توسيع نطاق الضمان، وتعديل حدود التداول! بورصة شنغهاي للسلع، وشنغهاي للطاقة تتدخل مرة أخرى

تبادل العملات مرة أخرى يتخذ إجراءات للحد من المخاطر.

في 9 مارس، أغلق معظم عقود السلع الأساسية الرئيسية في السوق المحلية على ارتفاع. مؤشر الشحن (خط أوروبا) وصل إلى الحد الأقصى للارتفاع؛ وارتفعت أسهم قطاع الطاقة بشكل جماعي، حيث سجلت العقود الآجلة للنفط، زيت الوقود، البنزين النقي، ستايرين، الأسفلت، مطاط BR، الغاز المسال، وأقراص الزجاجة ارتفاعات قياسية.

بعد إغلاق 9 مارس، أصدرت بورصة شنغهاي للسلع (المشار إليها بـ"بورصة شنغهاي") ومركز شنغهاي الدولي لتجارة الطاقة (المشار إليه بـ"مركز شنغهاي للطاقة") عشرة إخطارات، بهدف تشديد معايير إدارة المخاطر للعقود الآجلة للنفط، زيت الوقود، زيت الوقود منخفض الكبريت، مؤشر الشحن (خط أوروبا)، الأسفلت، مطاط البوتا ديين، وغيرها، من خلال تعديل رسوم التداول، حدود الارتفاع والانخفاض، نسبة هامش التداول، والحدود القصوى للتداول، بهدف التحذير من المخاطر.

وأشارت إخطارات بورصة شنغهاي ومركز شنغهاي للطاقة إلى أن الوضع في الشرق الأوسط معقد ومتغير، وزادت عوامل عدم اليقين في سوق السلع الأساسية، مع تقلبات كبيرة في أسعار العقود الآجلة للنفط، زيت الوقود منخفض الكبريت، زيت الوقود، الأسفلت، ومطاط البوتا ديين. ودعت الجهات المعنية إلى مراقبة ديناميات السوق، واتخاذ إجراءات فعالة لتعزيز إدارة الامتثال في التداول؛ بالإضافة إلى ذلك، شددت على أهمية تعزيز توعية المستثمرين، وتحذيرهم من ضرورة زيادة وعيهم بالمخاطر، والمشاركة بشكل عقلاني، والتداول بشكل قانوني، للحفاظ على استقرار السوق.

تأكيدات على توسيع حدود التداول

أصدر مركز شنغهاي للطاقة إعلانًا يفيد بأنه اعتبارًا من إغلاق 10 مارس 2026 (الثلاثاء)، سيتم تعديل حدود الارتفاع والانخفاض ونسبة هامش التداول لعقود النفط وزيت الوقود منخفض الكبريت على النحو التالي:

عقود النفط sc2701، sc2702، sc2703، sc2706، sc2709، sc2712، sc2803، sc2806، sc2809، sc2812، sc2903، ستكون حدود الارتفاع والانخفاض 20%، ونسبة هامش التداول للصفقات المجمعة 21%، ونسبة هامش التداول للصفقات العادية 22%.

عقود زيت الوقود منخفض الكبريت lu2611، lu2612، lu2701، lu2702، lu2703، ستكون حدود الارتفاع والانخفاض 20%، ونسبة هامش التداول للصفقات المجمعة 21%، ونسبة هامش التداول للصفقات العادية 22%.

بالإضافة إلى ذلك، ذكر مركز شنغهاي للطاقة أنه اعتبارًا من 10 مارس 2026 (أي من تداولات الليل في 9 مارس)، الحد الأقصى لعدد الصفقات المفتوحة خلال اليوم للمشاركين غير من شركات التداول، والأطراف الخاصة غير الوسيطة من خارج البلاد، والعملاء في عقود النفط الآجلة هو 400 عقد؛ ولعقود زيت الوقود منخفض الكبريت هو 1500 عقد.

أما بورصة شنغهاي، فقررت تعديل حدود التداول لعقود زيت الوقود، بالإضافة إلى تعديل حدود الارتفاع والانخفاض ونسبة هامش التداول للعقود ذات الصلة بالأسفلت ومطاط البوتا ديين.

