Quando comparado ao DAT (cofre de criptomoedas) do Ethereum ou do Bitcoin, o SOL DAT é mais eficiente na absorção do volume de transações atual (que é diferente do volume em circulação).
O recente plano de 2,5 bilhões de dólares SOL DAT equivale a um montante de financiamento de 30 bilhões de dólares em Ethereum ou 91 bilhões de dólares em Bitcoin.
Finalmente estamos prestes a nos livrar do impacto que a SOL retida pela liquidação da falência da FTX teve no mercado (embora o impacto da FTX no nível narrativo ainda precise ser eliminado).
O problema da inflação do SOL ainda impedirá a sua valorização, necessitando de uma solução. A escala de inflação do SOL é cerca de 3 vezes o volume desbloqueado.
Oh? Você realmente quer ler isso? Primeiro, algumas coisas simples para dizer:
Não vou discutir se a inflação é boa ou má, já falei o suficiente sobre isso, agora é só esperar pelas mudanças que virão.
Eu pessoalmente possuo SOL spot, SOL em staking e SOL bloqueado, por isso posso ter um viés. Claro que eu espero que os tokens que possuo valorizem, então, na minha opinião, um preço de token lateral é algo ruim.
Más notícias: A liquidação da falência da FTX afeta o seu dinheiro
Assim como muitos projetos de blockchain que você conhece e ama, a Solana também vendeu tokens a investidores através de várias rodadas de financiamento, com uma grande quantidade de tokens fluindo para a FTX. Quando a FTX declarou falência, os ativos em liquidação continham 41 milhões de SOL, a maior parte dos quais foi vendida em várias transações, principalmente adquiridas por instituições como Galaxy e Pantera, com preços de exercício em torno de 64 dólares e 102 dólares (sem incluir taxas). Considerando o preço atual da Solana de cerca de 190 dólares, essas transações agora são altamente lucrativas. Através de uma análise profunda das contas de staking, atualmente a quantidade restante de "SOL em liquidação" a ser desbloqueada é de cerca de 5 milhões, com um valor nominal estimado de cerca de 1 bilhão de dólares com base no preço atual.
Por que mencionar isso?
Recentemente, a Galaxy e a Pantera anunciaram planos de DAT de 1,25 bilhões de dólares e 1 bilhão de dólares em SOL, respectivamente, e o Sol Markets também se juntou a eles, com um plano no valor de 400 milhões de dólares. Contando com as taxas, o total desses DAT é de aproximadamente 2,5 bilhões de dólares. Algumas pessoas estão preocupadas que isso não terá um impacto substancial no preço do Solana, pois atualmente há uma grande quantidade de SOL bloqueado que pode ser comprada por essas instituições. De acordo com os dados de @4shpool, até 2028, ainda há cerca de 21 milhões de SOL a serem desbloqueados, com um valor nominal de aproximadamente 4 bilhões de dólares com base no preço atual. Uma estimativa grosseira indica que "liquidação de SOL" representa cerca de 1/4 de todo o SOL restante a ser desbloqueado.
Um outro problema relacionado à inflação do Solana é a própria taxa de inflação. Normalmente, ao mencionar a taxa de inflação do Solana, considerando a quantidade desbloqueada, fala-se em 7%-8%, mas a taxa de inflação real é de cerca de 4,5% da oferta circulante. Isso significa que, se a oferta circulante no 839º ciclo for de cerca de 608 milhões de unidades, um ano depois a nova oferta gerada pela inflação será de cerca de 27,5 milhões de unidades, além de 10 milhões de unidades desbloqueadas, a oferta circulante aumentará para cerca de 645,5 milhões de unidades, com uma taxa de inflação de 6,2%. Mais uma vez, isso é apenas um cálculo aproximado, e deve ser feito por analistas mais experientes para criar gráficos mais precisos.
A explosão da oferta circulante mostra que a afirmação de uma taxa de inflação "fixa" não é precisa: ela aumenta drasticamente em dois momentos, enquanto é mais baixa em outros.
"Pronto, nerd, a tua matemática também não está correta. Por que é que eu deveria ler isto?"
