O que é a Composable Finance?

A Composable Finance é uma infraestrutura DeFi cross-chain voltada à composição de soluções DeFi para promover a adoção em massa: os protocolos podem ser personalizados, reorganizados e combinados, em vez de serem reconstruídos em cada blockchain. O objetivo declarado do projeto é oferecer interoperabilidade sem confiança e sem custódia, baseada em uma implementação do IBC entre diferentes ecossistemas, resumida como qualquer dinheiro, qualquer blockchain, em qualquer lugar.

A Composable Finance integra uma mudança mais ampla da DeFi, que se afasta dos sistemas financeiros fechados. As plataformas tradicionais costumam manter contas, liquidação e lógica de produtos protegidas por estruturas permissionadas. A mesma expressão em inglês, “composable finance”, também aparece em ensaios de gestão de ativos sobre ativos tokenizados como componentes modulares; nesses textos de TradFi, a discussão envolve estruturas de portfólio, não parachains. O protocolo cripto, por sua vez, utiliza o IBC, parachains da família Polkadot, Picasso, uma Cross-Chain Virtual Machine, o bridging Centauri, Mosaic e MANTIS. A movimentação de ativos ainda depende do modelo de confiança de uma bridge cross-chain.

Principais conclusões

• A Composable Finance é uma infraestrutura DeFi modular criada para impulsionar a Web3 de maneira sem confiança, sem custódia e descentralizada em múltiplos ecossistemas.
• Os elementos centrais são compostos por pallets modulares: Picasso, a parachain da Composable, uma Cross-Chain Virtual Machine (XCVM), o bridging IBC Centauri, a disponibilidade de transferências da Mosaic e a liquidação de intents da MANTIS.
• Composabilidade é o empilhamento de blocos DeFi para reutilizar liquidez, mensagens e chamadas de contratos inteligentes entre redes, reduzindo o trabalho de integrações personalizadas.
• Canais ao vivo, status de lease e o design dos tokens, PICA em comparação com o LAYR planejado, ainda precisam ser verificados; uma composabilidade maior pode ampliar a superfície de ataque.

O que é composabilidade?

Composabilidade é a capacidade de projetos DeFi se interconectarem e operarem em conjunto. Se os protocolos individuais funcionam como blocos, a composabilidade é a regra que permite empilhá-los para criar novos produtos. Na Composable Finance, essa ideia se manifesta no Picasso, no IBC, na XCVM, na Mosaic e na MANTIS.

A liquidez e a lógica das aplicações continuam fragmentadas entre blockchains. Um design composável facilita a coordenação de aplicações descentralizadas, exchanges, carteiras e contratos em mais de um ambiente de execução, recorrendo a padrões compartilhados de tokens e mensagens quando disponíveis.

O IBC é um componente importante da interoperabilidade. O protocolo permite que aplicações enviem pacotes de dados autenticados entre blockchains que implementam o padrão. Na proposta da Composable Finance, o IBC não é apenas uma camada de transporte da Cosmos; é o padrão de comunicação que a equipe tentou estender ao Picasso e a outros ecossistemas, para que ativos e funcionalidades fossem acessíveis sem uma integração exclusiva para cada par de blockchains.

A composabilidade, portanto, vai além de uma única bridge de tokens: pode envolver a chamada de uma função, a reutilização de um recibo de Vault ou a liquidação de uma intent em uma blockchain que não originou a ação do usuário. A simplificação de processos com contratos inteligentes torna essas etapas compartilhadas reutilizáveis, em vez de exigir sua reescrita para cada aplicação.

Como funciona a Composable Finance?

A Composable Finance reuniu várias camadas para permitir que novos produtos financeiros compartilhassem segurança, mensagens e execução. Os materiais públicos apresentavam a proposta como uma forma de compor DeFi para adoção em massa: dinheiro, mensagens e chamadas de contratos circulam por provas no estilo IBC, em vez de depender de um mensageiro custodiante para cada rota.

No centro está o IBC, projetado para verificar e retransmitir pacotes de dados entre duas blockchains. O IBC permite confiar nesses pacotes sem necessidade de permissão quando as blockchains conectadas concordam com as provas de light client.

Outro componente fundamental é a Composable Virtual Machine, geralmente chamada de XCVM. Ela foi concebida para permitir que desenvolvedores escrevam fluxos de contratos inteligentes cross-chain, em vez de implantar uma cópia separada da mesma lógica em cada máquina virtual e depois operar uma bridge personalizada entre essas cópias.

A plataforma também utilizava a parachain Picasso como camada de infraestrutura e finalização. O Picasso era descrito como um hub baseado em Substrate, capaz de hospedar pallets para bridging com confiança minimizada, funcionalidades de DEX e oráculos. Na arquitetura original, o Picasso estava na Kusama, enquanto uma parachain da Composable tinha como alvo a Polkadot, e uma blockchain baseada no Cosmos SDK estendia o IBC a ecossistemas que não eram ambientes nativos do CosmWasm.