وأوضحت أن اعتبارًا من إغلاق 10 مارس 2026 (الثلاثاء)، ستكون حدود الارتفاع والانخفاض لعقود الأسفلت bu2607، bu2608، bu2609، bu2610، bu2611، bu2612، bu2701، bu2702، bu2703، bu2706، bu2709، bu2712، 12%، ونسبة هامش التداول للصفقات المجمعة 13%، ونسبة هامش التداول للصفقات العادية 14%. أما عقود مطاط البوتا ديين br2603، br2606، br2607، br2608، br2609، br2610، br2611، br2612، br2701، br2702، فستكون حدود الارتفاع والانخفاض 12%، ونسبة هامش التداول للصفقات المجمعة 13%، ونسبة هامش التداول للصفقات العادية 14%.

وفي الوقت نفسه، اعتبارًا من تداولات الليل في 9 مارس 2026، سيكون الحد الأقصى لعدد الصفقات المفتوحة خلال اليوم للمشاركين غير من شركات التداول، والأطراف الخاصة غير الوسيطة من خارج البلاد، في عقود زيت الوقود هو 1500 عقد.

كما قامت بورصة شنغهاي بتعديل رسوم التداول لعقود زيت الوقود، النفط، وزيت الوقود منخفض الكبريت.

وبحسب الترتيبات الجديدة، اعتبارًا من تداولات الليل في 10 مارس 2026 (أي 11 مارس)، سيتم تعديل رسوم تداول عقود زيت الوقود إلى واحد من عشرة آلاف من قيمة الصفقة، ورسوم التداول اليومية للصفقات المفتوحة والمغلقة إلى ثلاثة من عشرة آلاف من قيمة الصفقة. أما رسوم تداول عقود النفط، فتم تعديلها إلى 40 يوانًا لكل عقد، ورسوم التداول اليومية للصفقات المفتوحة والمغلقة إلى 240 يوانًا لكل عقد. كما تم تعديل رسوم تداول عقود زيت الوقود منخفض الكبريت إلى واحد من عشرة آلاف من قيمة الصفقة، ورسوم التداول اليومية للصفقات المفتوحة والمغلقة إلى ثلاثة من عشرة آلاف من قيمة الصفقة.

قيود على فتح مراكز لبعض العملاء

كما فرضت بورصة شنغهاي قيودًا على فتح مراكز لبعض الحسابات. وأظهر الإعلان أنه في 9 مارس، تم تحديد أن حسابات ذات علاقات تحكم فعلية في مجموعة معينة تجاوزت الحد المسموح به من حيث حجم التداول اليومي في العقود ذات الصلة، مما أدى إلى اتخاذ إجراءات تقييد على فتح مراكز في تلك العقود.

وقال الباحث الرئيسي في معهد أبحاث جيلي للأوراق المالية، فنج جيه، إن “إصدار بورصة شنغهاي ومركز شنغهاي للطاقة لإخطارات تتعلق بإجراءات إدارة المخاطر على عقود النفط، زيت الوقود منخفض الكبريت، الأسفلت، ومطاط البوتا ديين، يساهم في كبح جماح السوق المفرط، ويعزز إدارة المخاطر بشكل فعال، ويحافظ على استقرار السوق. ينصح المشاركون في السوق بمراقبة تقلبات السوق، وإدارة مراكزهم وأموالهم بشكل جيد.”

كما أصدرت مركز شنغهاي للطاقة تقريرًا عن الرقابة الذاتية في فبراير 2026، حيث تم التعامل مع 8 حالات سلوك تداول غير طبيعي، منها 7 حالات تجاوزت الحد المسموح به من التداول الذاتي، وحالة واحدة من إلغاء الطلبات بشكل متكرر، وتم تنبيه العملاء المعنيين عبر الأعضاء. وفيما يخص تحديد العلاقات الفعلية والتحقيقات، تم تحديد العلاقات الفعلية لـ178 مجموعة تضم 401 عميل، والتحقيق في العلاقات لـ12 مجموعة تضم 28 عميلًا.

