Saat kami terus membangun kembali, industri dapat kembali ke akarnya: industri yang lahir dari visi ekosistem keuangan yang lebih adil, lebih transparan, dan efisien.
Sumber: Coindesk
** Penyusun: Mary Liu, Bitui BitpushNews **
Bulan ini menandai peringatan satu tahun insiden Terra-Luna dan enam bulan sejak kecelakaan FTX. Insiden ini masing-masing mewakili awal dan klimaks dari serangkaian ledakan dalam proyek enkripsi lainnya, yang secara serius mengguncang kepercayaan orang terhadap cryptocurrency, dan dapat dikatakan telah memicu krisis eksistensial yang paling mengerikan dalam 15 tahun sejarah industri enkripsi.
Terlepas dari kenaikan tahun ini, dengan Bitcoin naik hampir 65% sepanjang tahun ini, peristiwa bersejarah ini masih layak untuk direnungkan tentang bagaimana industri crypto dapat dibangun kembali dengan lebih baik.
Pertama-tama, kita harus mengakui bahwa insiden ini bukanlah kegagalan teknologi blockchain, tetapi hasil dari manajemen risiko dan tata kelola perusahaan yang buruk, dan beberapa perusahaan yang gagal memiliki praktik penipuan. Pasar terus mengakui integritas dan potensi inovatif dari blockchain, sebagaimana dibuktikan oleh banjir modal yang mengalir ke bursa terdesentralisasi setelah jatuhnya FTX, serta reaksi positif terhadap transisi proof-of-stake (PoS) Ethereum dan peningkatan Shapella.
Namun, terlepas dari perkembangan ini, pertukaran aset digital (CEX) terpusat akan tetap relevan dan memiliki pengaruh yang sangat besar sebagai titik masuk utama ke dalam kelas aset, terutama seiring pertumbuhannya dalam kedewasaan dan adopsi institusional. Lagipula, mereka masih menjadi platform dominan dalam hal perdagangan aset digital.
Menurut DefiLlama, pada pertengahan Mei 2023, total volume transaksi CEX menyumbang hampir 90% dari semua transaksi di bursa terpusat dan terdesentralisasi. Meskipun kepercayaan investor merosot tahun lalu, prospek CEX tetap cerah.
Namun, yang perlu ditangani oleh industri ini adalah banyak kerentanan yang datang dengan saling ketergantungan dan etos "bergerak cepat dan hancurkan" di masa-masa awal. Untuk bertahan dari krisis kepercayaan ini, CEX perlu mengatasi kebutuhan akan perlindungan investor yang lebih baik, pengendalian risiko, dan struktur tata kelola yang hati-hati.
CEX akan terus ada
Mengelola portofolio aset digital rumit secara operasional, dan investor memerlukan serangkaian kemampuan yang komprehensif, seperti penyimpanan, perdagangan, produk investasi, konsultasi, dan saluran setoran dan penarikan mata uang fiat yang efisien. Dalam hal ini, banyak CEX telah mengintegrasikan solusi ini ke dalam satu platform, sangat mengurangi kerumitan teknis dalam memiliki dan mengelola token asli dari berbagai blockchain. Saat mempertimbangkan alternatif, proposisi nilai ini jelas: investor mengelola banyak dompet dan berpartisipasi langsung dalam berbagai kumpulan likuiditas di berbagai blockchain. Sementara beberapa investor memiliki kemampuan untuk melakukannya, kurva pembelajaran yang tinggi menunjukkan bahwa CEX akan tetap menjadi platform pilihan bagi banyak orang.
Investor yang secara aktif mengelola portofolionya mungkin juga ingin sering menyeimbangkan kembali alokasi aset antara aset tradisional dan digital. Oleh karena itu, lapisan infrastruktur deposit dan penarikan mata uang fiat di CEX sangat kritis, yang sangat penting selama fluktuasi pasar.
