أسهم مراكز البيانات لعام 2026: أي الأسماء تستحق اهتمام محفظتك؟

ازدهار البنية التحتية: لماذا تهم أسهم مراكز البيانات الآن

لقد حول النمو الهائل في البنية التحتية السحابية وأعباء عمل الذكاء الاصطناعي أسهم مراكز البيانات إلى ممتلكات أساسية للمستثمرين الباحثين عن النمو. مع تسريع الشركات لتطبيقات الذكاء الاصطناعي والهجرة إلى السحابة، فإن الشركات التي تزود الأجهزة الأساسية، والرقائق، والبنية التحتية للشبكات تواصل جذب تدفقات رأس مال كبيرة. برزت ثلاثة أسماء مميزة كخيارات مفضلة للمحللين مع اقتراب عام 2026، كل منها يوفر تعرضًا مميزًا لهذا الاتجاه الدائم.

أمازون ويب سيرفيسز: عملاق السحابة يحقق مكاسب بصمت

تتمتع أمازون بمكانة لا يمكن المساس بها في الحوسبة السحابية من خلال AWS، مع دمج ذلك مع عمليات البيع بالتجزئة الضخمة لديها لخلق عملاق تكنولوجي متنوع. أثبتت الشركة التزامها بتوسيع البنية التحتية، حيث تجاوزت نفقاتها الرأسمالية $100 مليار دولار في 2025—موجهة بشكل رئيسي نحو توسعة AWS ومراكز بيانات جاهزة للذكاء الاصطناعي.

الزخم المالي لا يمكن إنكاره. أظهرت نتائج الربع الثالث أن إيرادات AWS ارتفعت بنسبة 20% على أساس سنوي إلى $33 مليار دولار، في حين ارتفعت التدفقات النقدية التشغيلية للشركة بنسبة 16% إلى 130.7 مليار دولار على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية. والأهم من ذلك، أن صافي الدخل كاد يتضاعف ليصل إلى 21.2 مليار دولار، مدعومًا بعوائد استثمار استراتيجية. ارتفعت أسهم أمازون حوالي 40% منذ ربيع 2025، ووصلت مؤخرًا إلى أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا.

ما يثير الاهتمام بشكل خاص هو استراتيجيتها المزدوجة: فهي لا تستفيد فقط من اعتماد AWS، بل تحقق أيضًا أرباحًا من بناء البنية التحتية نفسها. تشمل الإعلانات الأخيرة التزامًا بقيمة $50 مليار دولار تجاه سعة السحابة المركزة على الذكاء الاصطناعي و$15 مليار دولار مخصصة لمراكز بيانات إنديانا. مع قيمة سوقية تبلغ 2.6 تريليون دولار وتداولها عند حوالي 31 مرة أرباحها المستقبلية، ترى وول ستريت أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو. التصنيف الإجماعي “شراء قوي” مع هدف سعر متوسط قدره 294.96 دولار، مما يشير إلى إمكانات ارتفاع بنسبة 20%.

Broadcom: المتخصص في الرقائق يدعم تسريع الذكاء الاصطناعي

تحتل Broadcom مكانة حاسمة في نظام مراكز البيانات—منتجة الرقائق الخاصة والرقائق الشبكية التي تعتمد عليها الشركات ذات السحابات الضخمة. أدى استحواذ VMware إلى تعزيز مكانتها في التمثيل الافتراضي والبنية التحتية للسحابة المختلطة، مما يعزز ارتباطها مع عملاء المؤسسات.

كان الأداء مذهلاً. ارتفعت الأسهم بنحو 45% خلال العام الماضي، وتداولت مؤخرًا بالقرب من 343 دولارًا. بلغت نسبة النمو في الإيرادات 28% على أساس سنوي في الربع الأخير، لتصل إلى $18 مليار دولار. لكن العناوين الرئيسية كانت قطاع الذكاء الاصطناعي: ارتفعت إيرادات رقائق الذكاء الاصطناعي بنسبة 74% على أساس سنوي، مع إشارة الإدارة إلى أن هذا التسارع سيستمر. تتوقع التوجيهات للربع الأول إيرادات بقيمة 19.1 مليار دولار، بزيادة 28% على التوالي—وهو معدل تعزيزه الطلب المستمر على الذكاء الاصطناعي.

وصلت تدفقات النقد الحر إلى رقم قياسي قدره 26.9 مليار دولار للسنة المالية 2025، مما يبرز الكفاءة التشغيلية التي تدعم نمو Broadcom. يعكس تداولها عند 41 مرة أرباحها المستقبلية توقعات مرتفعة، لكن مع توقع استمرار مبيعات الذكاء الاصطناعي في الضعف، يبرر المحللون السعر المميز. من بين 41 محللاً يغطي الأسهم، يتفق الإجماع على “شراء قوي” مع هدف سعر متوسط قدره 456.20 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 37% من المستويات الحالية.

Nvidia: رائدة ابتكار أجهزة الذكاء الاصطناعي

لا تزال Nvidia الرائدة بلا منازع في معجلات الذكاء الاصطناعي ووحدات معالجة الرسومات، وتعمل كعمود فقري للبنية التحتية لمراكز البيانات الحديثة. كان مسار الشركة مذهلاً—وصلت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 إلى $57 مليار دولار، بزيادة 62% على أساس سنوي، مدفوعة بمبيعات قياسية لمراكز البيانات بقيمة 51.2 مليار دولار (ارتفاع 66% على أساس سنوي). حافظت الهوامش الإجمالية على استقرارها عند نسبة مذهلة تبلغ 73%.

لكن السهم يروي قصة مختلفة. بعد أن بلغ ذروته بالقرب من $212 في أكتوبر 2025، تراجع السهم إلى حوالي $185 حتى أوائل يناير 2026، مما يثير تساؤلات حول التقييم. عند نسبة السعر إلى الأرباح التاريخية 48، ومتعدد التدفقات النقدية عند 61، تتداول Nvidia بمضاعفات عالية تتضمن توقعات نمو كبيرة. تتوقع الإدارة أن تصل إيرادات الربع الرابع إلى حوالي $65 مليار دولار، مما يشير إلى استمرار الزخم، مع تأكيد الرئيس التنفيذي Jensen Huang أن “بطاقات الرسوميات السحابية مباعة بالكامل” مع استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي.

أظهرت الإعلانات الأخيرة في معرض CES تطور Nvidia إلى ما هو أبعد من صناعة الرقائق: تقديم Rubin (منصة ذكاء اصطناعي متكاملة تتضمن ستة رقائق) ونماذج ذكاء اصطناعي جديدة مثل Alpamayo للسيارات الذاتية القيادة، مما يدل على تحول الشركة نحو أن تصبح مزودًا كاملًا لنظام بيئة الذكاء الاصطناعي. أعادت الإدارة 1 مليار دولار للمساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح على مدى تسعة أشهر، مما يظهر انضباط رأس المال.

مع قيمة سوقية تقارب 4.6 تريليون دولار، تعد Nvidia الشركة الأكثر قيمة في العالم. ومع ذلك، يعكس الكثير من هذا التقييم توقعات النمو المستقبلية التي تم تسعيرها بالفعل. يظل الإجماع بين 48 محللاً “شراء قوي” مع هدف سعر متوسط قدره 256 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 38%—لكن على المستثمرين أن يقرروا ما إذا كانت المضاعفات الحالية تبرر المخاطر.