Em conjunto, o modelo operacional é o seguinte: as parachains e as redes da Cosmos fornecem ambientes de consenso; o IBC movimenta pacotes autenticados; a XCVM tenta tornar as chamadas de contratos portáveis; a Mosaic se concentra na movimentação de liquidez entre camadas; e a MANTIS converte as intents dos usuários em liquidações conduzidas por solvers. A tabela representa os módulos planejados; ainda é necessário verificar quais estão ao vivo antes de realizar depósitos.

Recursos da Composable Finance

Figura 1. Camadas modulares na estrutura da Composable Finance.

Como arquitetura modular, a Composable Finance agrupa camadas e parachains, em vez de oferecer uma única blockchain monolítica.

Composta por pallets modulares

Cada elemento central é um bloco de construção criado para ser conectado, reutilizado e orquestrado entre blockchains. Os pallets de Substrate, os canais IBC e os callbacks da XCVM devem ser selecionados como unidades modulares compartilhadas, e não como forks exclusivos.

Picasso, a parachain da Composable

Figura 2. Picasso como hub da parachain da Composable.

Picasso, a parachain da Composable, é o ambiente de testes e liquidação para pallets e primitivas cross-chain. Nos materiais do projeto, ele é a camada de infraestrutura e finalização no lado da Kusama, onde as conexões IBC da Centauri podem terminar e onde a XCVM coordena a execução. Ele é composto por pallets modulares, permitindo que equipes adicionem lógica de bridging, DEX ou oráculos sem fazer o fork de uma blockchain inteira. O token nativo do Picasso é geralmente identificado como PICA, separado do token LAYR planejado para a estrutura mais ampla da Composable.

Cross-Chain Virtual Machine

Quando as equipes tentam tornar duas máquinas virtuais compatíveis, normalmente reimplantam a mesma aplicação e depois criam e gerenciam uma bridge entre os ecossistemas. Esse padrão limita a cooperação entre contratos inteligentes e aumenta a sobrecarga operacional.

A Composable Finance apresentou uma Cross-Chain Virtual Machine chamada Composable XCVM. Ela foi projetada para que funções de contratos inteligentes pudessem ser iniciadas entre redes de layer 1 e layer 2, com callbacks para os contratos após a conclusão de uma etapa cross-chain. As ferramentas adicionais da XCVM pretendiam oferecer aos desenvolvedores mais controle sobre as interações com parachains e redes, visando a alta disponibilidade. Verifique com atenção o status de implantação exibido antes de considerar a XCVM um runtime de produção.

A XCVM deve ser entendida como um modelo de programação de interoperabilidade, não como uma garantia de que todos os contratos da Ethereum, Solana ou Cosmos possam ser chamados como se estivessem em um único runtime compartilhado. A execução ainda depende das blockchains conectadas, das provas de mensagens, da ordem das mensagens e do status de implantação da própria VM.

Protocolo Inter-Blockchain Communication (IBC)

O IBC é uma camada de transporte com confiança minimizada, criada originalmente para que blockchains baseadas no Cosmos SDK trocassem pacotes sem um custodiante terceirizado. A Composable Finance utilizou esse design para estabelecer comunicação entre partes do próprio ecossistema e, em materiais públicos, argumentar que o IBC poderia alcançar redes que não eram nativas da Cosmos.

O objetivo declarado era unificar a liquidez fragmentada. A documentação do Picasso afirmava que o IBC havia interconectado mais de 107 blockchains e facilitado mais de US$ 5 bilhões em transferências até o fim de 2023. Esses números são instantâneos históricos da documentação do projeto, não dados de um painel ao vivo.

As blockchains da Cosmos continuam sendo o ambiente nativo do padrão, mas a proposta da Composable Finance era estender a verificação no estilo IBC à Ethereum, Solana e aos sistemas da família Polkadot por meio do Picasso e de trabalhos relacionados. É importante separar o padrão IBC da Cosmos de quaisquer light clients ou relayers personalizados disponibilizados por uma equipe específica.

Centauri

A Centauri é a camada de bridging sem confiança que combina IBC, XCVM e pallets para tornar a interoperabilidade nativa, em vez de adicioná-la posteriormente. Os materiais oficiais descrevem a Centauri como ativa para transferências sem confiança entre ecossistemas. Os IDs dos canais, as provas de light client e o tratamento de falhas ainda precisam ser examinados com o mesmo rigor aplicado a qualquer bridge de lock-and-mint ou baseada em light client.

