مشرعو كوريا يملكون أسهم عملات رقمية يثير نقاش الشفافية وسط ارتفاع استثمارات التجزئة

النقاط الرئيسية

• 16 من أعضاء البرلمان الكوري الجنوبي يمتلكون أصولًا مشفرة كبيرة بما في ذلك XRP، الذي يتداول حاليًا عند 2.11 دولار، وغيرها من الرموز الرقمية
• تدفق أكثر من $12 مليار من المستثمرين الأفراد الكوريين إلى الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية في الولايات المتحدة خلال عام 2025
• تشمل المواقع الملحوظة استثمار $426M في Bitmine، و$226M في Circle Internet Group، و$183M في Coinbase في أغسطس
• تزداد مخاوف تضارب المصالح مع استفادة صانعي السياسات شخصيًا من الأسواق التي يساهمون في تنظيمها
• سياسات تحرير تنظيم العملات المستقرة في كلا البلدين تدفع زخم الاستثمار

ظاهرة المستثمرين الأفراد وإعادة تشكيل الأسواق

ظهرت اتجاهات لافتة: المستثمرون الأفراد في كوريا الجنوبية يقومون بنشاط بتدوير رأس المال نحو الأسهم المشفرة المدرجة في الولايات المتحدة، موجهين حجمًا غير مسبوق نحو شركات الأصول الرقمية. التدفق الذي بلغ $12 مليار خلال 2025 يمثل أكثر من تخصيص رأس مال—إنه إشارة إلى تحول جوهري في كيفية رؤية المتداولين الأفراد الكوريين لفرص استثمارهم.

يتزامن هذا التحرك المالي مع دعم تنظيمي. أبدت كل من سول وواشنطن انفتاحًا على دمج العملات المستقرة وأطر الأصول الرقمية، مما يخلق خلفية سياسية متزامنة تعزز مشاركة الأفراد. المستثمرون الكوريون، الذين يرون أن الأسواق المحلية للأسهم قد استُهلكت، يراهنون بوعي على الأدوار في البنية التحتية المالية العالمية المرتبطة بالبنية التحتية للعملات الرقمية.

توضح الزيادة في أغسطس القصة بشكل حي: تدفقت مئات الملايين إلى Circle Internet Group، وCoinbase، وBitmine خلال شهر واحد. هذا ليس مجرد FOMO من المستثمرين الأفراد—إنه إعادة تخصيص منهجية نحو مسارات نمو يُعتقد أنها في نظام العملات الرقمية.

عندما يصبح صانعو السياسات مساهمين: سؤال تضارب المصالح

يكشف الكشف عن أن 16 عضوًا من لجنة الثقافة والرياضة والسياحة في الجمعية الوطنية الكورية يمتلكون محافظ مشفرة شخصية عن سؤال حوكمة معقد. هؤلاء النواب، الذين يُفترض أن يكونوا مسؤولين عن وضع سياسات محايدة، يحملون مصالح مالية مباشرة في نتائج قراراتهم التشريعية.

أفصح عضو الحزب الديمقراطي، يانغ مون-سيوك، عن ممتلكات الأصول الرقمية إلى جانب زملائه من حزب الشعب القوي الحاكم. والأكثر إثارة: توسع محفظة عائلة جين جونغ-هو من العملات المشفرة بنسبة 440% في الأشهر الأخيرة—وهو مكافأة لمراكز يحتفظ بها شخص يؤثر بنشاط على البيئة التنظيمية التي تحكم تلك الأصول ذاتها.

تشمل الممتلكات XRP، رموز PEPE، وحصصًا في مشاريع ألعاب كورية غير مدرجة. وفي الوقت نفسه، استثمر هؤلاء الأفراد في عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين مثل مايكروسوفت، أبل، وNVIDIA—نمط يشير إلى أنهم يراهنون على تنويعات متعددة من الاقتصاد الرقمي بينما يصيغون سياسات تؤثر على تلك القطاعات.

ينتقد النقاد بحق ما إذا كانت الحيادية التشريعية ستظل قائمة عندما تتراكم الثروة الشخصية من نتائج السياسات الداعمة. إذا صوت نائب لصالح تحرير العملات المستقرة وهو يمتلك أسهمًا أو مراكز ذات صلة في العملات المشفرة، فهل يظل الواجب منفصلًا عن المصلحة الذاتية؟

مفارقة السياسة والاستثمار

يُعَرف مبادرة “KOSPI 5000” في كوريا الجنوبية تنظيم التمويل الرقمي والعملات المشفرة كأولويات وطنية. تدعم الحكومة بشكل صريح اعتماد العملات المستقرة وتحرير الأصول. ومع ذلك، بدلاً من الاستثمار محليًا في أدوات تتماشى مع هذه الرؤية، يبني العديد من النواب محافظ أسهم العملات المشفرة في الخارج في الوقت ذاته.

يكشف هذا عن عدم توازن مقلق: تشجيع الجمهور على الابتكار الرقمي المحلي مصحوبًا برأس مال خاص يُوجه نحو منصات دولية وأسهم العملات المشفرة الأجنبية. ويشير إلى أن صانعي السياسات أنفسهم يحملون شكوكًا حول الفرص المحلية—حتى وهم يصيغون تنظيمات تهدف إلى إنشائها.

وتتسع فجوة الأخلاق أكثر: فإطارات الإفصاح الحالية تلتقط المراكز ولكنها لا تمنع التصويت على قضايا تؤثر مباشرة على الاستثمارات الشخصية. وتضغط الهيئات التنظيمية ومجموعات الرقابة المدنية الآن من أجل سياسات استبعاد إلزامية وآليات شفافية محسنة.

ما القادم لسياسة العملات المشفرة في كوريا

مع استمرار تدفقات رأس المال وتراكم المراكز، يزداد الضغط من أجل إصلاح نظامي. تشمل الحلول المقترحة:

• فترات تبريد إلزامية قبل أن يصوت النواب على قطاعات يمتلكون فيها حصصًا كبيرة
• متطلبات إفصاح فورية لمراكز العملات المشفرة وأسهم العملات المشفرة
• تدقيق أخلاقي مستقل لقرارات التشريع مقابل تحركات المحافظ الشخصية

تسلط الحالة الكورية الضوء على توتر عالمي أوسع: مع ترسيخ العملات المشفرة كمؤسسة وذات صلة بالسياسات، فإن الحدود بين الاستثمار المشروع والاستيلاء التنظيمي تتطلب حوكمة نشطة. بدون تغييرات هيكلية، فإن شرعية سياسة العملات المشفرة في كوريا قد تتعرض للانتقاص مع مشاهدة المواطنين لتوافق واضح بين المكاسب الشخصية والنتائج التشريعية.