O foco está em um número: a quantidade de SOL que entra no mercado diariamente. Se alguém receber tokens gratuitamente (inflação de staking / desbloqueio), ou obtiver a um preço com desconto (SOL da FTX). É previsível que sempre haverá uma certa proporção de pessoas que irão vender. Eu assumo que o volume de inflação de 37,5 milhões de SOL do próximo ano será totalmente vendido. Se quisermos que o preço suba, isso não é uma boa notícia. Portanto, precisamos de fluxo de capital, que pode vir do DAT ou de ETFs como o SSK (lançado pela REXShares). Idealmente, cada centavo usado para comprar SOL deveria entrar no mercado, impulsionando o preço em verde. Mas se houver a oportunidade de comprar SOL bloqueado ou com desconto, não há necessidade de ir ao mercado. Portanto, vamos supor que essas instituições DAT comprarão antes que o SOL desbloqueado entre no mercado.
É uma coisa má?
Resumidamente, não. Para compensar a pressão de venda de 37,5 milhões de SOL no próximo ano (supondo que o preço do SOL seja 200 dólares, o que é uma suposição otimista), seriam necessários cerca de 7,5 bilhões de dólares de fluxos de capital anualmente, ou seja, cerca de 20,5 milhões de dólares por dia. Se o DAT puder comprar SOL ou outros canais de SOL bloqueados a preços de desconto, isso pode aumentar a eficiência dos fluxos de capital.
Levantar 400 milhões de dólares para comprar SOL com um desconto de 5%, o que equivale a um efeito de entrada de capital de 420 milhões de dólares, é mais vantajoso do que investir diretamente 400 milhões de dólares. A única questão é como equilibrar o valor do tempo entre comprar SOL no mercado agora e reduzir a pressão de venda no futuro.
Nos próximos 3 anos, a inflação da Solana superará a quantidade desbloqueada (o programa de desbloqueio termina no final de 2028), enquanto o SOL da FTX representa apenas 1/4 da quantidade restante desbloqueada — portanto, não há necessidade de se preocupar com a compra de SOL para liquidação pelo DAT ao invés de comprar no mercado. Desde que haja SOL suficiente para liquidação à venda, qualquer uma das empresas, Galaxy ou Pantera, pode absorver a quantidade restante, sem contar com os DAT existentes, como DeFi Dev Corp, SOL Strategies ou Upexi, além dos ETP existentes.
Boas notícias: Volume de negociação vs Volume em circulação
Investir em SOL é mais eficiente do que investir em ETH ou BTC por duas razões principais.
Volume de transação
Primeiro, a oferta circulante não é igual ao volume transacionável no mercado, especialmente para ativos em staking. Você não pode comprar SOL em staking, mas pode comprar LSTs (tokens de staking líquido). De acordo com os dados da equipe @solscanofficial, atualmente, dos 608 milhões de SOL da Solana, 384 milhões estão em staking, representando 63,1%, e não estão disponíveis para negociação no mercado. O número correspondente de SOL para LSTs é de 33,5 milhões. Se considerarmos essa parte como a oferta disponível para compra, aproximadamente 350 milhões / 508 milhões de SOL estão bloqueados, representando 57,5%, e não podem ser comprados (pelo menos é necessário esperar dois dias para desbloquear). Em comparação, a taxa de staking do ETH é de 29,6%, e a proporção de LSTs é de 11,9%. Quanto maior o volume transacionável no mercado, mais difícil é impulsionar o preço, embora o plano de desbloqueio do ETH e as diferenças entre as plataformas DeFi de várias cadeias também tenham um impacto evidente.