Mosaic

A Mosaic foi apresentada como uma camada de disponibilidade de transferências para interações cross-chain e cross-layer. O objetivo do produto era movimentar informações e liquidez entre blockchains, independentemente da camada ocupada por cada rede, para evitar que os saldos permanecessem ociosos em uma única plataforma.

A narrativa da Mosaic enfatizava a maximização da liquidez: os ativos poderiam ser direcionados à plataforma onde pudessem ser utilizados, em vez de permanecerem em pools fragmentados. A estrutura era descrita como baseada em Substrate e dependente das premissas de segurança da família Polkadot. Como em qualquer camada de transferência, é necessário analisar as auditorias, os controles de pausa e se a rota utiliza lock-and-mint, uma rede de liquidez ou outro design.

Protocolo MANTIS

Figura 3. Liquidação de intents da MANTIS sobre o Picasso e a XCVM.

Multichain Agnostic Normalized Trust-minimized Intent Settlement (MANTIS) é uma estrutura de liquidação de intents descrita como uma camada sobre a bridge com confiança minimizada do Picasso e a máquina virtual da Composable. Ela combina esses sistemas para que o usuário possa expressar o que deseja realizar e, então, deixar que o protocolo procure uma rota de liquidação.

A MANTIS utiliza premissas de segurança no estilo IBC, além de uma rede de solvers que competem para executar as intents. As intents são descritas como independentes de blockchain: podem ser aceitas de várias blockchains e aplicações, com liquidação em blockchains habilitadas para IBC. Os incentivos dos solvers, o tratamento de falhas e a possibilidade de uma intent malsucedida deixar fundos em um estado intermediário ainda precisam ser avaliados.

Parachains, Cosmos e redes da Polkadot

A Composable Finance também lançou parachains no conjunto informal DotSama, que combina Polkadot e Kusama. O Picasso, na Kusama, foi posicionado como um hub cross-chain para atividades DeFi. A segurança compartilhada da relay chain é o principal motivo para as equipes escolherem parachains, mas os prazos de lease, as operações dos collators e os canais XCM afetam a continuidade operacional de um hub.

A Composable utilizou uma blockchain baseada no Cosmos SDK para permitir a personalização dos recursos do protocolo e a interação da estrutura com outras blockchains da Cosmos. Nos materiais do projeto, a Composable Cosmos funcionava como uma plataforma IBC conectando Cosmos, Composable Finance e blockchains que não eram nativas do IBC, como Polkadot, Ethereum e Solana. Essa alegação de bridging deve ser verificada com base nos canais ao vivo.

A Composable Polkadot era a parachain no lado da Polkadot destinada a conectar a estrutura à segurança compartilhada da Polkadot. Junto com o Picasso, ela formava a presença nas duas relay chains do plano original. Leases de slots, histórico de crowdloans e cronogramas de recompensas em tokens, incluindo as distribuições planejadas de LAYR, são fatos operacionais que devem ser verificados on-chain, e não inferidos de artigos antigos.

Ecossistema, grants e pesquisa

O ecossistema da Composable Finance era descrito como uma combinação de colaboradores, provedores de infraestrutura e apoiadores. Os nomes mencionados em comunicações anteriores do projeto incluíam Coinbase, Blockchain Capital, Jump Capital, LongHash Ventures, NewForm, Rarestone, Maven 11, Fundamental Labs e Advanced Blockchain. Uma lista de apoiadores não equivale a uma auditoria de segurança e não significa que essas empresas operem o protocolo.

Os materiais do projeto também ofereciam grants e assistência técnica para desenvolvedores cross-chain, incluindo trabalhos com a Composable Labs. Esses programas não substituem auditorias. A Composable Research era apresentada como uma iniciativa de criptografia e segurança cross-chain de longo prazo, além de produzir explicações sobre temas como o funcionamento do IBC, e não como uma previsão de desempenho ou retorno.

Casos de uso da Composable Finance

Se os produtos DeFi podem se basear uns nos outros, a composabilidade é o mecanismo que transforma aplicações isoladas em fluxos de trabalho. A Composable Finance destacou três resultados práticos.

Agregação de liquidez entre protocolos

Por meio da Composable Finance, a liquidez pode ser agrupada entre vários protocolos DeFi, reduzindo os saldos ociosos que permanecem sem uso por não poderem ser movimentados. Esse design pretende apoiar estratégias de yield, empréstimos com garantia e outros padrões de eficiência de capital. A integração contínua, se funcionar conforme especificado, oferece aos usuários mais controle sobre onde o capital fica alocado. Ela não elimina o risco de liquidação, o risco de oráculo nem o risco de um ativo bridged perder a paridade com o token original.

