Ethereum recua mais de 30% desde a máxima anual — Oportunidades em meio a saídas de ETF e onda de liquidações

Em meados de novembro de 2025, o preço do Ethereum acumula uma queda superior a 30% em relação ao pico registado no presente ano. Mais do que um colapso abrupto, esta correção resulta de alterações estruturais de capital, saídas de ETF e liquidações de mercado a atuarem em simultâneo.

Por que o Ethereum caiu mais de 30% face ao máximo anual?

Gráfico: https://farside.co.uk/eth/

Na primeira metade de 2025, o Ethereum valorizou até aos 4 900,00, impulsionado pela aprovação de ETF spot e pelo desempenho positivo do mercado. Contudo, desde setembro, os ETF têm registado saídas líquidas consecutivas, enquanto o aperto da liquidez macroeconómica pressionou o ETH para cerca de 3 200,00. Dados de mercado indicam que, desde o final de outubro, os ETF de Ethereum registaram saídas líquidas diárias superiores a 1 bilião.

Saídas de ETF e liquidações forçadas: pressão acrescida no mercado

As saídas de ETF representam uma descida temporária da confiança institucional. Quando os investidores resgatam unidades de ETF, os fundos têm de vender o ativo subjacente, aumentando a pressão de venda sobre o Ethereum spot. Em paralelo, a ativação de ordens stop-loss em operações alavancadas desencadeou uma sequência de liquidações forçadas. Só na última semana, as liquidações associadas ao ETH ultrapassaram 300 milhões, intensificando a volatilidade. Esta combinação de vendas via ETF e liquidações mantém o ETH sob pressão, mesmo na ausência de notícias negativas relevantes.

Análise da zona técnica de suporte

Gráfico: https://www.gate.com/trade/ETH_USDT

Segundo o gráfico ETH/USDT atual, o ETH é negociado a 3 455,10 USDT, com uma descida de 2,66% nas últimas 24 horas. O intervalo de preço nas últimas 24 horas situou-se entre 3 405,20–3 594,42 USDT, o que evidencia uma volatilidade significativa. A média móvel de curto prazo (MA5) encontra-se nos 3 434,76 e apresenta tendência descendente, sinalizando fraqueza recente.

Do ponto de vista técnico, o ETH quebrou o suporte anterior nos 3 500,00 USDT, com o preço agora a oscilar em torno dos 3 455,10 USDT. Uma nova quebra abaixo deste suporte poderá abrir caminho para níveis inferiores. Por outro lado, se o ETH se mantiver e recuperar a partir deste patamar, os 3 500,00 USDT poderão transformar-se numa zona-chave de resistência no curto prazo.

Em síntese, o ETH permanece sob pressão descendente. Os investidores devem acompanhar de perto a zona de suporte entre 3 450–3 500—caso o ETH quebre este intervalo, podem verificar-se novas descidas.

Dados on-chain revelam posicionamento "contrarian" institucional

Apesar da correção, os dados on-chain mostram que grandes detentores ("whales") continuaram a acumular abaixo dos 3 200,00. Além disso, o total de Ethereum em staking continua a aumentar, indicando que os investidores de longo prazo mantêm as suas posições e encaram a descida como oportunidade de otimização de custos.

Como devem agir os investidores?

• Evite operar com base em emoções: uma correção cíclica não representa uma inversão de tendência.
• Construa posições por tranches: considere entradas faseadas na zona dos 3 000–3 200, com gestão rigorosa do tamanho da posição.
• Acompanhe os fluxos de ETF: uma passagem de saída líquida para entrada líquida é um sinal crucial para possível reversão do mercado.
• Dê prioridade à gestão do risco: se o ETH quebrar abaixo dos 2 650, considere a implementação de ordens stop-loss.

Em conclusão, embora esta correção do Ethereum tenha provocado entraves de curto prazo, reflete sobretudo uma alteração estrutural do capital. Para investidores com perspetiva de médio a longo prazo, a faixa atual de preços pode constituir uma fase estratégica para observação e acumulação planeada.