Comment mesurer le succès d'une entreprise de trésorerie Bitcoin
Dans le domaine de la finance conventionnelle, évaluer le succès d'une entreprise implique généralement des indicateurs tels que la croissance des revenus, le bénéfice par action (EPS), ou le retour sur capitaux propres (ROE). Cependant, un défi distinct se pose lorsque l'accent principal d'une entreprise passe de la vente de biens ou de services à l'acquisition de cryptomonnaie, spécifiquement Bitcoin.
Ce dilemme est de plus en plus pertinent pour une catégorie émergente d'entreprises de trésorerie Bitcoin. Ces entités cotées en bourse sont consacrées à l'acquisition et à la détention à long terme de Bitcoin. Pour évaluer leur performance de manière efficace, nous avons besoin de nouveaux outils d'évaluation.
Cet article explore ces outils innovants—indicateurs de performance clés (KPIs) spécifiquement conçus pour évaluer dans quelle mesure une entreprise met en œuvre sa stratégie Bitcoin. Beaucoup de ces métriques ont été défendues par Michael Saylor et son organisation, Strategy, où elles sont présentées sur leur nouveau tableau de bord. Bien que ces métriques puissent sembler complexes à première vue, elles offrent des perspectives inestimables une fois clarifiées, révélant si une entreprise de trésorerie Bitcoin sert effectivement ses actionnaires.
Rendement BTC : Évaluer l'accroissement plutôt que les bénéfices
Définition : Le rendement BTC mesure le pourcentage de changement au fil du temps dans le rapport des avoirs en Bitcoin d'une entreprise par rapport à son nombre d'actions entièrement diluées. En termes simples, il calcule combien de Bitcoin supplémentaires chaque action potentielle représente.
Signification : Ce KPI vise à répondre à une question cruciale : L'entreprise sécurise-t-elle des Bitcoin d'une manière qui bénéficie à ses actionnaires ?
Par exemple, si une entreprise possède 10 000 BTC et a 100 millions d'actions diluées, cela équivaut à 0,1 BTC par action. Si, après un an, l'entreprise détient 12 000 BTC avec 105 millions d'actions, le calcul aboutit à environ 0,114 BTC par action, soit une augmentation de 14 %. Cette augmentation représente votre rendement en BTC.
Caractéristique distinctive : Le rendement BTC ne tient pas compte des facteurs tels que les marges bénéficiaires ou les bénéfices avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA). Il se concentre plutôt sur l'efficacité avec laquelle l'entreprise améliore la propriété de Bitcoin par rapport au nombre total d'actions possibles. Ce focus est essentiel dans une stratégie qui implique l'utilisation de capitaux propres pour acquérir du BTC. Si la direction choisit d'émettre des actions supplémentaires pour des achats de Bitcoin, les actionnaires doivent déterminer : le Bitcoin par action augmente-t-il ou diminue-t-il ?
Application : Les investisseurs peuvent surveiller le rendement BTC au fil du temps pour déterminer si la dilution ( des actions supplémentaires ) est compensée par des acquisitions Bitcoin accretives ( d'un BTC accru ). Un rendement BTC en hausse constante indique que la direction performe efficacement.
BTC Gain : La métrique de croissance basée sur Bitcoin
Définition : Le gain BTC prend le rendement BTC et l'applique aux avoirs initiaux en Bitcoin de l'entreprise sur une période spécifique. Cette métrique révèle combien de "bitcoins supplémentaires" théoriques ont été accumulés grâce à des actions d'accroissement.
Importance : Cela permet de visualiser le rendement BTC non seulement en pourcentage mais en Bitcoin réel. Par exemple, si le rendement BTC pour un trimestre est de 5 % et que l'entreprise a commencé avec 10 000 BTC, le gain BTC serait égal à 500 BTC.
Unicité : BTC Gain aide à cadrer l’analyse en termes de Bitcoin, en s’alignant sur les ambitions à long terme de l’entreprise. Les actionnaires ne se contentent pas de surveiller la croissance globale du BTC ; ils sont intéressés par l’accumulation de BTC par action. Cette mesure quantifie la quantité de BTC supplémentaires que l’entreprise aurait pu obtenir si elle était partie de zéro et avait augmenté ses avoirs de manière stratégique.
Comment utiliser : Le gain BTC est particulièrement avantageux pour comparer différentes périodes. Par exemple, si un trimestre rapporte un gain BTC de 200 et que le trimestre suivant montre un gain de 800 BTC, il est évident que la stratégie Bitcoin de l'entreprise a produit des résultats significativement plus forts durant la période suivante - même si le prix du marché de Bitcoin est resté inchangé.
