#Strategy加仓BTC 📉➡️📈【レバレッジが静かに退出しつつある、ビットコインの基盤が固まっている？】

面白いオンチェーンデータを見つけた：過去3ヶ月間、ビットコインのデリバティブの未決済契約（オープンインタレスト）が継続的に縮小している。去年10月以降、OI(未決済利息)は累計で31%減少している。

別の言い方をすれば——市場は積極的に身に着けていたレバレッジを手放している。

これが市場にとって何を意味するのか？🤔

**第一層：バブルが押し出されている**

高レバレッジの市場は、上昇時は急激に伸び、下落時は一気に落ちる。今、OIが継続的に減少していることは、明確な現象を反映している：強制清算（爆倉）が片付いてきて、受動的な売り圧力が弱まり、市場は徐々に現物主導に戻っている。

これは好材料のように聞こえる。なぜなら、投機的なポジションが減少すれば、価格を押し上げるのは本物の資金配分や現物買い、そして長期保有を望む人々だけになるからだ。

**第二層：歴史はこうして繰り返してきた**

あるアナリストが指摘した規則——過去の大きな相場の中で、大規模なレバレッジ解消はしばしば最終地点ではなく、新たな上昇の始まりだった。

その論理はこうだ：レバレッジを解消するのは、上昇のためではなく、むしろレバレッジを解いた後にこそ、市場は本当に底を打ち、再び上昇に向かう余力を持つ。

**ただし、ここで明確にしておきたいのは** ⚠️

レバレッジ解消≠即座に価格が上昇するわけではない。レバレッジ解消の段階では、市場の典型的な動きは三つの言葉に集約される：
- 横ばい
- 震荡
- 時間をかけた調整

この過程はあまり刺激的ではないことも覚悟しておく必要がある。

もう一つのリスクポイント：もしビットコインの価格が引き続き弱含む場合、未決済契約はさらに下落し、市場はより深い調整に入る可能性がある。したがって、レバレッジ解消自体は中立的なものであり、方向性はやはり価格次第だ。

**核心的なロジックはこうだ：**

今の市場は、不要なレバレッジを整理している最中だ。短期トレーダーには不利かもしれないが、完全な牛熊サイクルを通じて動きたい人にとっては、これは実際に好材料だ。

一つ覚えておきたいのは：健全なレバレッジ解消がなければ、真の持続可能な上昇相場はあり得ない。

市場がゆっくりと動き始めるとき、それは次の相場に向けて静かに準備をしている状態だ。