**الذاكرة تتراقص بشكل جماعي، نايكيا تتصدر الاختراق، كيف يمكن لأسهم مفاهيم ميكرون أن تستغل هذه الموجة؟**

لا تزال الساحة السوقية التايوانية تتصاعد في نمط الاتجاه الصاعد، وأصبحت قطاعات الذاكرة بشكل واضح محور اهتمام السوق. من بين ذلك، أداء نايكيا (2408) كان الأكثر لفتًا للانتباه — حيث ارتفع سعر السهم بقيادة الطلب القوي، وأغلق عند 228.5 دولارًا مع حد أقصى للارتفاع، محققًا ارتفاعًا يوميًا بنسبة 9.86%، مسجلاً أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا. حجم التداول الضخم الذي تجاوز 150,000 سهم كشف أيضًا عن نوايا رأس المال الحقيقية: التحول الهيكلي قد تشكل بالفعل.

**الربح المفاجئ هو الشرارة، ونقص مخزون DRAM هو شرارة الحريق**

السبب وراء جذب نايكيا للسيولة بشكل كبير يعود أولاً إلى الأداء المالي الذي جاء بشكل مفاجئ. وفقًا للبيانات المالية، بلغ صافي الربح بعد الضرائب لشهر نوفمبر 2025 حوالي 4.235 مليار دولار، مع معدل نمو شهري يزيد عن الضعف، ومعدل نمو سنوي يتجاوز بشكل مذهل 20 مرة. بمعنى آخر، الشركة حققت أرباحًا منذ أول 11 شهرًا من العام، مما يعكس منحنى انتعاش حادًا يثير الدهشة. أداء EPS الشهري الذي وصل إلى 1.37 دولار يُشير أيضًا إلى أن التوجيه التشغيلي المستقبلي سيكون مثيرًا للاهتمام.

أما التغيرات الجذرية في جانب العرض فهي قوة دفع أخرى. سعت أكبر ثلاث شركات ذاكرة في العالم إلى استحواذ حصة من حصة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، حيث حولت قدراتها الإنتاجية نحو HBM ذات الهوامش العالية، مما أدى إلى نقص في مخزون DRAM القياسي. وتوقع السوق أن تتجاوز أسعار عقود DRAM العادية في الربع الأول من عام 2026 ارتفاعات تتراوح بين 55% و60%. وكون نايكيا رائدة في ذاكرة القياسية في تايوان، فهي مباشرة المستفيدة الكبرى من موجة ارتفاع الأسعار هذه.

**أسهم مفاهيم ميكرون تتخذ موقفًا جماعيًا، وسلسلة الصناعة تتجه نحو التفاؤل**

لم يقتصر أداء نايكيا على مجرد تأثير مؤقت، بل أدى إلى رد فعل متسلسل. شركة هوا بينغ دي (2344) استفادت من أرباح تحويل الطلب من DDR4، وارتفعت اليوم بنسبة 8.9%، وارتفعت إلى مستوى مرتفع. أما شركة وي دانج (3260)، الرائدة في وحدات الذاكرة، فشهدت تذبذبًا في الأسعار المرتفعة نتيجة أرباح المخزون المنخفض الثمن الضخم. حتى الشركة الأم نايكيا (1303) استفادت من شعبية الشركات التابعة، حيث أدى تأثير "الأم تزداد قيمةً بفضل الابن" إلى ارتفاع سعر السهم. لقد تطور هذا الاتجاه من قصة شركة واحدة إلى تمكين جماعي لسلسلة صناعة ميكرون المرتبطة — وتوسيع نطاق تدفق الأموال الساخنة لا يمكن التقليل من شأنه.

**مؤتمر الشرح في 19 يناير سيكون نقطة تحول، وهناك ثلاثة مخاطر يجب الحذر منها**

وفقًا للجدول المعلن، ستعقد نايكيا مؤتمر شرح في 19 يناير. نظرًا للأداء المالي القوي، يتوقع المحللون أن يطلق الإدارة توقعات تشغيلية متفائلة، وهو ما يفسر استباقية رأس المال في التمركز. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى وعي تام ببعض المخاطر:

أولاً، على الرغم من أن أسعار عقود DRAM قد تتجاوز ارتفاعات فصلية تتراوح بين 55% و60%، إلا أن استدامة المستويات العالية تعتمد على سرعة استيعاب الطلب النهائي، وهناك متغيرات محتملة؛ ثانيًا، تأخر تقدم بناء المصانع الجديدة، ويظل النمو القصير الأمد يعتمد بشكل كبير على تحقيق معدلات نجاح عالية في عملية تصنيع 1B nm الحالية؛ ثالثًا، بعد أن حققت الأسعار ارتفاعات حادة، فإن المؤشرات الفنية دخلت منطقة التشبع الشرائي، وقد يؤدي جني الأرباح إلى تصحيح فني في أي وقت، وهو ضغط يجب الحذر منه على المدى القصير.

بشكل عام، في ظل أساسيات الصناعة وعودة تدفقات رؤوس الأموال من المؤسسات الكبرى، تظل المنطقية على المدى المتوسط والطويل لنايكيا وأسهم مفاهيم ميكرون المرتبطة بها قائمة. المفتاح هو متابعة توجيهات الإدارة في مؤتمر 19 يناير والتطورات الفعلية في ارتفاع أسعار عقود DRAM، لاستخدامها كمرجع رئيسي لاتخاذ قرارات التداول المستقبلية.