Gain BTC $ : Conversion des gains en Bitcoin en termes de dollars
Définition : BTC $ Gain convertit le gain en BTC en valeur en dollars américains en multipliant le gain par le prix du Bitcoin à la fin de la période d'évaluation.
Pertinence : Les investisseurs évoluent dans un paysage financier dominé par la monnaie fiduciaire. Transformer la croissance basée sur Bitcoin en valeurs en dollars aide à combler le fossé de communication entre les stratégies centrées sur Bitcoin et les attentes conventionnelles des actionnaires.
Ce qui le distingue : Cette métrique fournit une perspective mélangée - la croissance libellée en Bitcoin vue en termes de monnaie fiduciaire. Cependant, il est important de noter que le gain en BTC $ pourrait donner un chiffre positif même si la valeur réelle des avoirs en Bitcoin de l'entreprise a diminué ( car cette métrique est basée sur une accumulation ajustée par les actions plutôt que sur la comptabilité de la valeur marchande ).
Mise en œuvre : Considérez cette mesure pour attribuer une valeur ( en dollars) sur combien la stratégie d'acquisition de Bitcoin de l'entreprise aurait pu générer sur une période désignée—tout en reconnaissant qu'il ne s'agit pas d'une mesure de profit. Cela reflète la croissance de la participation plutôt que les gains ou pertes en termes comptables.
Bitcoin NAV : Un aperçu des avoirs en Bitcoin
Définition : Bitcoin NAV (Valeur nette d'inventaire) évalue la valeur marchande des actifs Bitcoin de l'entreprise. Il est calculé comme suit : Prix du Bitcoin × Nombre de Bitcoin.
Importance : Cette figure présente un aperçu de la "trésorerie" en Bitcoin de l'entreprise, de manière directe.
Unicité : Contrairement à la NAV traditionnelle utilisée dans les fonds communs de placement ou les ETF, cette version de la NAV ignore les passifs tels que les dettes ou les actions privilégiées. Elle n'est pas destinée à transmettre ce que les actionnaires recevraient en cas de liquidation ; au lieu de cela, elle répond à la question : Combien de Bitcoin possède l'entreprise et quelle est sa valeur actuelle ?
Comment utiliser : Analysez le NAV de Bitcoin pour évaluer l'étendue de la stratégie Bitcoin de l'entreprise. Un NAV en augmentation peut indiquer des quantités de Bitcoin plus élevées, des prix de marché plus élevés, ou les deux. Cependant, il est essentiel de se rappeler qu'il ne tient pas compte des dettes ou des engagements financiers, donc il offre une image incomplète de la valeur pour les actionnaires.
Évaluation BTC : Une image claire de l'effet de levier
Définition : La note BTC révèle la proportion de la valeur en Bitcoin de l'entreprise par rapport à ses passifs totaux. Ce ratio permet une analyse claire de la suffisance des avoirs en Bitcoin de l'entreprise pour couvrir ses obligations financières, y compris la dette et les actions privilégiées.
Signification : Ce métrique fournit une clarté sur la manière dont les actifs Bitcoin d'une entreprise peuvent servir ses engagements financiers. Il compare la valeur marchande du portefeuille Bitcoin à toutes les dettes, offrant des aperçus sur la solidité du bilan d'un point de vue axé sur le Bitcoin.
Caractéristique Distinctive : Ce paramètre répond à une question essentielle : Dans quelle mesure les ressources Bitcoin de l'entreprise répondent-elles à ses obligations ? Ce ratio simple met en regard la valeur Bitcoin de l'entreprise avec ses dettes, contrairement aux notations de crédit traditionnelles qui dépendent de modèles complexes et de la crédibilité institutionnelle. La notation BTC fournit un instantané transparent et vérifiable, utilisant les avoirs Bitcoin publics et les passifs déclarés pour une évaluation fondée sur des données de la stabilité financière.
Application : Une note BTC supérieure à 1,0 indique que les avoirs en Bitcoin de l'entreprise dépassent ses obligations, signifiant une forte flexibilité stratégique et une insolvabilité. À l'inverse, une note inférieure à 1,0 peut mettre en évidence un effet de levier excessif ou des risques de refinancement. Surveiller l'évolution de ce ratio peut fournir aux investisseurs des informations cruciales sur la manière dont la stratégie centrée sur le Bitcoin de l'entreprise est mise en œuvre de manière prudente.