وحث مركز شنغهاي للطاقة المتداولين على الالتزام بالقوانين، والإبلاغ عن علاقات السيطرة الفعلية في التداول اليومي.

كيف ستتطور السوق؟

في 9 مارس، أغلق معظم عقود السلع الأساسية الرئيسية في السوق المحلية على ارتفاع، مع ارتفاع مؤشر الشحن (خط أوروبا) وقطاع الطاقة مرة أخرى. كيف ينظر المحللون إلى استمرار ارتفاع أسعار السلع الأساسية؟

قال الباحث في معهد أبحاث الطاقة والكيمياء في فاونز تشونغ جاي، سوي شياو يينغ، إن “ارتفاع أسعار النفط الحالي تجاوز التوقعات السوقية، ومع اقتراب الأسعار من أعلى مستوياتها التاريخية، فإن هناك مخاطر زائدة على الشراء.” وأضاف أن “التغيرات في الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط غير مؤكدة، وإذا حدثت تهدئة أو اتخذت دول أو مؤسسات دولية إجراءات لوقف ارتفاع الأسعار، مثل تحرير احتياطيات النفط الاستراتيجية، فقد يتباطأ ارتفاع الأسعار أو حتى يتراجع بشكل حاد. لذلك، يُنصح المستثمرون بتقليل مراكزهم في النفط لتحقيق تجنب مخاطر التصحيح عند المستويات العالية.”

ورأى أن “السوق قد شهد ارتفاعات غير متوقعة مسبقًا، وأسعار عقود النفط الآجلة في بورصة شنغهاي (المعروفة بـ"نفط SC”) كانت تتداول بمستويات عالية من الفائض على أسعار النفط في أوروبا وأمريكا، ومع تسارع ارتفاع أسعار النفط في أوروبا وأمريكا، من المتوقع أن يعود الفرق بين أسعار النفط المحلية والأجنبية إلى نطاق معقول تدريجيًا."

وأشار هه هان، مدير كبير في شركة نيبون للكيماويات، إلى أن “الوضع الجيوسياسي لا يزال متوترًا، ولم يتم استعادة عبور مضيق هرمز بعد، لكن السوق يراكم مخزونًا من النفط يقدر بـ12.39 مليار برميل، مما يشير إلى أن أساسيات النفط ستتجه نحو التيسير في المستقبل، ومن المرجح أن تستمر تقلبات الأسعار الدولية بشكل كبير على المدى القصير.” وأضاف أن “إجراءات إدارة المخاطر التي اتخذتها البورصات تهدف إلى تهدئة السوق، من خلال تعديل حدود الارتفاع والانخفاض ونسبة هامش التداول، بالإضافة إلى تعديل حدود التداول، بهدف الحفاظ على استقرار السوق، وضمان السيولة، وإدارة المخاطر بشكل منظم، وحماية حقوق المستثمرين.”

وفيما يخص قطاع المطاط، قال بان شنجيه، رئيس فريق الكيماويات في معهد أبحاث جيلي، إن “تأثير الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران أدى إلى قوة أداء النفط، مما أثر على المطاط الصناعي بشكل واضح، متفوقًا على المطاط الطبيعي.”

وأضاف أن “الجانب السلبي هو أن الوضع الجيوسياسي يؤثر على الاستهلاك الكلي، وهو ما يتضح من تراجع سوق الأسهم وضعف أسعار المطاط الطبيعي. منذ بداية مارس، تضاعف مؤشر أسعار الشحن البحري للنفط في بحر البلطيق، بينما غالبًا ما يكون ارتفاع تكاليف الشحن النفطي سلبيًا للسلع.” وأشار إلى أن “حتى بداية مارس، سجلت مخزونات مصانع المطاط، والتجار، ووثائق العقود الآجلة أعلى مستوياتها على الإطلاق. وجود مخزون مرتفع داخل الصناعة يضغط على تقييم عقود المطاط البوتا ديين. وإذا هدأ التوتر الجيوسياسي، فهناك احتمال أن يتراجع قطاع المطاط.”