O governador do Banco Central do Japão, Kazuo Ueda, disse casualmente que "pode-se discutir um aumento nas taxas de juros em dezembro", fazendo com que os mercados de capitais globais acordassem de seu estado de inação.

Em duas semanas, a probabilidade de aumento das taxas de juro disparou de 30% para 60%, e agora até chegou a 80%. Esta velocidade é tão rápida que é difícil de acompanhar.

Por que é que o Japão aumenta as taxas de juro e o mundo todo treme?

A resposta é simples - nos últimos dez anos, o Japão tem sido o "caixa eletrônico gratuito" de capitais global. O iene, com taxas de juros próximas de zero, foi amplamente emprestado por instituições, alavancado e investido em ações americanas, ouro, obrigações, e, claro, também em BTC e ETH.

Este tipo de estratégia tem um termo técnico: negociação de carry com ienes.

Mas agora surge a questão. Assim que o Japão realmente aumentar as taxas de juros, esses fundos que utilizaram o iene para alavancagem terão que fazer duas coisas rapidamente: vender ativos para obter dinheiro, e depois devolver o iene.

Uma vez que essa retirada coletiva começa, é uma reação em cadeia de pisoteio. A história já provou que o poder de destruição não é brincadeira.

O mercado já começou a agir antecipadamente:

A taxa de rendimento dos títulos do governo japonês a dois anos disparou para o nível mais alto desde 2008;
O iene japonês foi diretamente puxado para 155,4 em relação ao dólar americano;
Os fundos de arbitragem globais estão silenciosamente se retirando.

Mais mágico é —

O Japão está a enviar sinais de aumento das taxas de juro, enquanto planeia emitir 6,3 biliões de ienes em obrigações do Estado para estimular a economia. Com o pé esquerdo no travão e o pé direito no acelerador, esta operação deixou o mercado completamente confuso.

A situação é ainda mais complicada com o Federal Reserve. As expectativas de cortes de juros em dezembro continuam a aquecer.

E se os Estados Unidos reduzirem as taxas de juros e o Japão as aumentarem no mesmo dia? Esse será o momento de liquidação final do Carry Trade - o iene disparará, os ativos de risco despencarão e a liquidez será diretamente rasgada.

Muitas pessoas ainda acham que não é da sua conta.

Para ser sincero, quanto mais este tipo de situação ocorre, menos devemos alterar as posições. Reduza as instáveis, diminua a alavancagem das agressivas, e não aposte na direção antes que a tendência esteja clara.

Agora é a hora de agir, ainda dá tempo. Não espere até ser aquele que fica com a última parte.