#加密市场观察 O mercado de ativos digitais está passando por uma recalibração abrangente, caracterizada por uma demanda fraca por ETFs e DAT, uma redefinição da alavancagem em futuros e Finanças Descentralizadas, e uma liquidez de ponto ainda superficial. Esses fatores pressionaram os preços, mas ao mesmo tempo tornaram o sistema mais saudável:

Menor alavancagem, posições mais neutras e fundamentos mais importantes.
Entretanto, o ambiente macroeconômico continua a ser desfavorável: a fraqueza das ações de tecnologia de IA, a volatilidade nas expectativas de cortes de juros e a diminuição da aversão ao risco continuam a reprimir o sentimento do mercado.
Só quando os principais canais de demanda (fluxo de fundos ETF, acumulação de DAT, aumento da oferta de stablecoins) se recuperarem, juntamente com a recuperação da liquidez no Ponto, é que o mercado poderá estabilizar e inverter a tendência. Até lá, o mercado continuará a estar em um puxão entre o "ambiente macroeconômico de aversão ao risco" e as "mudanças na estrutura interna do mercado de criptomoedas."