【Camino de la Abundancia】El impacto de la situación en Oriente Medio en el mercado

Predicciones del mercado por acciones militares en EE. UU. e Israel

1. Acciones (Equity)

• Tendencia general: Se espera que los mercados bursátiles globales puedan experimentar una corrección de aproximadamente 3% a 10%.
• Sectores más afectados: Aerolíneas (especialmente operadores de vuelos de larga distancia en Europa y Asia, y aerolíneas del Medio Oriente), hoteles, cemento, química, transporte y shipping.
• Sectores principales beneficiados:
• Defensa: La tensión geopolítica está impulsando un nuevo ciclo global en defensa.
• Salud: La demanda y los ingresos son relativamente estables y diversificados globalmente, lo que suele hacer que sean más defensivos, ideales para asignaciones en tiempos de turbulencia.
• Energía: Se prevé que el espacio de subida adicional sea limitado, ya que los riesgos geopolíticos ya están en gran medida precificados. Sin embargo, aún hay potencial técnico de alza, dependiendo del desarrollo de la situación en Oriente Medio.
• Regiones más impactadas: Mercados emergentes, especialmente los mercados bursátiles del Medio Oriente, con Dubái en la primera línea.
• Rendimiento de EE. UU.: Más resistente, ya que el núcleo del mercado estadounidense no está directamente relacionado con el conflicto.
• “Magnificent Seven”: Tienden a no verse afectados, e incluso podrían rebotar.

2. Renta fija (Fixed Income)

• Renta fija en Oriente Medio: Enfrentará presión, especialmente los emisores de bonos no grado de inversión.
• Activos de alto riesgo: Los bonos de Baréin presentan riesgos relativamente mayores.
• Otras presiones: Los sukuk (bonos islámicos) de Arabia Saudita y Qatar también podrían experimentar ventas.
• Bonos globales de alto rendimiento: Debido a la elevación de valoraciones y a la limitada prima de riesgo, podrían debilitarse, por lo que se recomienda reducir la exposición a bonos de alto rendimiento.

3. Divisas (FX)

• Dólar: Se espera que se fortalezca en general.
• Principales pares de divisas:
• EURUSD y GBPUSD: Se prevé que se debiliten respecto al dólar debido a su fortaleza.
• USDCHF: Se espera que se mantenga relativamente estable, ya que la fortaleza del dólar se ve parcialmente contrarrestada por la demanda de refugio en francos suizos.

4. Materias primas (Commodities)

• Petróleo: Tiene potencial de subir entre un 7% y un 10% en comparación con antes del conflicto, aunque la tendencia futura dependerá de si se interrumpe el paso por el estrecho de Hormuz y si la OPEP ajusta su producción.
• Oro: La valoración ya está en niveles altos, y aunque la tensión geopolítica aumenta, se prevé que el potencial de subida sea limitado.

Referencia: EFG Macro Monday – Actualizaciones económicas y de mercados (Especial Guerra en Oriente Medio)

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