Щойно я помітив щось досить цікаве, що відбувається у просторі NFT. Новий протокол кредитування Blur під назвою Blend тихо змінює спосіб взаємодії людей із їхніми цифровими колекціями, і чесно кажучи, це справді змінює гру.

Ось що привернуло мою увагу. На відміну від традиційних платформ кредитування NFT, які обмежують позики приблизно 60%, Blend працює на моделі peer-to-peer, яка підвищує коефіцієнти кредитування до 93-97%. Механіка проста, якщо ви тримаєте блакитні фішки, такі як Punks, Azuki або Milady — ви депонуєте свій NFT і отримуєте ETH без продажу. Власник Punks може зараз позичити приблизно 42 ETH. Чому коефіцієнти такі агресивні? Тому що платформа повністю передає ризик поганої заборгованості окремим кредиторам, а не самому протоколу.

Що дивно — це аспект Buy Now Pay Later. Ви можете купити Azuki лише за 2.38 ETH і фінансувати решту приблизно під 10% щорічно. Деякі кредитори навіть пропонують нульову відсоткову ставку, щоб заробити бали за розподіл Blur. Це демократизує доступ до блакитних фішок у спосіб, якого раніше не бачили.

Я слідкую за ставками кредитування, і вони дуже різняться. В середньому Punks — 71%, Azuki — 125%, Milady — близько 82%. Вихідні дані неймовірні — деякі позичальники платять 1000-2000% щорічно. Мій припущення? Багато користувачів плутають щоденні ставки з річними у інтерфейсі. Ринок ще розбирається з кредитною стратегією Blur.

Механіка ліквідації теж заслуговує уваги. Кредитори можуть примусово вимагати погашення будь-коли, даючи позичальникам 30 годин на рефінансування або погашення. Перші 6 годин система намагається автоматично підбирати позиції, потім у вас є 24 години, щоб зробити це самостійно. Пропустили цей час — ваш колатерал переходить кредитору. Обов’язково налаштуйте нагадування на пошту.

Що стосується цін на підлогу, то тут все говорить сам за себе. Punks, Azuki і Milady зросли з моменту запуску Blend, що логічно — більше ліквідності і менше перешкод для входу означає більший попит. Основне питання — чи пошириться цей імпульс кредитування Blur за межі цих трьох колекцій. Чи зможуть інші NFT подолати їхній спад із кращою капітальною ефективністю? І як реагуватимуть традиційні платформи, такі як BendDAO?

Заохочення через розподіл аірдропів також працює. Blur змінив нагороди, відійшовши від простого розміщення лістингів і збільшивши нагороди за кредитування. Тепер користувачі можуть одночасно розміщувати ставки і кредитні ордери з одним капіталом — що виконується першим, той і скасовує інший. Розумний дизайн для глибини ринку.

Це відчувається як такий собі інфраструктурний зсув, який тихо накопичується. Не яскравий, але фундаментально корисний.