Keselamatan dan keamanan adalah keuntungan lain yang dapat diberikan oleh CEX. Meskipun slogan "bukan kunci pribadi Anda, bukan token Anda" telah beredar di industri, menurut data Chainalysis, 18% dari semua cryptocurrency yang dicuri oleh peretas pada tahun 2022 akan berasal dari CEX, dan 82% sisanya akan didesentralisasi. . Meskipun CEX masih memiliki banyak ruang untuk peningkatan dalam melindungi pelanggan dari pelanggaran dunia maya dengan lebih baik, CEX relatif lebih aman. Kesenjangan keamanan antara CEX dan aplikasi terdesentralisasi akan terus melebar karena industri bekerja untuk memulihkan kepercayaan dan memperkuat sistem keamanan sibernya.
Akhirnya, manfaat CEX yang sering kurang dihargai (terutama yang melayani klien berpenghasilan tinggi dan klien institusional) adalah ketenangan pikiran untuk menelepon layanan pelanggan jika terjadi kesalahan. Hal ini terutama berlaku bagi investor yang mengelola aset atas nama klien, seperti kantor keluarga dan dana lindung nilai. Kisah-kisah horor tentang jutaan bitcoin yang dikunci dalam dompet adalah hal biasa, dan investor akan menemukan nilai dalam bekerja dengan pertukaran terpusat (CEX) yang menawarkan hotline khusus atau manajer akun.
Bangun kembali kepercayaan dengan aset terpisah
Sementara CEX kemungkinan besar akan tetap ada, satu area di mana platform semacam itu harus ditingkatkan adalah pemisahan pelanggan dan aset perusahaan. Sekarang, ada lebih banyak pengawasan seputar ini daripada sebelumnya. Pembuat kebijakan seperti Menteri Keuangan AS Janet Yellen melihat segregasi aset sebagai bidang utama yang harus ditangani dalam kerangka peraturan di masa depan, sebagian besar untuk mencegah terulangnya percampuran dana klien FTX, sebuah praktik yang menyebabkan banyak investor ritel menderita kerugian yang signifikan ketika pertukaran bangkrut.
Sebelum runtuhnya FTX, Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengusulkan peraturan baru dalam makalah konsultasi yang dikeluarkan pada Oktober 2022, mewajibkan platform mata uang kripto untuk memisahkan aset mereka dari aset pelanggan. Seorang kustodian independen harus ditunjuk untuk melindungi industri pencari dana klien masukan.
Oleh karena itu, CEX harus mempertimbangkan kembali istilah "layanan satu atap". Meskipun masuk akal untuk memiliki antarmuka pengguna front-end yang mulus antara kustodian dan perdagangan, di back end, aset investor harus disimpan dalam kustodian terpisah dengan kustodian eksternal dan berkualitas, seperti bank atau broker-dealer terdaftar. CEX harus mencari dan mengeluarkan pengesahan independen dari auditor yang memverifikasi bahwa aset memang dipisahkan dan bahwa persyaratan tata kelola dan risiko yang kuat sudah ada.
Tanamkan kepercayaan pada sistem tanpa kepercayaan
Ketika Satoshi Nakamoto menerbitkan buku putih Bitcoin yang inovatif pada tahun 2008, mereka membayangkan sebuah sistem moneter yang tidak perlu lagi bergantung pada kepercayaan buta. Namun titik masuk bagi sebagian besar investor saat ini ke aset digital — bursa — masih beroperasi dengan cara yang sebagian besar tidak jelas.
Peristiwa tahun 2022 menunjukkan bahwa agar industri dapat bergerak maju, perlindungan investor, transparansi, struktur tata kelola yang kuat, dan memberikan nilai kepada pelanggan harus kembali ke garis depan bagaimana pertukaran dibangun dan dioperasikan. CEX yang merangkul nilai-nilai ini akan mendapatkan keunggulan kompetitif karena investor semakin mengandalkan platform tepercaya dan terpusat untuk mengelola portofolio aset digital mereka.
