Índice de posiciones de fondos de cobertura de acciones continúa aumentando, intención de aumento de posiciones de instituciones líderes es fuerte

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Reportero: Chang Xiaoyu

Recientemente, el índice de posiciones de fondos privados en acciones ha seguido en ascenso. Según los últimos datos publicados por Private Equity PaoPao, al 6 de marzo de 2026 (debido a razones de cumplimiento en la divulgación de información, los datos de valor neto y cálculo de posiciones de los fondos privados están algo retrasados), el índice de posiciones en fondos privados en acciones ha alcanzado 82.64%. Este índice no solo ha vuelto a superar el 80% tras tres semanas, sino que también ha alcanzado un nuevo máximo en casi 10 semanas y se acerca al pico del 83.59% del último año.

Desde la distribución de las posiciones, la concentración de las mismas en niveles altos continúa. Entre ellas, los fondos privados en acciones con una posición superior al 80% han aumentado significativamente hasta representar el 66.34%, convirtiéndose en la principal fuerza impulsora del aumento del índice general de posiciones; los fondos con posiciones entre el 50% y el 80% han aumentado ligeramente hasta el 21.81%. En contraste, los fondos con posiciones entre el 20% y el 50% y los que tienen menos del 20% han disminuido. Esta situación de “aumento en la proporción de posiciones altas y disminución en las bajas” refleja claramente la tendencia actual de los fondos privados a ser optimistas y a incrementar activamente sus posiciones.

El gerente del fondo FOF de la compañía Shenzhen Rongzhi Private Equity Securities Investment Fund Management Co., Ltd., Li Chunyu, afirmó en una entrevista con el Diario de Valores: “El reciente aumento en las posiciones de muchos fondos privados resulta de la acción conjunta de múltiples factores positivos: primero, la política de beneficios continúa liberándose, y nuevas capacidades productivas, entre ellas, las principales áreas de desarrollo como la manufactura avanzada y la inteligencia artificial, ofrecen una dirección clara para la planificación; segundo, el ánimo del mercado se ha recuperado, y en general se considera que la corrección previa ha sido suficiente, además, los factores de interferencia del mercado internacional se están reduciendo, y la mejora en las ganancias empresariales derivada de la actualización industrial en el país empieza a ser evidente; tercero, los fondos institucionales están entrando con mayor rapidez, proporcionando suficiente liquidez al mercado, y junto con la caída de las tasas de interés sin riesgo, esto resalta aún más el valor de asignación a los activos de renta variable, motivando a los fondos privados a aumentar activamente sus posiciones para aprovechar las oportunidades estructurales del mercado.”

Los datos muestran que las instituciones privadas con una gestión superior a 5 mil millones de yuanes lideran en nivel de posición general. Hasta el 6 de marzo, los fondos privados en acciones con gestión entre 50 y 100 mil millones de yuanes tenían un índice de posición del 89.54%, muy por encima de otras categorías de gestión; los fondos con más de 100 mil millones de yuanes en gestión mostraron la mayor fuerza de aumento, con un incremento en el índice de posición de más de 10 puntos porcentuales en una semana, alcanzando un nuevo máximo en casi 11 semanas.

Al analizar la estructura de las posiciones de los fondos privados de más de 10 mil millones de yuanes, se observa una voluntad de aumento aún más fuerte. Los datos indican que, al 6 de marzo, el 70.71% de estos fondos tenían una posición superior al 80%, y la proporción de fondos con posiciones entre el 50% y el 80% también aumentó ligeramente hasta el 24.01%. La proporción de fondos con posiciones bajas o en posición de vacancia es inferior al 6%. Esto muestra que las principales instituciones privadas ya mantienen niveles de posición elevados en general.

Además de su actitud activa de aumento, los fondos privados de más de 10 mil millones de yuanes también muestran una visión optimista respecto al mercado futuro. Un responsable de Beijing Xing Shi Investment Management Co., Ltd. afirmó a este diario que, a corto plazo, los factores internacionales aún influyen en el mercado de A-shares. A medio plazo, en esta fase de volatilidad, el mercado de A-shares ha demostrado mayor resiliencia en comparación con otros principales mercados económicos, evidenciando la ventaja de los activos chinos en un entorno de incertidumbre. A medida que las ganancias de más sectores mejoran gradualmente, los fundamentos económicos superarán progresivamente a las valoraciones, convirtiéndose en el principal motor del rendimiento del mercado de A-shares.