Impacto relativo de fundos
A avaliação da Solana está muito abaixo da ETH e da BTC. A capitalização de mercado atual da Solana é de cerca de 104 bilhões de dólares, enquanto a ETH e a BTC são, respectivamente, de 540 bilhões de dólares e 2,19 trilhões de dólares. Em termos de avaliação relativa, investir 1 dólar em SOL DAT equivale a investir 5 dólares em ETH DAT ou 22 dólares em BTC DAT. Se considerarmos ainda a diferença na oferta circulante trazida pelo staking, a diferença de eficiência pode se expandir para 11 vezes a ETH e 36 vezes a BTC. A boa notícia é que esses DAT reduzirão a oferta de mercado e ainda podem gerar rendimento em tokens através do staking (supondo que essa parte será vendida), tornando o impacto de ações de compra subsequentes, como ETFs, mais significativo no preço de mercado. Desde seu lançamento, SSK tem recebido cerca de 2 milhões de dólares em fluxo de caixa diariamente, mas para compensar a inflação, são necessários 10 vezes mais fluxo de caixa, o que pode só ser alcançado após a aprovação de mais ETFs.
Resumo
Comparado ao DAT de ETH ou BTC, o DAT de SOL é mais eficiente na absorção do volume de transações atual (diferente do volume circulante). Atualmente, o volume gerido pelo DAT de SOL é inferior a 1%, mas com a implementação dos 3 novos planos anunciados, essa proporção pode aumentar para 3%, e se houver mais planos subsequentes, pode chegar a 5%.
O recente anúncio do plano SOL DAT de 2,5 bilhões de dólares é equivalente a um financiamento de 30 bilhões de dólares em ETH ou 91 bilhões de dólares em BTC. O SOL DAT precisa de um impulsionador como Michael Saylor ou Tom Lee, a narrativa é a chave.
Finalmente estamos prestes a nos livrar da influência da liquidação da SOL pela FTX no mercado (embora a influência da FTX no nível narrativo ainda precise ser eliminada).
O problema da inflação do SOL ainda impedirá a subida do seu preço, necessitando de uma solução, com uma escala de inflação cerca de 3 vezes o volume desbloqueado.
A atual entrada de capital nos ETFs é insuficiente, mas espera-se que até o início do quarto trimestre haja a aprovação de produtos de maior escala, e o SOL continua a ser uma opção potencial para investidores institucionais.
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A magia da eficiência do tesouro SOL: 2,5 bilhões de dólares não ficam atrás dos 30 bilhões do Ethereum?
Escrito por: Nom
Compilado por: Luffy, Foresight News
TL;DR
Quando comparado ao DAT (cofre de criptomoedas) do Ethereum ou do Bitcoin, o SOL DAT é mais eficiente na absorção do volume de transações atual (que é diferente do volume em circulação).
O recente plano de 2,5 bilhões de dólares SOL DAT equivale a um montante de financiamento de 30 bilhões de dólares em Ethereum ou 91 bilhões de dólares em Bitcoin.
Finalmente estamos prestes a nos livrar do impacto que a SOL retida pela liquidação da falência da FTX teve no mercado (embora o impacto da FTX no nível narrativo ainda precise ser eliminado).
O problema da inflação do SOL ainda impedirá a sua valorização, necessitando de uma solução. A escala de inflação do SOL é cerca de 3 vezes o volume desbloqueado.
Oh? Você realmente quer ler isso? Primeiro, algumas coisas simples para dizer:
Não vou discutir se a inflação é boa ou má, já falei o suficiente sobre isso, agora é só esperar pelas mudanças que virão.
Eu pessoalmente possuo SOL spot, SOL em staking e SOL bloqueado, por isso posso ter um viés. Claro que eu espero que os tokens que possuo valorizem, então, na minha opinião, um preço de token lateral é algo ruim.
Más notícias: A liquidação da falência da FTX afeta o seu dinheiro
Assim como muitos projetos de blockchain que você conhece e ama, a Solana também vendeu tokens a investidores através de várias rodadas de financiamento, com uma grande quantidade de tokens fluindo para a FTX. Quando a FTX declarou falência, os ativos em liquidação continham 41 milhões de SOL, a maior parte dos quais foi vendida em várias transações, principalmente adquiridas por instituições como Galaxy e Pantera, com preços de exercício em torno de 64 dólares e 102 dólares (sem incluir taxas). Considerando o preço atual da Solana de cerca de 190 dólares, essas transações agora são altamente lucrativas. Através de uma análise profunda das contas de staking, atualmente a quantidade restante de "SOL em liquidação" a ser desbloqueada é de cerca de 5 milhões, com um valor nominal estimado de cerca de 1 bilhão de dólares com base no preço atual.
