O verão das Stablecoins está se aproximando. Em quais minas devo investir?

Com o mercado cripto em alta, as stablecoins registram crescimento acelerado. Projetos inovadores como Plasma, STBL e Falcon Finance vêm ganhando destaque entre investidores, graças a mecanismos inéditos e retornos atrativos. O aumento dos investimentos após os airdrops e listagens dos tokens $XPL e $SBTL, somado à venda comunitária do $FF que superou o recorde de captação da Buidlpad, consolidou-se como o principal tema do segundo semestre de 2025. A PANews apresenta um resumo das estratégias de pools de mineração desses três projetos nas principais plataformas, para que o leitor aproveite essa nova onda de oportunidades.

Aviso legal: Este conteúdo tem caráter informativo e não deve ser interpretado como recomendação de investimento. Os dados apresentados estão sujeitos a alterações.

Plasma ($XPL): Pools de Mineração Diversificados com APR e TVL Equilibrados

Plasma é uma blockchain Layer 1 focada em pagamentos globais com stablecoins, criada para superar desafios de velocidade e custo em transações de grande volume e alta frequência. Seu diferencial está nas transferências sem taxas. Compatível com EVM, permite o uso de contratos inteligentes baseados em Ethereum, suporta tokens de gás personalizados e oferece uma ponte Bitcoin trustless—permitindo o uso direto de BTC em contratos inteligentes.

XPL, o token da Plasma, realizou seu Token Generation Event (TGE) em 25 de setembro (UTC), alcançando US$2,8 bilhões em valor de mercado. Sua stablecoin é a USDT0.

Os pools de mineração de $XPL concentram-se em cinco exchanges centralizadas e na PancakeSwap.

Nas CEXs, os pools são divididos em produtos flexíveis e de prazo fixo. A Gate oferece o APR mais alto dos flexíveis, com 13,06%. A Bybit registra o maior APR em produto de prazo fixo: 400%, disponível por apenas três dias. A KuCoin apresenta o portfólio mais variado, com duas opções distintas.

Na PancakeSwap, há diversos pools de $XPL, embora alguns não tenham verificação de token. A maioria apresenta TVL e volume diário modestos, mas o pool V3 XPL/USDT na faixa de tarifa de 0,01% se destaca, com TVL acima de US$1,7 milhão, quase US$57 milhões em volume diário e APR combinado (mineração + taxas de LP) de 117,73%.

Nove grandes protocolos DeFi oferecem 29 pools com $USDT0, classificados em liquidez (LP), empréstimo, financiamento e depósito. Os incentivos costumam ser pagos em $XPL.

Os pools LP predominam, com 13 distribuídos entre Uniswap, Curve e Balancer. O Balancer lidera, com seis pools. O pool WXPL/USDT0 no Balancer entrega o maior APR: 134,71%; com taxas de negociação, o APR total chega a 211,48% e o TVL supera US$4,5 milhões. O pool USDai-aUSDT do Balancer tem o maior TVL: mais de US$69 milhões, com APR médio de 14,24%.

Dez pools de empréstimo estão disponíveis em Aave, Euler, Fluid e Gearbox. Ao emprestar USDT0 ou tokens selecionados, o investidor recebe incentivos; Gearbox oferece o APY mais alto, de 19% (com contribuições de $WXPL e $GEAR de 15,44% e 3,67%). Aave lidera em TVL, com US$3,49 bilhões, mas o APY é de 8,9%.

Os quatro pools de financiamento concentram-se na Fluid. Embora o financiamento de UST0 gere juros, as recompensas em tokens $WXPL normalmente superam esses custos, gerando retorno líquido positivo. O vault USDai-USDT0/USDT0 oferece o maior APR: 31,1%—APR líquido após juros é de 28,34%. O vault syrupUSDT/USDT0 lidera em TVL, quase US$85 milhões, mas tem o menor APR líquido: só 1,15%.

