مورغان ستانلي: قد يؤدي قياد ووش لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة تقلبات سوق سندات الدين الأمريكي

في 3 فبراير، قال بنك مورغان ستانلي إن الاحتياطي الفيدرالي بقيادة كيفن وورش قد يزيد من تقلبات سوق سندات الخزانة الأمريكية بسبب تقليل التواصل العلني لسياساته. وورش، الذي تم ترشيحه من قبل ترامب ومن المتوقع أن يخلف باول ليصبح رئيسًا في مايو، شغل منصب عضو مجلس إدارة الاحتياطي الفيدرالي من 2006 إلى 2011. أظهر استعراض لملاحظات اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) في ذلك الوقت أن وورش كان يأمل أن يتمكن المستثمرون من تكوين آرائهم الخاصة حول النمو الاقتصادي والتضخم والسياسة النقدية. في مورغان ستانلي، يعتقد هورنباخ وتوبياش وغيرهم أن هذا العضو السابق يفضل «حجم ميزانية أصول أقل»، مما قد يدفع عائدات السندات الحكومية طويلة الأجل للارتفاع مقارنة بالعائدات قصيرة الأجل، وهو ما يُعرف بمنحنى العائدات الأكثر حدة. لكن البنك يعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي بقيادة وورش قد يغير من أسلوب التواصل، مما قد يزيد من عدم اليقين بين المستثمرين، وهو الأمر الأهم. ويشمل ذلك تقليل تفاعل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مع وسائل الإعلام، خاصة قبل اجتماعات لجنة السوق المفتوحة، وربما إلغاء «مخطط النقاط» أو ملخصات التوقعات الاقتصادية. (جين شي)