Por que mencionar isso?
Recentemente, a Galaxy e a Pantera anunciaram planos de DAT de 1,25 bilhões de dólares e 1 bilhão de dólares em SOL, respectivamente, e o Sol Markets também se juntou a eles, com um plano no valor de 400 milhões de dólares. Contando com as taxas, o total desses DAT é de aproximadamente 2,5 bilhões de dólares. Algumas pessoas estão preocupadas que isso não terá um impacto substancial no preço do Solana, pois atualmente há uma grande quantidade de SOL bloqueado que pode ser comprada por essas instituições. De acordo com os dados de @4shpool, até 2028, ainda há cerca de 21 milhões de SOL a serem desbloqueados, com um valor nominal de aproximadamente 4 bilhões de dólares com base no preço atual. Uma estimativa grosseira indica que "liquidação de SOL" representa cerca de 1/4 de todo o SOL restante a ser desbloqueado.
Um outro problema relacionado à inflação do Solana é a própria taxa de inflação. Normalmente, ao mencionar a taxa de inflação do Solana, considerando a quantidade desbloqueada, fala-se em 7%-8%, mas a taxa de inflação real é de cerca de 4,5% da oferta circulante. Isso significa que, se a oferta circulante no 839º ciclo for de cerca de 608 milhões de unidades, um ano depois a nova oferta gerada pela inflação será de cerca de 27,5 milhões de unidades, além de 10 milhões de unidades desbloqueadas, a oferta circulante aumentará para cerca de 645,5 milhões de unidades, com uma taxa de inflação de 6,2%. Mais uma vez, isso é apenas um cálculo aproximado, e deve ser feito por analistas mais experientes para criar gráficos mais precisos.
A explosão da oferta circulante mostra que a afirmação de uma taxa de inflação "fixa" não é precisa: ela aumenta drasticamente em dois momentos, enquanto é mais baixa em outros.
"Pronto, nerd, a tua matemática também não está correta. Por que é que eu deveria ler isto?"
O foco está em um número: a quantidade de SOL que entra no mercado diariamente. Se alguém receber tokens gratuitamente (inflação de staking / desbloqueio), ou obtiver a um preço com desconto (SOL da FTX). É previsível que sempre haverá uma certa proporção de pessoas que irão vender. Eu assumo que o volume de inflação de 37,5 milhões de SOL do próximo ano será totalmente vendido. Se quisermos que o preço suba, isso não é uma boa notícia. Portanto, precisamos de fluxo de capital, que pode vir do DAT ou de ETFs como o SSK (lançado pela REXShares). Idealmente, cada centavo usado para comprar SOL deveria entrar no mercado, impulsionando o preço em verde. Mas se houver a oportunidade de comprar SOL bloqueado ou com desconto, não há necessidade de ir ao mercado. Portanto, vamos supor que essas instituições DAT comprarão antes que o SOL desbloqueado entre no mercado.
É uma coisa má?
Resumidamente, não. Para compensar a pressão de venda de 37,5 milhões de SOL no próximo ano (supondo que o preço do SOL seja 200 dólares, o que é uma suposição otimista), seriam necessários cerca de 7,5 bilhões de dólares de fluxos de capital anualmente, ou seja, cerca de 20,5 milhões de dólares por dia. Se o DAT puder comprar SOL ou outros canais de SOL bloqueados a preços de desconto, isso pode aumentar a eficiência dos fluxos de capital.
Levantar 400 milhões de dólares para comprar SOL com um desconto de 5%, o que equivale a um efeito de entrada de capital de 420 milhões de dólares, é mais vantajoso do que investir diretamente 400 milhões de dólares. A única questão é como equilibrar o valor do tempo entre comprar SOL no mercado agora e reduzir a pressão de venda no futuro.
