De acordo com o relatório de 5/9 da CryptoQuant, as empresas de tesouraria Bitcoin (BTC) atingiram um nível recorde de 840.000 BTC em agosto. No entanto, os dados fundamentais mostram que a demanda por parte dos investidores institucionais está claramente enfraquecendo.
Liderando a tendência está a Strategy, que atualmente detém 637.000 BTC, representando 76% do total de Bitcoin nas mãos das empresas tesoureiras. As 32 empresas restantes controlam cerca de 203.000 BTC.
A quantidade mantida aumentou significativamente após a eleição presidencial dos EUA em novembro de 2024. A Strategy mais do que dobrou a quantidade mantida de 279.000 BTC para 637.000 BTC, enquanto outras empresas também aumentaram de 15.000 BTC para 203.000 BTC – ou seja, 13 vezes.
O volume de compra caiu drasticamente
Embora tenha estabelecido um recorde em relação à quantidade total mantida, o volume de novas compras caiu drasticamente:
Estratégia de comprar apenas mais 3.700 BTC em agosto, em comparação com 134.000 BTC em novembro de 2024.
Outras empresas compraram 14.800 BTC, abaixo da média de 2025 de 24.000 BTC e uma queda acentuada em relação ao pico de 66.000 BTC em junho.
O tamanho da negociação média também caiu: apenas 1.200 BTC para a Strategy e 343 BTC para outras empresas, uma redução de até 86% em relação ao pico no início de 2025. O relatório sugere que a causa pode estar relacionada a restrições de liquidez ou à cautela das instituições.
A taxa de crescimento mensal também despencou:
Estratégia reduzida de 44% (em dezembro de 2024) para 5% (em agosto de 2025).
As outras empresas reduziram de 163% (em março de 2025) para 8% (em agosto de 2025).
Embora o número de transações tenha permanecido bastante alto (46 transações em agosto, em comparação com apenas 14 transações em novembro de 2024), esse nível de atividade mascara a realidade de que o apetite para investimento institucional está diminuindo.
Pressão das regulamentações e do mercado
As empresas de tesouraria Bitcoin estão enfrentando novas barreiras legais. A Nasdaq acaba de emitir uma regulamentação que exige a aprovação dos acionistas para emissões de ações destinadas à compra de ativos digitais. Isso atinge diretamente a estratégia de captação de recursos por meio da emissão de ações ou títulos conversíveis para comprar Bitcoin – um impulso importante para 2025.
Além disso, a Sequans Communications – empresa que detém 3.205 BTC ( no valor de cerca de 355 milhões USD) – tornou-se a primeira empresa de tesouraria Bitcoin a realizar um desdobramento de ações reverso para manter a listagem na NYSE. No entanto, as ações desta empresa caíram 75% desde o início do ano, levantando preocupações de que possam ter que vender parte do Bitcoin para proteger o preço das ações.
O relatório conclui que a tendência atual tem muitas semelhanças com o período de 2020–2021, quando a taxa de crescimento da manutenção de Bitcoin pela Strategy atingiu um pico de 78% e depois caiu para apenas 6% após um ano. Isso indica que a fase de aceleração na acumulação de Bitcoin por instituições pode já ter passado, e o mercado está entrando em um ciclo de desaceleração semelhante.
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O volume de compras das empresas de tesouraria Bitcoin cair, apesar do número de transações ter batido recordes.
De acordo com o relatório de 5/9 da CryptoQuant, as empresas de tesouraria Bitcoin (BTC) atingiram um nível recorde de 840.000 BTC em agosto. No entanto, os dados fundamentais mostram que a demanda por parte dos investidores institucionais está claramente enfraquecendo.
Liderando a tendência está a Strategy, que atualmente detém 637.000 BTC, representando 76% do total de Bitcoin nas mãos das empresas tesoureiras. As 32 empresas restantes controlam cerca de 203.000 BTC.
A quantidade mantida aumentou significativamente após a eleição presidencial dos EUA em novembro de 2024. A Strategy mais do que dobrou a quantidade mantida de 279.000 BTC para 637.000 BTC, enquanto outras empresas também aumentaram de 15.000 BTC para 203.000 BTC – ou seja, 13 vezes.
O volume de compra caiu drasticamente
Embora tenha estabelecido um recorde em relação à quantidade total mantida, o volume de novas compras caiu drasticamente:
O tamanho da negociação média também caiu: apenas 1.200 BTC para a Strategy e 343 BTC para outras empresas, uma redução de até 86% em relação ao pico no início de 2025. O relatório sugere que a causa pode estar relacionada a restrições de liquidez ou à cautela das instituições.
A taxa de crescimento mensal também despencou:
Embora o número de transações tenha permanecido bastante alto (46 transações em agosto, em comparação com apenas 14 transações em novembro de 2024), esse nível de atividade mascara a realidade de que o apetite para investimento institucional está diminuindo.
Pressão das regulamentações e do mercado
As empresas de tesouraria Bitcoin estão enfrentando novas barreiras legais. A Nasdaq acaba de emitir uma regulamentação que exige a aprovação dos acionistas para emissões de ações destinadas à compra de ativos digitais. Isso atinge diretamente a estratégia de captação de recursos por meio da emissão de ações ou títulos conversíveis para comprar Bitcoin – um impulso importante para 2025.
Além disso, a Sequans Communications – empresa que detém 3.205 BTC ( no valor de cerca de 355 milhões USD) – tornou-se a primeira empresa de tesouraria Bitcoin a realizar um desdobramento de ações reverso para manter a listagem na NYSE. No entanto, as ações desta empresa caíram 75% desde o início do ano, levantando preocupações de que possam ter que vender parte do Bitcoin para proteger o preço das ações.
O relatório conclui que a tendência atual tem muitas semelhanças com o período de 2020–2021, quando a taxa de crescimento da manutenção de Bitcoin pela Strategy atingiu um pico de 78% e depois caiu para apenas 6% após um ano. Isso indica que a fase de aceleração na acumulação de Bitcoin por instituições pode já ter passado, e o mercado está entrando em um ciclo de desaceleração semelhante.
Thạch Sanh