Cómo una crisis en los bonos de Japón está presionando la liquidez global y el Bitcoin

Fuente: PortaldoBitcoin Título Original: Cómo una crisis en los bonos de Japón está presionando la liquidez global y el Bitcoin Enlace Original: La turbulencia en el mercado de bonos de Japón el martes se extendió por los mercados globales, arrastrando al Bitcoin y las criptomonedas a la baja, ya que los intereses más altos de los bonos japoneses amenazaban con deshacer una fuente tradicional de financiamiento global barato.

El índice Nikkei cayó un 2,5% y el índice S&P 500 retrocedió más del 2% durante la sesión en EE. UU. El Bitcoin cayó un 3,3% en las últimas 24 horas, hasta US$ 89.300, según datos de CoinGecko.

El oro, por su parte, subió hasta un 4%, alcanzando un máximo intradía de US$ 4.866 la onza.

“La ola de ventas claramente superó las expectativas del mercado, convirtiéndose en un shock generalizado para los mercados financieros globales”, dijo Tim Sun, investigador senior de una plataforma de criptografía, al comentar sobre la situación.

Durante años, las tasas de interés ultrabajas de Japón ayudaron a anclar los costos globales de los préstamos, incentivando el flujo de capital hacia activos de mayor riesgo, incluyendo criptomonedas.

Las tensiones en el mercado de bonos japonés amenazan con revertir esta dinámica, restringiendo la liquidez global.

“Creo que los mercados están en baja porque el mercado de bonos japonés presentó una oscilación de seis desviaciones estándar en los últimos dos días”, dijo el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, durante el Foro Económico Mundial en Davos.

En términos de mercado, una oscilación de seis desviaciones estándar se refiere a una variación de precio excepcionalmente grande en relación con las normas recientes, resaltando la gravedad de la caída.

Movimientos de esta magnitud son raros y normalmente ponen en foco los riesgos de política monetaria.

“Japón tiene dos opciones: apretar la política monetaria y reducir la liquidez global o no hacer nada mientras el mercado cambiario y de bonos colapsan”, comentó un analista de mercado el martes. “Ninguna de las opciones es buena para los mercados de acciones de EE. UU., con fuerte presencia de empresas tecnológicas.”

El Banco Central de Japón probablemente “ganará tiempo” mediante programas de compra de bonos para evitar un colapso del mercado, según analistas. “Comparado con la depreciación de la moneda, un colapso del mercado de bonos del gobierno es un problema que Japón tiene mucho menos capacidad de soportar”, afirman expertos.

La reacción del Bitcoin sugiere que permanece estrechamente ligado a las condiciones de liquidez global, con su atractivo a largo plazo dependiendo de cómo los bancos centrales manejen la crisis.

“Si el Banco de Japón se ve obligado a imprimir dinero efectivamente para comprar bonos… esto estará señalando que el banco central priorizó la solvencia de la deuda en detrimento del valor de la moneda fiduciaria”, afirmó un analista. “Esa es precisamente la narrativa central detrás del Bitcoin como un activo no soberano y resistente a la inflación.”

Si esta narrativa se reafirmará dependerá de cómo responda el Banco de Japón, mientras los inversores ponderan la necesidad de estabilidad del mercado a corto plazo frente al riesgo de menor liquidez global.