Останнім часом я постійно стежу за сектором водневої енергетики і помітив, що ця галузь переживає цікаву трансформацію. З просуванням глобальної мети досягнення нульових викидів вуглецю, акції, пов’язані з водневим паливом, поступово стають об’єктом уваги інвесторів, але у ринку ще існує багато неправильних уявлень щодо таких акцій.

Спершу скажу, чому воднева енергетика так привертає увагу. Проблема викидів вуглецю стає все більш гострою, традиційні джерела енергії вже не здатні задовольнити потреби низьковуглецевої економіки, і водень як чистий і високоефективний альтернативний ресурс стає ключовим елементом енергетичної трансформації. Багато урядів збільшують інвестиції: нещодавно Міністерство фінансів США оголосило про податкові пільги для виробництва чистого водню — до 3 доларів за кілограм, що безпосередньо стимулює компанії вкладати у проекти з водневих технологій. Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що до 2050 року світовий попит на водень досягне 530 мільйонів тонн, що свідчить про великий потенціал ринку.

З точки зору галузі, акції, пов’язані з водневим паливом, охоплюють весь ланцюг виробництва водню: від зеленого водню на верхньому рівні, зберігання і транспортування — до застосування у кінцевих продуктах, кожен сегмент має свої інвестиційні можливості. За статистикою, у 2023 році у світі було оголошено 1418 проектів з водневої енергетики на загальну суму інвестицій у 570 мільярдів доларів, що на 31% більше ніж попереднього року. Цей темп зростання відображає реальний попит на цей сектор.

Щодо конкретних інвестиційних цілей, я особисто звертаю увагу на кілька компаній. Air Products — один із найбільших у світі постачальників комерційного водню, за останній рік його акції зросли більш ніж на 50%, а середня цільова ціна аналітиків становить 362 долари. Plug Power, хоча й показує не дуже хороші результати останнім часом — зниження більш ніж на 50%, — є піонером у виробництві водневих паливних елементів і має понад 250 станцій заправки воднем у Північній Америці, будуючи цілісну зелену водневу мережу. BP, традиційний гігант енергетики, активно трансформується і планує до 2030 року виробляти від 500 000 до 700 000 тонн низьковуглецевого водню щороку.

Вітчизняні акції, пов’язані з водневим паливом, також заслуговують уваги. ZTE Electric довгий час займається водневою індустрією, планує побудувати кілька великих заправних станцій, а у 2024 році їхній дохід досягне історичного максимуму — 25,6 мільярда юанів. Goliath Energy є основним підрядником для виробництва паливних елементів для Bloom Energy, і очікується, що до 2025 року їхній бізнес з теплової енергетики зросте на високі двозначні відсотки. Ці компанії вже проявляють себе у своїх сферах.

Проте інвестування у ці акції пов’язане з ризиками. По-перше, конкуренція у секторі водневої енергетики посилюється: з’являються нові гравці, що веде до цінових воєн і зниження прибутковості компаній. По-друге, вартість виробництва водню залишається високою — більшість виробляється з викопного палива, що обмежує екологічну вигоду галузі і робить ціну водню тісно пов’язаною з ціною на нафту. Зростання цін на нафту підвищує вартість виробництва водню і знижує конкурентоспроможність галузі.

Якщо хочете інвестувати у цей сектор, але не бажаєте ризикувати окремими акціями, можна розглянути інвестиції у водневі ETF, наприклад, Global X Hydrogen ETF або Direxion Hydrogen ETF, що дозволить більш збалансовано розподілити інвестиції у концепцію водневого палива.

З довгострокової перспективи, воднева енергетика справді є важливим напрямком майбутньої енергетики, але короткостроково цей сектор ще зазнає коливань. Інвесторам потрібно бути терплячими і слідкувати за компаніями, які демонструють реальні прогреси у технологіях і управлінні витратами. Після завершення інфраструктури для зеленого водню, відповідні акції водневого паливного сектору зможуть справді прорватися. Тому ті, хто зараз інвестує, фактично готуються до цієї трансформації.