كيف يعيد تراجع عدم اليقين السياسي تشكيل تسعير السوق المشفر من خلال البيانات الاقتصادية الكلية؟

【区块律动】هذه الأسبوع، يكمن مفتاح سوق التشفير في تخفيف المخاطر السياسية بشكل مرحلي. سابقًا، تراجع الضغط الذي مارسه ترامب على رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بسرعة وسط معارضة من مجلس الشيوخ والحزب، واعتبر السوق أن الإجراءات ذات الصلة من غير المحتمل أن تؤدي إلى نتائج جوهرية. ماذا يعني ذلك؟ عودة هدوء الضوضاء السياسية، واستعادة البيانات الأساسية الكلية لسلطتها.

من الناحية البياناتية، لم يتجاوز أحدث مؤشر CPI توقعات السوق، واستقر التضخم الأساسي عند 2.6%. على المدى القصير، لم يفرض ذلك ضغطًا جديدًا على السيولة والأصول ذات المخاطر، وظروف السوق الخارجية للتشفير تعتبر ودية نسبيًا. لكن هذا مجرد سطح، والنقطة الحاسمة الحقيقية تكمن في إعادة تقييم مسار خفض الفائدة بناءً على البيانات اللاحقة.

البيانات الأساسية PCE، ومؤشر PMI الأولي، والناتج المحلي الإجمالي المعدل — هذه البيانات ستكون محور تركيز السوق الأسبوع المقبل. إذا استمر التضخم في التماسك، وأظهرت الأداء الاقتصادي مرونة، فمن المحتمل أن يستمر توقع خفض الفائدة في التراجع. من هو الأكثر تضررًا؟ أصول العملات الرقمية ذات بيتا العالية ستواجه ضغطًا كبيرًا. وماذا عن البيتكوين؟ من المرجح أن يتذبذب في نطاق مرتفع بدلًا من الانخفاض الحاد في اتجاه واحد.

أيضًا، لا تتجاهل الجغرافيا السياسية تمامًا. على الرغم من أن الوضع في إيران قد خفف بشكل مرحلي، إلا أن نشر حاملات الطائرات الأمريكية في الشرق الأوسط يدل على أن علاوة المخاطر لم تتلاشى تمامًا بعد. أسعار الطاقة لا تزال تؤثر على توقعات التضخم بشكل محتمل، ويجب مراقبة هذا المتغير باستمرار.

التقييم العام: سوق التشفير الآن في مرحلة انتقالية تتسم بـ «الأساس الكلي يدعم، والبيانات تثير الاضطرابات». هذه ليست بداية اتجاه جديد، بل تبدو كفترة انتقالية لإعادة تسعير المدى المتوسط. السوق في انتظار، انتظار أن تخبرنا تلك البيانات الاقتصادية الرئيسية إلى متى يمكن أن يستمر قصة خفض الفائدة.