، تقلباتها أهدأ.
4. قدرة على حماية رأس المال — على عكس الأسهم التي قد تؤدي إلى خسارة كاملة، يتم دفع السندات أولاً عند التصفية.
5. سيولة كافية — عند الحاجة، يمكن بيعها في السوق الثانوي.

السندات مقابل الأسهم، من تختار؟

ثلاثة أنماط من التوزيع:

• الشباب والمغامرون: يمكن تخصيص 100% للأسهم، لتحقيق نمو طويل الأمد.
• الكبار المحافظون: يمكن أن يكون 70%-80% سندات + 20%-30% أسهم، مع التركيز على حماية رأس المال.
• الاعتدال: 50% سندات + 50% أسهم، لتحقيق توازن بين النمو والاستقرار.

هذه الطريقة تسمى “تخصيص الأصول”، وهي وسيلة فعالة للحفاظ على محفظتك من خسائر كبيرة عند حدوث عواصف مالية.

الخلاصة

لا تزال السندات أداة استثمارية مستقرة في عام 2567. بغض النظر عن تقلبات السوق، فإن الدخل الثابت من الفوائد والمخاطر المنخفضة نسبيًا يجعلها جزءًا ضروريًا من أي محفظة استثمارية. لكن تذكر — الاستثمار الأحادي دائمًا أقل من التنويع. الجمع بين السندات والأسهم بشكل مناسب هو أذكى طريقة لمواجهة عدم اليقين في السوق. اختر التوزيع الذي يناسبك، ودع ثروتك تنمو بشكل ثابت وتحميها.