Saat kami terus membangun kembali, industri dapat kembali ke akarnya: industri yang lahir dari visi ekosistem keuangan yang lebih adil, lebih transparan, dan lebih efisien.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ditulis satu tahun setelah badai Luna: kepercayaan dibangun kembali, pertukaran terpusat akan bertahan
Sumber: Coindesk
** Penyusun: Mary Liu, Bitui BitpushNews **
Bulan ini menandai peringatan satu tahun insiden Terra-Luna dan enam bulan sejak kecelakaan FTX. Insiden ini masing-masing mewakili awal dan klimaks dari serangkaian ledakan dalam proyek enkripsi lainnya, yang secara serius mengguncang kepercayaan orang terhadap cryptocurrency, dan dapat dikatakan telah memicu krisis eksistensial yang paling mengerikan dalam 15 tahun sejarah industri enkripsi.
Terlepas dari kenaikan tahun ini, dengan Bitcoin naik hampir 65% sepanjang tahun ini, peristiwa bersejarah ini masih layak untuk direnungkan tentang bagaimana industri crypto dapat dibangun kembali dengan lebih baik.
Pertama-tama, kita harus mengakui bahwa insiden ini bukanlah kegagalan teknologi blockchain, tetapi hasil dari manajemen risiko dan tata kelola perusahaan yang buruk, dan beberapa perusahaan yang gagal memiliki praktik penipuan. Pasar terus mengakui integritas dan potensi inovatif dari blockchain, sebagaimana dibuktikan oleh banjir modal yang mengalir ke bursa terdesentralisasi setelah jatuhnya FTX, serta reaksi positif terhadap transisi proof-of-stake (PoS) Ethereum dan peningkatan Shapella.
Namun, terlepas dari perkembangan ini, pertukaran aset digital (CEX) terpusat akan tetap relevan dan memiliki pengaruh yang sangat besar sebagai titik masuk utama ke dalam kelas aset, terutama seiring pertumbuhannya dalam kedewasaan dan adopsi institusional. Lagipula, mereka masih menjadi platform dominan dalam hal perdagangan aset digital.
Menurut DefiLlama, pada pertengahan Mei 2023, total volume transaksi CEX menyumbang hampir 90% dari semua transaksi di bursa terpusat dan terdesentralisasi. Meskipun kepercayaan investor merosot tahun lalu, prospek CEX tetap cerah.
Namun, yang perlu ditangani oleh industri ini adalah banyak kerentanan yang datang dengan saling ketergantungan dan etos "bergerak cepat dan hancurkan" di masa-masa awal. Untuk bertahan dari krisis kepercayaan ini, CEX perlu mengatasi kebutuhan akan perlindungan investor yang lebih baik, pengendalian risiko, dan struktur tata kelola yang hati-hati.
CEX akan terus ada
Mengelola portofolio aset digital rumit secara operasional, dan investor memerlukan serangkaian kemampuan yang komprehensif, seperti penyimpanan, perdagangan, produk investasi, konsultasi, dan saluran setoran dan penarikan mata uang fiat yang efisien. Dalam hal ini, banyak CEX telah mengintegrasikan solusi ini ke dalam satu platform, sangat mengurangi kerumitan teknis dalam memiliki dan mengelola token asli dari berbagai blockchain. Saat mempertimbangkan alternatif, proposisi nilai ini jelas: investor mengelola banyak dompet dan berpartisipasi langsung dalam berbagai kumpulan likuiditas di berbagai blockchain. Sementara beberapa investor memiliki kemampuan untuk melakukannya, kurva pembelajaran yang tinggi menunjukkan bahwa CEX akan tetap menjadi platform pilihan bagi banyak orang.
Investor yang secara aktif mengelola portofolionya mungkin juga ingin sering menyeimbangkan kembali alokasi aset antara aset tradisional dan digital. Oleh karena itu, lapisan infrastruktur deposit dan penarikan mata uang fiat di CEX sangat kritis, yang sangat penting selama fluktuasi pasar.