Pourquoi ces métriques sont essentielles collectivement
Chaque KPI offre un point de vue distinct :
BTC Yield démontre une croissance qui bénéficie aux actionnaires.
Le gain BTC traduit cette croissance en Bitcoin.
BTC $ Gain l’exprime en valeurs monétaires.
La NAV de Bitcoin désigne la valeur brute de Bitcoin.
La notation BTC évalue comment cette valeur se mesure par rapport aux passifs.
Lorsqu'ils sont analysés ensemble, ces indicateurs offrent aux investisseurs une vue d'ensemble pour déterminer si une entreprise de trésorerie Bitcoin est :
Élargir efficacement ses avoirs en Bitcoin
Préserver ou augmenter la valeur pour les actionnaires
Gérer les risques efficacement
Une dernière réflexion : reconnaître les limites de ces métriques
Bien que ces KPI offrent des perspectives uniques, ils ne sont pas des indicateurs financiers conventionnels, ni destinés à les remplacer. Ils négligent des facteurs tels que le revenu opérationnel, les flux de trésorerie et les coûts de service de la dette, et ils supposent que la dette convertible se convertira plutôt que de venir à échéance.
Essentiellement, ces indicateurs se concentrent sur l'isolement de la stratégie Bitcoin, et non sur l'ensemble de l'écosystème commercial. Par conséquent, ils devraient compléter les états financiers d'une entreprise, plutôt que de servir de substitut.
Néanmoins, pour les investisseurs cherchant à discerner si une entreprise prend des décisions prudentes dans l'espace Bitcoin, ces indicateurs offrent une clarté que les outils traditionnels manquent souvent : une vue transparente de savoir si la direction déploie efficacement les fonds propres et le capital d'une manière qui augmente les avoirs en Bitcoin par action.
Dans un monde où Bitcoin prend le pas, comprendre cette métrique pourrait être primordial.
Avertissement : Ce contenu a été créé pour Bitcoin For Corporations. Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne doit pas être considéré comme une invitation ou une sollicitation à acheter, acquérir ou souscrire à des valeurs mobilières.
Ce post Comment mesurer le succès d'une entreprise de trésorerie Bitcoin est apparu à l'origine dans Bitcoin Magazine, écrit par Nick Ward.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Guide ultime : Mesurer le succès de votre entreprise de trésorerie Bitcoin
Bitcoin Magazine
Comment mesurer le succès d'une entreprise de trésorerie Bitcoin
Dans le domaine de la finance conventionnelle, évaluer le succès d'une entreprise implique généralement des indicateurs tels que la croissance des revenus, le bénéfice par action (EPS), ou le retour sur capitaux propres (ROE). Cependant, un défi distinct se pose lorsque l'accent principal d'une entreprise passe de la vente de biens ou de services à l'acquisition de cryptomonnaie, spécifiquement Bitcoin.
Ce dilemme est de plus en plus pertinent pour une catégorie émergente d'entreprises de trésorerie Bitcoin. Ces entités cotées en bourse sont consacrées à l'acquisition et à la détention à long terme de Bitcoin. Pour évaluer leur performance de manière efficace, nous avons besoin de nouveaux outils d'évaluation.
Cet article explore ces outils innovants—indicateurs de performance clés (KPIs) spécifiquement conçus pour évaluer dans quelle mesure une entreprise met en œuvre sa stratégie Bitcoin. Beaucoup de ces métriques ont été défendues par Michael Saylor et son organisation, Strategy, où elles sont présentées sur leur nouveau tableau de bord. Bien que ces métriques puissent sembler complexes à première vue, elles offrent des perspectives inestimables une fois clarifiées, révélant si une entreprise de trésorerie Bitcoin sert effectivement ses actionnaires.
Définition : Le rendement BTC mesure le pourcentage de changement au fil du temps dans le rapport des avoirs en Bitcoin d'une entreprise par rapport à son nombre d'actions entièrement diluées. En termes simples, il calcule combien de Bitcoin supplémentaires chaque action potentielle représente.
Signification : Ce KPI vise à répondre à une question cruciale : L'entreprise sécurise-t-elle des Bitcoin d'une manière qui bénéficie à ses actionnaires ?
Par exemple, si une entreprise possède 10 000 BTC et a 100 millions d'actions diluées, cela équivaut à 0,1 BTC par action. Si, après un an, l'entreprise détient 12 000 BTC avec 105 millions d'actions, le calcul aboutit à environ 0,114 BTC par action, soit une augmentation de 14 %. Cette augmentation représente votre rendement en BTC.