Nos próximos 3 anos, a inflação da Solana superará a quantidade desbloqueada (o programa de desbloqueio termina no final de 2028), enquanto o SOL da FTX representa apenas 1/4 da quantidade restante desbloqueada — portanto, não há necessidade de se preocupar com a compra de SOL para liquidação pelo DAT ao invés de comprar no mercado. Desde que haja SOL suficiente para liquidação à venda, qualquer uma das empresas, Galaxy ou Pantera, pode absorver a quantidade restante, sem contar com os DAT existentes, como DeFi Dev Corp, SOL Strategies ou Upexi, além dos ETP existentes.
Boas notícias: Volume de negociação vs Volume em circulação
Investir em SOL é mais eficiente do que investir em ETH ou BTC por duas razões principais.
Volume de transação
Primeiro, a oferta circulante não é igual ao volume transacionável no mercado, especialmente para ativos em staking. Você não pode comprar SOL em staking, mas pode comprar LSTs (tokens de staking líquido). De acordo com os dados da equipe @solscanofficial, atualmente, dos 608 milhões de SOL da Solana, 384 milhões estão em staking, representando 63,1%, e não estão disponíveis para negociação no mercado. O número correspondente de SOL para LSTs é de 33,5 milhões. Se considerarmos essa parte como a oferta disponível para compra, aproximadamente 350 milhões / 508 milhões de SOL estão bloqueados, representando 57,5%, e não podem ser comprados (pelo menos é necessário esperar dois dias para desbloquear). Em comparação, a taxa de staking do ETH é de 29,6%, e a proporção de LSTs é de 11,9%. Quanto maior o volume transacionável no mercado, mais difícil é impulsionar o preço, embora o plano de desbloqueio do ETH e as diferenças entre as plataformas DeFi de várias cadeias também tenham um impacto evidente.
Impacto relativo de fundos
A avaliação da Solana está muito abaixo da ETH e da BTC. A capitalização de mercado atual da Solana é de cerca de 104 bilhões de dólares, enquanto a ETH e a BTC são, respectivamente, de 540 bilhões de dólares e 2,19 trilhões de dólares. Em termos de avaliação relativa, investir 1 dólar em SOL DAT equivale a investir 5 dólares em ETH DAT ou 22 dólares em BTC DAT. Se considerarmos ainda a diferença na oferta circulante trazida pelo staking, a diferença de eficiência pode se expandir para 11 vezes a ETH e 36 vezes a BTC. A boa notícia é que esses DAT reduzirão a oferta de mercado e ainda podem gerar rendimento em tokens através do staking (supondo que essa parte será vendida), tornando o impacto de ações de compra subsequentes, como ETFs, mais significativo no preço de mercado. Desde seu lançamento, SSK tem recebido cerca de 2 milhões de dólares em fluxo de caixa diariamente, mas para compensar a inflação, são necessários 10 vezes mais fluxo de caixa, o que pode só ser alcançado após a aprovação de mais ETFs.
Resumo
Comparado ao DAT de ETH ou BTC, o DAT de SOL é mais eficiente na absorção do volume de transações atual (diferente do volume circulante). Atualmente, o volume gerido pelo DAT de SOL é inferior a 1%, mas com a implementação dos 3 novos planos anunciados, essa proporção pode aumentar para 3%, e se houver mais planos subsequentes, pode chegar a 5%.
O recente anúncio do plano SOL DAT de 2,5 bilhões de dólares é equivalente a um financiamento de 30 bilhões de dólares em ETH ou 91 bilhões de dólares em BTC. O SOL DAT precisa de um impulsionador como Michael Saylor ou Tom Lee, a narrativa é a chave.
Finalmente estamos prestes a nos livrar da influência da liquidação da SOL pela FTX no mercado (embora a influência da FTX no nível narrativo ainda precise ser eliminada).
O problema da inflação do SOL ainda impedirá a subida do seu preço, necessitando de uma solução, com uma escala de inflação cerca de 3 vezes o volume desbloqueado.
A atual entrada de capital nos ETFs é insuficiente, mas espera-se que até o início do quarto trimestre haja a aprovação de produtos de maior escala, e o SOL continua a ser uma opção potencial para investidores institucionais.