تسارع الاضطرابات الجيوسياسية خروج الطاقة الإنتاجية الكيميائية بالخارج
الصناعة الكيميائية الصينية تستقبل فرص العرض العالمي

حتى إغلاق يوم 13 مارس، سجل قطاع الكيماويات أداءً استثنائيًا، حيث أصبح من بين القلائل الذين يحققون أداءً جيدًا في السوق، حيث أغلقت أسهم مثل 兴化股份（002109.SZ） و红宝丽（002165.SZ） على حد أقصى، و金牛化工（600722.SH） اقتربت من الحد الأقصى، و盐湖股份（000792.SZ） و蓝晓科技（300487.SZ） و中复神鹰（688295.SH） و亚钾国际（000893.SZ） كانت من بين الأعلى في الارتفاع، و云天化（600096.SH） و恒力石化（600346.SH） و三棵树（603737.SH） تبعت الارتفاع، كما كان تداول ETF قطاع الكيماويات 易方达(516570) نشطًا، حيث وصل حجمه الأخير إلى 2.914 مليار يوان، مع زيادة ملحوظة في حجم التداول مؤخرًا، وسيولته جيدة، مما يجعله أداة ممتازة لاغتنام فرص إعادة تشكيل المشهد العالمي لإمدادات القطاع الكيماوي.

من ناحية الأخبار، لا تزال الأزمات الجيوسياسية تؤثر على سوق الطاقة والكيماويات العالمية، مما قد يسرع من خروج قدرات الإنتاج الكيميائي في الخارج. مع استمرار الصراع بين أمريكا وإسرائيل وإيران، تتعرض سلاسل إمداد الطاقة العالمية لضربات كبيرة، وارتفعت أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء في أوروبا بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف الإنتاج الكيميائي المحلية، وأضعف بشكل كبير من الكفاءة الاقتصادية لصناعة الكيماويات الأوروبية، ومن المتوقع أن يتسارع وتيرة خروج قدرات الإنتاج الكيميائي في الخارج. تظهر البيانات أن قدرة الإنتاج الكيميائي في أوروبا التي ستتوقف بين 2022 و2025 ستصل إلى 37 مليون طن، أي 9% من إجمالي القدرة الأوروبية، حيث تمثل قدرات البتروكيماويات 48%، والمواد غير العضوية الأساسية 32%. من حيث التوزيع الجغرافي، تأتي ألمانيا في المقدمة بإغلاق قدرات تصل إلى 8.8 مليون طن، تليها هولندا والمملكة المتحدة، وتواجه صناعة الكيماويات الأوروبية تحديات كبيرة.

أما على صعيد الاتجاهات الصناعية، فإن صناعة البتروكيماويات تعتبر الحلقة الأساسية في إعادة التضخم لقطاع الموارد والصناعة التحويلية في بلادنا، وتدخل حاليًا مرحلة بداية قوية من الأساسيات الصناعية: أولاً، تحول الاستثمارات الثابتة طويلة الأجل من الإيجابية إلى السلبية، ومن المتوقع أن يطلق ذلك عنان الأرباح مع بلوغ دورة القدرة الإنتاجية ذروتها؛ ثانيًا، تجاوزت السياسات التوقعات، ففي إطار تنفيذ سياسة خفض الانبعاثات الكربونية بشكل شامل خلال “الخطة الخمسية الخامسة”، بدأت قدرات الشركات ذات الاستهلاك العالي للطاقة تظهر حدودها، مما قد يتيح للعرض الكيميائي أن يستفيد بشكل مبكر؛ ثالثًا، “التحكم في النمو، وتقليل المخزون، وإدارة العمليات”، حيث تتجه إجراءات مكافحة التداخل الداخلي وتحقيق استقرار النمو في صناعة البتروكيماويات نحو التماثل، مما يعزز من وتيرة الانتعاش الصناعي؛ رابعًا، مع خروج القدرات الإنتاجية، يتوقع أن تتجه صادرات الكيماويات في بلادنا من استبدال السعر للكمية إلى زيادة الكمية والقيمة، مما يعيد تقييم القوة الصناعية الوطنية؛ خامسًا، يستفيد الطلب من تحول القوى الدافعة القديمة والجديدة، ومن المتوقع أن تساهم مواد الكيماويات الجديدة في تعزيز الطلب الصناعي بشكل قوي.

لاغتنام فرص الاستثمار الحالية في قطاع الكيماويات، يمكن التركيز بشكل خاص على صندوق ETF لقطاع الكيماويات 易方达(516570)، الذي يستفيد مباشرة من سياسات الحياد الكربوني وارتفاع أسعار المنتجات الكيميائية (مثل PX-PTA وصناعة الألياف الطويلة)، ويحتل المرتبة الأولى بين صناديق المؤشر ذات الحجم المماثل، مع مزايا رئيسية: أولاً، تغطية شاملة للشركات الرائدة في صناعة البتروكيماويات، والصناعات الأساسية، وصناعات الفحم الكيميائية، مما يتيح الاستفادة من مزايا ازدهار القطاع؛ ثانيًا، رسوم إدارة منخفضة جدًا، حيث تبلغ رسوم الإدارة والوديعة معًا 0.20% سنويًا، وهو أقل بكثير من المنتجات المماثلة، مما يقلل من تكاليف الاستثمار على المدى الطويل؛ ثالثًا، مرونة واضحة، حيث يركز تكوين المؤشر على القطاعات الفرعية التي تظهر تحسنًا في العرض والطلب، ويعتمد بشكل كبير على توقعات ارتفاع الأسعار وتغيرات الهيكل الصناعي، مما يتوافق بدقة مع اتجاهات تطور الصناعة الحالية.