Caractéristique distinctive : Le rendement BTC ne tient pas compte des facteurs tels que les marges bénéficiaires ou les bénéfices avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement (EBITDA). Il se concentre plutôt sur l'efficacité avec laquelle l'entreprise améliore la propriété de Bitcoin par rapport au nombre total d'actions possibles. Ce focus est essentiel dans une stratégie qui implique l'utilisation de capitaux propres pour acquérir du BTC. Si la direction choisit d'émettre des actions supplémentaires pour des achats de Bitcoin, les actionnaires doivent déterminer : le Bitcoin par action augmente-t-il ou diminue-t-il ?
Application : Les investisseurs peuvent surveiller le rendement BTC au fil du temps pour déterminer si la dilution ( des actions supplémentaires ) est compensée par des acquisitions Bitcoin accretives ( d'un BTC accru ). Un rendement BTC en hausse constante indique que la direction performe efficacement.
Définition : Le gain BTC prend le rendement BTC et l'applique aux avoirs initiaux en Bitcoin de l'entreprise sur une période spécifique. Cette métrique révèle combien de "bitcoins supplémentaires" théoriques ont été accumulés grâce à des actions d'accroissement.
Importance : Cela permet de visualiser le rendement BTC non seulement en pourcentage mais en Bitcoin réel. Par exemple, si le rendement BTC pour un trimestre est de 5 % et que l'entreprise a commencé avec 10 000 BTC, le gain BTC serait égal à 500 BTC.
Unicité : BTC Gain aide à cadrer l’analyse en termes de Bitcoin, en s’alignant sur les ambitions à long terme de l’entreprise. Les actionnaires ne se contentent pas de surveiller la croissance globale du BTC ; ils sont intéressés par l’accumulation de BTC par action. Cette mesure quantifie la quantité de BTC supplémentaires que l’entreprise aurait pu obtenir si elle était partie de zéro et avait augmenté ses avoirs de manière stratégique.
Comment utiliser : Le gain BTC est particulièrement avantageux pour comparer différentes périodes. Par exemple, si un trimestre rapporte un gain BTC de 200 et que le trimestre suivant montre un gain de 800 BTC, il est évident que la stratégie Bitcoin de l'entreprise a produit des résultats significativement plus forts durant la période suivante - même si le prix du marché de Bitcoin est resté inchangé.
Définition : BTC $ Gain convertit le gain en BTC en valeur en dollars américains en multipliant le gain par le prix du Bitcoin à la fin de la période d'évaluation.
Pertinence : Les investisseurs évoluent dans un paysage financier dominé par la monnaie fiduciaire. Transformer la croissance basée sur Bitcoin en valeurs en dollars aide à combler le fossé de communication entre les stratégies centrées sur Bitcoin et les attentes conventionnelles des actionnaires.
Ce qui le distingue : Cette métrique fournit une perspective mélangée - la croissance libellée en Bitcoin vue en termes de monnaie fiduciaire. Cependant, il est important de noter que le gain en BTC $ pourrait donner un chiffre positif même si la valeur réelle des avoirs en Bitcoin de l'entreprise a diminué ( car cette métrique est basée sur une accumulation ajustée par les actions plutôt que sur la comptabilité de la valeur marchande ).
Mise en œuvre : Considérez cette mesure pour attribuer une valeur ( en dollars) sur combien la stratégie d'acquisition de Bitcoin de l'entreprise aurait pu générer sur une période désignée—tout en reconnaissant qu'il ne s'agit pas d'une mesure de profit. Cela reflète la croissance de la participation plutôt que les gains ou pertes en termes comptables.
Définition : Bitcoin NAV (Valeur nette d'inventaire) évalue la valeur marchande des actifs Bitcoin de l'entreprise. Il est calculé comme suit : Prix du Bitcoin × Nombre de Bitcoin.
Importance : Cette figure présente un aperçu de la "trésorerie" en Bitcoin de l'entreprise, de manière directe.
Unicité : Contrairement à la NAV traditionnelle utilisée dans les fonds communs de placement ou les ETF, cette version de la NAV ignore les passifs tels que les dettes ou les actions privilégiées. Elle n'est pas destinée à transmettre ce que les actionnaires recevraient en cas de liquidation ; au lieu de cela, elle répond à la question : Combien de Bitcoin possède l'entreprise et quelle est sa valeur actuelle ?