Empilhamento de estratégias de yield

Os usuários podem depositar ativos em um protocolo para receber um token de recibo e, depois, utilizar esse recibo como garantia em outro protocolo. Protocolos como a Yearn Finance já automatizam o roteamento entre múltiplos protocolos para geração de yield. A Composable Finance argumentava que redes cross-chain melhores tornariam essas estruturas menos dependentes de uma única blockchain. O yield empilhado aumenta a complexidade: cada protocolo adicional amplia a superfície de contratos inteligentes, e tokens wrapped ou de recibo podem falhar independentemente do depósito original.

Interoperabilidade cross-chain

A interoperabilidade cross-chain é a camada que viabiliza os outros casos de uso. Ao reduzir a possibilidade de um protocolo atender apenas à rede em que foi lançado, a Composable Finance pretendia permitir que dados e ativos circulassem entre blockchains. Isso geralmente envolve bridges e tokens wrapped, para que uma representação de valor possa existir na blockchain de destino. O wrapping preserva um direito de reivindicação, não uma equivalência automática, caso o cofre que mantém a garantia ou o emissor falhe.

Um pool global de ativos é um objetivo, não um resultado automático. A liquidez ainda se fragmenta de acordo com o risco, as taxas e as rotas em que os usuários confiam. Ativos tokenizados como componentes modulares só podem percorrer o caminho até o ponto permitido pelo wrapper ou pallet mais fraco da rota.

Riscos e limites

Os desafios incluem o risco de lease de parachains, as premissas relacionadas a solvers e relayers, a permanência de determinado canal IBC ao vivo e as incertezas sobre o design dos tokens PICA e LAYR. Os ensaios de TradFi que reutilizam a expressão “composable finance” para wrappers e compliance têm um público diferente daquele dos usuários de pallets permissionless. Canais ao vivo e auditorias são mais importantes do que páginas de marketing.

Resumo

Como infraestrutura modular de interoperabilidade, a Composable Finance combina o Picasso e parachains relacionadas para fornecer redes, o IBC para mensagens autenticadas, a XCVM para fluxos de contratos cross-chain, a Mosaic para disponibilidade de transferências e a MANTIS para liquidação de intents. A composabilidade é um padrão de design para reutilizar liquidez e lógica, não uma promessa de que toda integração seja sem confiança ou de que todos os módulos permaneçam em produção sem alterações.

Qualquer pessoa que avalie a estrutura deve separar a narrativa da arquitetura das implantações ao vivo, do status dos tokens, PICA em comparação com o LAYR planejado, e do modelo de segurança de cada bridge ou rota de solver. Uma composabilidade maior pode significar uma superfície de ataque mais ampla; a redução da complexidade operacional só ocorre quando os pallets compartilhados continuam sendo mantidos.

Perguntas Frequentes

O que é a Composable Finance?

A Composable Finance é um projeto de infraestrutura DeFi cross-chain que tenta permitir que os protocolos compartilhem liquidez, mensagens e chamadas de contratos inteligentes. Sua arquitetura pública era centrada no Picasso, no IBC, na Cross-Chain Virtual Machine (XCVM), na Mosaic e na MANTIS, com o objetivo declarado de compor DeFi para adoção em massa de forma sem confiança e sem custódia.

O que significa composabilidade na DeFi?

Composabilidade significa que as aplicações DeFi podem ser combinadas como módulos. Um recibo de empréstimo, um pool de DEX ou uma transferência por bridge pode se tornar uma entrada para outro protocolo, permitindo estratégias empilhadas e liquidez entre protocolos.

Como a Composable Finance utiliza o IBC?

A Composable Finance tratava o IBC como a camada de pacotes para comunicação cross-chain autenticada. Os materiais da equipe descreviam o uso do IBC dentro do próprio ecossistema e a extensão de conexões no estilo IBC a blockchains que não eram nativas da Cosmos, com o Picasso como um hub importante.

O que é o Picasso na estrutura da Composable Finance?

O Picasso é a parachain da Kusama que a Composable Finance utilizava como camada de infraestrutura e finalização. Ele está associado a pallets de Substrate, trabalhos relacionados ao IBC e ao token PICA, sendo distinto do plano da parachain Composable no lado da Polkadot.

O que é o protocolo MANTIS?

A MANTIS é uma estrutura de liquidação de intents descrita como uma combinação das premissas de bridging do Picasso com a máquina virtual da Composable. Os usuários expressam intents; os solvers competem para executá-las, com liquidação voltada a blockchains habilitadas para IBC.

Por que LAYR e PICA não são o mesmo token?

O PICA é geralmente apresentado como o token nativo do Picasso. O LAYR foi descrito como um token de governança planejado para o ecossistema mais amplo da Composable Finance, incluindo distribuições relacionadas a crowdloans. A geração do token, as listagens e o vesting devem ser verificados em fontes primárias. Os dois tokens pertencem a camadas diferentes da estrutura e não são substitutos.