9月18日 BVNオプション：知っておくべき2つの戦略的プレイ

Compania de Minas Buenaventura S.A. (BVN)の株式は、9月18日に満期を迎える新しいオプション契約を開始したばかりで、トレーダーたちはすでに魅力的なチャンスに目を向けています。満期まで246日あり、この長い期間は短期契約よりも高いプレミアムを得られる可能性があり、検討に値するポイントを見ていきましょう。

プット戦略：割引エントリーで9.12%のプレミアムを獲得

収益を狙う投資家にとって興味深いシナリオです：$34.00のストライクのプットオプションは、入札価格が$3.10です。そのプットを書けば、BVNを$34.00で買う義務を負いますが、そのプレミアムを前もって受け取ることができます。これにより、実質的なコスト基準は$30.90に下がり、現在の$34.20の価格よりも割安です。

$34.00のストライクは市場価格より約1%下に位置しているため、この契約が全く価値を失って満期を迎える確率は59%です。もしそうなった場合、この$3.10のプレミアムは、投資資金に対して9.12%のリターン、年率換算で13.53%に相当します。すでにBVNへのエントリーポイントを探している投資家にとって、この戦略は今日の全額支払いを避けつつ、収益を生み出す良い選択肢となります。

コールオプション戦略：最大リターン11.70%で上限設定

次にコール側に目を向けると、$35.00のストライクコールは$3.20で引用されています。BVNの株を$34.20で100株購入し、そのコール契約をカバードコールとして書けば、$35.00で売ることに同意しつつプレミアムを得ることができます。満期時に株がコールされる場合の総リターンは？11.70% (配当金を除く)。

この$35.00のストライクは現在価格より約2%高く、このコールオプションの満期未行使確率は43%です。もしそうなった場合、株とともに$3.20のプレミアムも保持でき、純粋な利回りは9.36%、年率換算で13.89%となります。トレードオフとして、BVNが大きく上昇した場合の上昇分は制限される点に注意が必要です。

ボラティリティの見通し

プットの暗示的ボラティリティは50%、コールのIVは51%と示されています。一方、実績の過去12ヶ月のボラティリティ（最後の251取引日と本日の$34.20終値を測定）は39%であり、これらの新しい契約にはある程度のプレミアムが織り込まれていることを示唆しています。

両戦略とも、最大リターンが明確に定義された収益機会を提供します。選択は、割引された株式の割り当てを受けたいのか、すでに保有している株式に対して利回りを得たいのかによります。

さまざまな原資産に対するより構造化されたオプション戦略や、エントリーとエグジットを最適化するための詳細な分析ツールや戦略追跡も役立ちます。