Comment utiliser : Analysez le NAV de Bitcoin pour évaluer l'étendue de la stratégie Bitcoin de l'entreprise. Un NAV en augmentation peut indiquer des quantités de Bitcoin plus élevées, des prix de marché plus élevés, ou les deux. Cependant, il est essentiel de se rappeler qu'il ne tient pas compte des dettes ou des engagements financiers, donc il offre une image incomplète de la valeur pour les actionnaires.
Définition : La note BTC révèle la proportion de la valeur en Bitcoin de l'entreprise par rapport à ses passifs totaux. Ce ratio permet une analyse claire de la suffisance des avoirs en Bitcoin de l'entreprise pour couvrir ses obligations financières, y compris la dette et les actions privilégiées.
Signification : Ce métrique fournit une clarté sur la manière dont les actifs Bitcoin d'une entreprise peuvent servir ses engagements financiers. Il compare la valeur marchande du portefeuille Bitcoin à toutes les dettes, offrant des aperçus sur la solidité du bilan d'un point de vue axé sur le Bitcoin.
Caractéristique Distinctive : Ce paramètre répond à une question essentielle : Dans quelle mesure les ressources Bitcoin de l'entreprise répondent-elles à ses obligations ? Ce ratio simple met en regard la valeur Bitcoin de l'entreprise avec ses dettes, contrairement aux notations de crédit traditionnelles qui dépendent de modèles complexes et de la crédibilité institutionnelle. La notation BTC fournit un instantané transparent et vérifiable, utilisant les avoirs Bitcoin publics et les passifs déclarés pour une évaluation fondée sur des données de la stabilité financière.
Application : Une note BTC supérieure à 1,0 indique que les avoirs en Bitcoin de l'entreprise dépassent ses obligations, signifiant une forte flexibilité stratégique et une insolvabilité. À l'inverse, une note inférieure à 1,0 peut mettre en évidence un effet de levier excessif ou des risques de refinancement. Surveiller l'évolution de ce ratio peut fournir aux investisseurs des informations cruciales sur la manière dont la stratégie centrée sur le Bitcoin de l'entreprise est mise en œuvre de manière prudente.
Pourquoi ces métriques sont essentielles collectivement
Chaque KPI offre un point de vue distinct :
BTC Yield démontre une croissance qui bénéficie aux actionnaires.
Le gain BTC traduit cette croissance en Bitcoin.
BTC $ Gain l’exprime en valeurs monétaires.
La NAV de Bitcoin désigne la valeur brute de Bitcoin.
La notation BTC évalue comment cette valeur se mesure par rapport aux passifs.
Lorsqu'ils sont analysés ensemble, ces indicateurs offrent aux investisseurs une vue d'ensemble pour déterminer si une entreprise de trésorerie Bitcoin est :
Élargir efficacement ses avoirs en Bitcoin
Préserver ou augmenter la valeur pour les actionnaires
Gérer les risques efficacement
Une dernière réflexion : reconnaître les limites de ces métriques
Bien que ces KPI offrent des perspectives uniques, ils ne sont pas des indicateurs financiers conventionnels, ni destinés à les remplacer. Ils négligent des facteurs tels que le revenu opérationnel, les flux de trésorerie et les coûts de service de la dette, et ils supposent que la dette convertible se convertira plutôt que de venir à échéance.
Essentiellement, ces indicateurs se concentrent sur l'isolement de la stratégie Bitcoin, et non sur l'ensemble de l'écosystème commercial. Par conséquent, ils devraient compléter les états financiers d'une entreprise, plutôt que de servir de substitut.
Néanmoins, pour les investisseurs cherchant à discerner si une entreprise prend des décisions prudentes dans l'espace Bitcoin, ces indicateurs offrent une clarté que les outils traditionnels manquent souvent : une vue transparente de savoir si la direction déploie efficacement les fonds propres et le capital d'une manière qui augmente les avoirs en Bitcoin par action.
Dans un monde où Bitcoin prend le pas, comprendre cette métrique pourrait être primordial.
Avertissement : Ce contenu a été créé pour Bitcoin For Corporations. Cet article est uniquement destiné à des fins d'information et ne doit pas être considéré comme une invitation ou une sollicitation à acheter, acquérir ou souscrire à des valeurs mobilières.
Ce post Comment mesurer le succès d'une entreprise de trésorerie Bitcoin est apparu à l'origine dans Bitcoin Magazine, écrit par Nick Ward.
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