Os pools de depósito estão restritos à Veda e à Term Finance. Veda, parceira oficial da Plasma, permite alocação de ativos na Aave. O cofre oficial de poupança da Plasma oferece APY de 26,07% com US$2,86 bilhões em depósitos de USDT0. Os pools da Term Finance somam mais de US$38 milhões, com recursos distribuídos entre K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital e Shorewoods. O APY é de 24,66%, incluindo APR base de 1,73% para USDT0.

STBL ($SBTL): Alto APR, Maior Risco e Pouca Variedade de Pools

Desenvolvido por uma equipe que inclui um dos fundadores da Tether, STBL constrói um ecossistema “Stablecoin 2.0”. O protocolo adota sistema de três tokens com yield stripping: ao depositar garantias RWA que geram rendimento, o usuário recebe USST (stablecoin atrelada ao dólar) e YLD (NFT representando direito a rendimento futuro). Isso permite negociar ou usar USST em DeFi e continuar recebendo retornos do colateral via NFT YLD. O SBTL é o token de governança do protocolo.

$STBL iniciou seu airdrop em 16 de setembro (UTC) e já atingiu valor de mercado superior a US$200 milhões.

$STBL não possui pools de mineração em CEXs, provavelmente por estar na BSC; apenas a PancakeSwap hospeda seus pools. Três pools se destacam pelo TVL e volume diário. O pool V3 USDC/STBL na faixa de tarifa de 0,01% lidera em TVL e volume, acima de US$5,5 milhões e US$39 milhões. O pool USDT/STBL na faixa de tarifa de 0,25% oferece o maior APR—1.356%—mas o TVL é inferior a US$1 milhão.

Atenção: A stablecoin USST ainda não foi lançada; redobre a cautela ao interagir com pools de liquidez relacionadas na PancakeSwap.

Falcon Finance ($FF): Recompensas de Mineração em Stablecoin USDf

Falcon Finance é uma plataforma DeFi especializada em converter ativos colaterais em liquidez sintética em USD. Seu principal produto, USDf, adota modelo de overcollateralização para garantir o pareamento ao dólar. Diferente das stablecoins tradicionais, o colateral do USDf combina stablecoins (USDC, USDT) e ativos voláteis (BTC, ETH). O protocolo utiliza índices dinâmicos de colateralização e estratégias delta-neutral para mitigar volatilidade e estabilizar o USDf.

O token FF ainda não foi lançado, mas a recente venda comunitária atingiu US$112 milhões—2.821% da meta inicial—superando o recorde da Buidlpad. O futuro token $FF dará suporte ao modelo de governança e crescimento do protocolo, enquanto o $USDf oferece estabilidade e rendimento.

Atualmente, o $USDf possui valor de mercado de US$1,89 bilhão, crescendo 111,44% ao mês. Quatro pools de mineração estão disponíveis na PancakeSwap e Uniswap, com recompensas pagas em $USDf.

Na PancakeSwap V3, o pool USDT/USDf na faixa de tarifa de 0,01% entrega o maior APR: 15,59%, mas tem o menor TVL: US$2 milhões. Na Uniswap V3, o pool USDT/USDf na faixa de tarifa de 0,01% lidera em TVL, quase US$37 milhões, mas o APR é de apenas 0,18%.

Entre os três projetos, Plasma oferece a maior variedade de opções de mineração. O pool USDT/STBL da PancakeSwap V3 na faixa de tarifa de 0,25% apresenta o maior APR absoluto, mas o baixo TVL pode aumentar o risco em relação ao retorno. O pool WXPL/USDT0 do Balancer alia APR alto e TVL robusto, enquanto o vault USDai-USDT0/USDT0 da Fluid permite compensar os juros com recompensas em tokens, garantindo APR positivo.

Declaração:

1. Este artigo é republicado de [PANews] e o copyright pertence ao autor original [J.A.E]. Para questões relativas a direitos autorais, entre em contato com a equipe Gate Learn.
2. Aviso legal: As opiniões expressas são de responsabilidade exclusiva do autor e não constituem recomendação de investimento.
3. As versões em outros idiomas são traduzidas pela equipe Gate Learn. Não reproduza, distribua ou plagie os artigos traduzidos sem referenciar o Gate.