¿Cómo afecta el financiamiento negativo a las estrategias de los traders en derivados?

Operar en contratos de futuros perpetuos requiere comprender los mecanismos que regulan el equilibrio entre compradores y vendedores. Uno de los fenómenos clave en los mercados de criptomonedas es el fondo negativo — un sistema de transferencias periódicas de fondos entre los participantes del contrato. Este fenómeno puede afectar significativamente la rentabilidad final de una posición, especialmente cuando se mantiene durante mucho tiempo. Veamos cómo funciona y por qué es importante para el trader moderno.

Sistema de funding y equilibrio del mercado de derivados

El tasa de funding — es un mecanismo que mantiene el precio del futuro perpetuo cercano al precio spot del activo. Cuando el precio del futuro se desvía del valor real, se genera un desequilibrio entre la cantidad de posiciones largas y cortas.

Funding negativo significa que los titulares de posiciones cortas pagan una compensación a los titulares de posiciones largas. Esta situación se desarrolla cuando los osos dominan el mercado y abren activamente posiciones cortas, lo que provoca que el precio del contrato baje por debajo del precio spot.

Según datos de mercado del 10 de junio de 2024, la tasa media de funding para los pares principales (BTC/USDT, ETH/USDT) fue de -0,012% en un período de 8 horas durante una corrección del mercado. Esto refleja un estado clásico del mercado, dominado por expectativas bajistas.

Causas del fondo negativo y su importancia en el mercado

Cuando la mayoría de los participantes del mercado esperan una caída en el precio, abren posiciones cortas en grandes volúmenes. Esto crea un sesgo evidente en la oferta de futuros respecto a la demanda, haciendo que el precio del contrato caiga por debajo del valor spot.

El sistema de funding se activa como un mecanismo autorregulado: los cortos (quienes abrieron posiciones cortas) comienzan a pagar a los largos (quienes abrieron posiciones largas), lo que debe incentivar el cierre de cortos o la apertura de nuevos largos. Esto tiene consecuencias específicas para cada categoría de traders:

• Propietarios de posiciones largas reciben ingresos pasivos por los pagos de funding, lo que compensa la caída temporal del precio
• Propietarios de posiciones cortas enfrentan costos adicionales, reduciendo sus ganancias o aumentando sus pérdidas

Calcular la rentabilidad real de una posición requiere tener en cuenta este factor, ya que en posiciones mantenidas a largo plazo, los pagos de funding pueden representar una parte significativa de los beneficios o costos.

Ejemplos de mercado y dinámica del funding durante la volatilidad

Durante movimientos bruscos del mercado, el funding negativo puede intensificarse. Por ejemplo, el 8 de junio de 2024, cuando el precio de Bitcoin cayó por debajo de $67,000, la tasa de funding en los mercados de derivados alcanzó -0,018% en un intervalo de 8 horas.

Valores altos de funding negativo suelen coincidir con períodos de liquidaciones de posiciones y mayor volatilidad. Cuando los traders ven que sus posiciones pierden valor y los pagos de funding los agotan, pueden cerrar rápidamente sus posiciones, lo que lleva a liquidaciones en cascada. Esto crea una reacción en cadena que puede potenciar la caída del precio o revertir rápidamente el mercado.

Comprender el nivel actual de funding ayuda a predecir el comportamiento de los grandes jugadores y a identificar posibles puntos de reversión del mercado.

Errores comunes de los traders y enfoques para gestionar riesgos

Los traders principiantes a menudo pasan por alto la tasa de funding al calcular la rentabilidad potencial. Esto puede llevar a sobreestimar la rentabilidad de posiciones largas o subestimar los costos reales de un contrato corto.

Aquí algunas recomendaciones clave para gestionar riesgos de manera efectiva:

• Antes de abrir una posición, revisa el nivel actual de la tasa de funding y su historial en los últimos días
• Incluye en tus cálculos los pagos o ingresos esperados de funding para determinar el punto de equilibrio
• Establece stop-loss y take-profit considerando el costo total de la posición, incluido el funding
• Para almacenar activos criptográficos, usa soluciones confiables con seguridad en múltiples niveles

Recuerda también que la tasa de funding es una variable dinámica, que puede cambiar en cuestión de horas según la afluencia de nuevas órdenes y el sentimiento del mercado.

Aplicación del conocimiento sobre funding en la práctica de trading

Comprender la mecánica del funding negativo proporciona una ventaja competitiva en el trading de derivados. Este conocimiento permite evaluar con mayor precisión la atractividad de una posición, optimizar los momentos de entrada y salida, y construir estrategias a largo plazo basadas en señales fundamentales del mercado.

Analiza regularmente los datos de funding, sigue los ciclos de cambio en el posicionamiento del mercado y adapta tus estrategias a las condiciones actuales. Mejorar tus habilidades en análisis y entender los mecanismos profundos del mercado es el camino hacia un trading más exitoso en los mercados de derivados de criptomonedas.