周五在最高法院关于关税的裁决之后，豆类市场出现了回调。前月合约价格下滑了3-4美分，尽管三月合约表现略好，周涨了4.5美分。现货豆类价格实际上上涨至10.76.5美元，涨了7.5美分，这在期货疲软的情况下颇为有趣。豆粕期货上涨了5美元，达到5.30美元区间，三月显示出真正的强势，周涨60美分。豆油价格则受到较大冲击，下跌了70-75点，尽管三月豆油价格仍比上周上涨了184点。

让我注意到的是销售数据。截止2月12日当周，旧作预订量达到798,216吨，远高于前一周，同比增长66%。中国是最大买家，购买了415,500吨。豆粕销售火热，达到480,937吨，超过预估的220,000-450,000吨。豆油销售为11,134吨，正好在预估范围的上端。CFTC管理的资金多头仓位当周增加了40,463合约，净多头总数达到163,611。

最高法院的裁决基本上阻止了通过IEEPA行使关税权限，这让市场陷入风险规避状态。为中国的谈判提供了更多喘息空间。随后，特朗普又提出10%的全面关税将在150天后到期的说法。3月26日豆类收盘下跌3.5美分，报11.37.5美元；5月下跌2.75美分，报11.53.25美元；7月下跌2美分，报11.66美元。豆油价格的波动似乎成为这里的主线，因为这些政策变动不断让交易者猜测出口需求。关注中国的购买兴趣如何演变。