Em uma entrevista recente com Natalie Brunell na BTC Prague, Saylor deixou seu ponto muito claro: a recente queda do Bitcoin não foi devido a problemas inerentes, mas sim resultado de uma "roubada" de recursos por parte da IA.

Sua lógica é bastante clara.

Primeiro, a escala dessa onda de financiamento de IA é realmente impressionante. Saylor nomeou especificamente OpenAI, Anthropic, SpaceX, Google e Meta, cada uma levantando cerca de 500 bilhões de dólares. Wall Street está impulsionando agressivamente esses negócios, atraindo capital de todas as classes de ativos. Ele estima que de 1% a 2% dos fundos que saem do Bitcoin foram absorvidos pela onda de financiamento de IA. Essa porcentagem pode parecer pequena, mas considerando o tamanho do Bitcoin, o valor real é considerável.

Segundo, isso não é um êxodo permanente, mas sim uma rotação de capital. Saylor chama esse fenômeno de "Verão da IA". Ele diz que é um ciclo temporário de 12 a 24 semanas. Assim que os negócios de IA forem concluídos, os investidores iniciais realizam lucros, e os períodos de bloqueio expiram, aqueles que lucraram irão redistribuir seu capital de volta para o Bitcoin.

Terceiro, seu cronograma é claro: uma reversão até o final do ano. "Até o final deste ano, devemos ver uma tendência de reversão." Ele não espera uma recuperação imediata, mas acredita que o mercado "vai parecer muito diferente" até o final de 2026.

Francamente, a avaliação de Saylor é apoiada por dados. Desde meados de maio, os ETFs de Bitcoin à vista tiveram saídas líquidas de aproximadamente 4 bilhões de dólares. Enquanto isso, na frente da IA, os principais provedores de serviços de nuvem de Wall Street combinaram mais de 600 bilhões de dólares em despesas de capital, com cerca de 450 bilhões de dólares fluindo diretamente para hardware de IA, servidores e infraestrutura de rede. Os dados da Bernstein também mostram que as entradas líquidas em ETFs de Bitcoin e cofres corporativos serão de apenas cerca de 12 bilhões de dólares em 2026, em comparação com 60 bilhões de dólares para todo o ano de 2025. Os fundos realmente estão se movendo.

No entanto, o otimismo de Saylor não para por aí. Ele chama 2026 de "o ano mais empolgante na história do Bitcoin", citando o crescimento de produtos de crédito e rendimento lastreados em Bitcoin. Ele acredita que a próxima fase do crescimento do Bitcoin depende de novos financiamentos no mercado de crédito—seja crédito digital emitido por empresas como Strategy ou crédito bancário de JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Citigroup. Se esses bancos não participarem, ele diz, "o Bitcoin vai estagnar."

Mas há uma ironia aqui. Saylor na verdade está vendendo Bitcoin. Um documento de 1º de junho mostra que a Strategy vendeu 32 BTC para pagar dividendos de ações preferenciais. Essa é a primeira venda desde 2022. Saylor explicou que isso é diferente de seu conselho para investidores de varejo "não venderem Bitcoin"—esse conselho é para investidores individuais, não para a operação de uma empresa de cofres de Bitcoin. Sua empresa existe para criar crédito lastreado em Bitcoin, não como um instrumento de manutenção estática.

O mercado reagiu de forma diferente a essa história. Mike Novogratz, da Galaxy, fez uma avaliação semelhante, dizendo que os investidores em criptomoedas ficaram desapontados este ano porque o Bitcoin teve um desempenho inferior às ações, com atenção de varejo e institucional se deslocando para IA, centros de dados e commodities. Mas Novogratz vê isso como uma mudança mais profunda, enquanto Saylor vê o efeito de drenagem de dinheiro da IA como um episódio temporário. Arthur Hayes é mais direto—"A IA está sugando todos os dólares que estão sendo criados; o Bitcoin não tem chance alguma."

Francamente, a teoria do ciclo de 12 a 24 semanas de Saylor parece razoável, mas depende do fato de a febre de IA realmente esfriar. Observando a escala de financiamento dessas empresas de IA e a velocidade das entradas de fundos institucionais, o resfriamento pode não ser tão rápido. E mesmo que os investidores de IA realizem lucros, não é certo que eles transfiram seu dinheiro de volta para o Bitcoin—eles podem ir para outro lugar.

Mas Saylor está certo em uma coisa: quanto mais o Bitcoin cai, mais atraente ele fica para os compradores. Essa lógica foi repetidamente comprovada na história do Bitcoin. É só que desta vez, o tamanho das posições contrárias é simplesmente grande demais.
Uma perspectiva diferente para #MyGateTradeStory

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