Keselamatan dan keamanan adalah keuntungan lain yang dapat diberikan oleh CEX. Meskipun slogan "bukan kunci pribadi Anda, bukan token Anda" telah beredar di industri, menurut data Chainalysis, 18% dari semua cryptocurrency yang dicuri oleh peretas pada tahun 2022 akan berasal dari CEX, dan 82% sisanya akan didesentralisasi. . Meskipun CEX masih memiliki banyak ruang untuk peningkatan dalam melindungi pelanggan dari pelanggaran dunia maya dengan lebih baik, CEX relatif lebih aman. Kesenjangan keamanan antara CEX dan aplikasi terdesentralisasi akan terus melebar karena industri bekerja untuk memulihkan kepercayaan dan memperkuat sistem keamanan sibernya.
Akhirnya, manfaat CEX yang sering kurang dihargai (terutama yang melayani klien berpenghasilan tinggi dan klien institusional) adalah ketenangan pikiran untuk menelepon layanan pelanggan jika terjadi kesalahan. Hal ini terutama berlaku bagi investor yang mengelola aset atas nama klien, seperti kantor keluarga dan dana lindung nilai. Kisah-kisah horor tentang jutaan bitcoin yang dikunci dalam dompet adalah hal biasa, dan investor akan menemukan nilai dalam bekerja dengan pertukaran terpusat (CEX) yang menawarkan hotline khusus atau manajer akun.
Bangun kembali kepercayaan dengan aset terpisah
Sementara CEX kemungkinan besar akan tetap ada, satu area di mana platform semacam itu harus ditingkatkan adalah pemisahan pelanggan dan aset perusahaan. Sekarang, ada lebih banyak pengawasan seputar ini daripada sebelumnya. Pembuat kebijakan seperti Menteri Keuangan AS Janet Yellen melihat segregasi aset sebagai bidang utama yang harus ditangani dalam kerangka peraturan di masa depan, sebagian besar untuk mencegah terulangnya percampuran dana klien FTX, sebuah praktik yang menyebabkan banyak investor ritel menderita kerugian yang signifikan ketika pertukaran bangkrut.
Sebelum runtuhnya FTX, Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengusulkan peraturan baru dalam makalah konsultasi yang dikeluarkan pada Oktober 2022, mewajibkan platform mata uang kripto untuk memisahkan aset mereka dari aset pelanggan. Seorang kustodian independen harus ditunjuk untuk melindungi industri pencari dana klien masukan.
Oleh karena itu, CEX harus mempertimbangkan kembali istilah "layanan satu atap". Meskipun masuk akal untuk memiliki antarmuka pengguna front-end yang mulus antara kustodian dan perdagangan, di back end, aset investor harus disimpan dalam kustodian terpisah dengan kustodian eksternal dan berkualitas, seperti bank atau broker-dealer terdaftar. CEX harus mencari dan mengeluarkan pengesahan independen dari auditor yang memverifikasi bahwa aset memang dipisahkan dan bahwa persyaratan tata kelola dan risiko yang kuat sudah ada.
Tanamkan kepercayaan pada sistem tanpa kepercayaan
Ketika Satoshi Nakamoto menerbitkan buku putih Bitcoin yang inovatif pada tahun 2008, mereka membayangkan sebuah sistem moneter yang tidak perlu lagi bergantung pada kepercayaan buta. Namun titik masuk bagi sebagian besar investor saat ini ke aset digital — bursa — masih beroperasi dengan cara yang sebagian besar tidak jelas.
Peristiwa tahun 2022 menunjukkan bahwa agar industri dapat bergerak maju, perlindungan investor, transparansi, struktur tata kelola yang kuat, dan memberikan nilai kepada pelanggan harus kembali ke garis depan bagaimana pertukaran dibangun dan dioperasikan. CEX yang merangkul nilai-nilai ini akan mendapatkan keunggulan kompetitif karena investor semakin mengandalkan platform tepercaya dan terpusat untuk mengelola portofolio aset digital mereka.
Saat kami terus membangun kembali, industri dapat kembali ke akarnya: industri yang lahir dari visi ekosistem keuangan yang lebih adil, lebih transparan, dan lebih efisien.