Lembra como acabou o último bull run? Grandes exchanges colapsaram uma após a outra—Voyager, Celsius, aquela exchange infame em que todos confiavam. Os usuários se feriram.

Agora, aqui está o que me mantém acordado à noite: desta vez, as armadilhas podem estar escondidas em protocolos DeFi e cofres de rendimento. O problema do xUSD da Stream Finance? Esse é o seu canário na mina de carvão.

Claro, tudo parece à prova de bala quando os preços sobem ou se mantêm estáveis. Mas quando o urso finalmente mostra os dentes, a liquidez seca rapidamente. Esses cofres geridos por curadores e stablecoins algorítmicas ainda não foram testados em uma verdadeira queda. A história não se repete, mas com certeza rima.