Estados Unidos, como la mayor economía mundial, los resultados de las decisiones judiciales sobre su política arancelaria podrían generar reacciones en cadena global mucho más allá de lo esperado. Una vez que se declare ilegal un arancel, los aranceles adicionales impuestos por Estados Unidos a varios países caducarán de inmediato, lo que no solo afectará su influencia en el comercio internacional, sino que también alterará las negociaciones comerciales previas basadas en amenazas arancelarias. Los principales socios comerciales como la Unión Europea y Canadá podrían aprovechar la situación para renegociar y obtener condiciones más favorables.

Para los mercados emergentes, esta situación es una espada de doble filo que presenta tanto oportunidades como trampas. A corto plazo, la reducción de aranceles puede aliviar la presión sobre las exportaciones de algunos países, especialmente aquellos que dependen en gran medida de las exportaciones a Estados Unidos. Pero el problema radica en que Estados Unidos no necesariamente abandonará la protección comercial; podría recurrir a medidas legales más discretas y específicas para volver a imponer aranceles, y en ese momento, las barreras comerciales serán aún más complejas e impredecibles.

Lo que merece una mayor atención es la intensificación de la divergencia en las políticas de los bancos centrales globales. El Banco Central Europeo está finalizando gradualmente su ciclo de reducción de tasas, mientras que el Banco de Japón avanza con cautela en la subida de tasas, y la incertidumbre en la política arancelaria de Estados Unidos sin duda amplificará este efecto de divergencia. Esta descoordinación en políticas impulsará inevitablemente movimientos volátiles de capital transnacional, aumentando la presión sobre la gestión de tipos de cambio en los mercados emergentes. Como representantes de activos de riesgo, la volatilidad de criptomonedas como BTC y ETH también aumentará, por lo que será crucial monitorear de cerca los cambios en los flujos de capital. En este período, planificar coberturas para los movimientos de capital será especialmente importante.