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Capacidade de Mercado da SpaceX Supera a Microsoft, Classificando-se entre as Cinco Maiores do Mundo

O mundo financeiro testemunhou uma mudança sísmica. A SpaceX, conglomerado de foguetes e IA de Elon Musk, ultrapassou a Microsoft em capitalização de mercado, tornando-se uma das cinco empresas mais valiosas do planeta. Este marco não é apenas uma manchete. É uma declaração sobre o futuro da tecnologia, investimento e ambição humana. Investidores, traders e usuários ao redor do mundo estão colocando sua confiança na SpaceX, e a empresa está quebrando recordes uma atrás da outra.

A Oferta Pública Inicial Histórica que Mudou Tudo

Em 12 de junho de 2026, a SpaceX completou a maior oferta pública inicial da história, levantando 75 bilhões de dólares a um preço de 135 dólares por ação. A IPO avaliou a empresa em aproximadamente 1,77 trilhão de dólares, tornando-a instantaneamente uma das empresas mais valiosas a abrir capital. No seu primeiro dia de negociação, as ações dispararam 19 por cento, fechando a 160,95 dólares por ação, impulsionando a capitalização de mercado da SpaceX além de 2 trilhões de dólares e tornando Elon Musk o primeiro trilionário do mundo, com um patrimônio líquido superior a 1,3 trilhão de dólares. O momentum não parou por aí. No seu primeiro dia completo de negociação na segunda-feira, as ações subiram quase 20 por cento. Até terça-feira, 16 de junho, as ações da SpaceX dispararam mais de 10 por cento na negociação pré-mercado, levando a capitalização de mercado além de 2,5 trilhões e depois além de 2,6 trilhões, ultrapassando a Amazon para se tornar a quinta maior empresa globalmente. No pico da negociação intradiária, a capitalização da SpaceX atingiu 2,94 trilhões de dólares, ultrapassando brevemente a avaliação da Microsoft de 2,93 trilhões de dólares e tornando-se a quarta maior empresa dos Estados Unidos.

Preço Atual e Avaliação

Em 18 de junho de 2026, as ações da SpaceX estão negociando a aproximadamente 185 dólares por ação, com uma capitalização de mercado em torno de 2,44 a 2,65 trilhões de dólares, dependendo dos movimentos intradiários. O símbolo de ticker é SPCX na Nasdaq Global Select Market. As ações subiram aproximadamente 37 por cento desde o preço de IPO de 135 dólares em apenas uma semana, uma façanha quase sem precedentes para uma empresa dessa escala. O volume de negociação tem sido extraordinário, com mais de 1,76 bilhão de dólares em ações trocadas em uma única sessão matinal, várias vezes o volume combinado de negociação da Nvidia, Microsoft, Tesla e Apple.

Por Que a SpaceX Está Quebrando Recordes

Vários fatores estão impulsionando esse rally histórico. Primeiro, a SpaceX domina o mercado de lançamentos espaciais comerciais, respondendo por 80 por cento de todos os lançamentos nos EUA no ano passado. Nenhum concorrente chega perto de igualar a reutilização do Falcon 9 e a cadência de lançamentos. Segundo, a Starlink emergiu como o motor financeiro da empresa. A Starlink gerou 11,4 bilhões de dólares em receita em 2025, com uma margem operacional de 39 por cento, entregando 4,4 bilhões de dólares em lucro operacional. O serviço de internet via satélite aumentou sua base de usuários de 9,2 milhões em 2025 para uma previsão de 16,8 milhões até o final de 2026, com receita prevista para atingir 20 bilhões de dólares. 85 por cento da receita da Starlink é fluxo de caixa de assinaturas recorrentes, fornecendo uma base de renda estável e crescente. Terceiro, a fusão com a xAI em fevereiro de 2026 transformou a SpaceX de uma empresa espacial em um conglomerado de IA. O documento S-1 da SpaceX revela que a empresa enxerga a IA como sua maior oportunidade de mercado, com um mercado endereçável total de 26,5 trilhões de dólares em IA, comparado a 1,6 trilhão em conectividade e 370 bilhões em espaço. Os gastos com infraestrutura de IA tornaram-se o centro de custo dominante, com 7,7 bilhões de dólares gastos apenas no primeiro trimestre de 2026, superando os 4,1 bilhões totais gastos no mesmo período do ano passado. Acordos de computação com Anthropic e Google estão rodando em torno de 26 bilhões de dólares anuais, tornando a IA o maior negócio da SpaceX em receita.

A Arquitetura de Negócios que Impulsiona Essa Avaliação

A SpaceX agora opera três segmentos distintos. A Starlink é o motor de lucro, com receita projetada de 20 bilhões de dólares e 85 por cento de fluxo de caixa de assinaturas recorrentes. Os serviços de lançamento comercial geram aproximadamente 5 bilhões de dólares, mas estão limitados, pois missões internas de implantação da Starlink dominam as agendas de voo do Falcon 9. O segmento de IA, incluindo a plataforma xAI Grok, publicidade na plataforma X, assinaturas e infraestrutura de computação, representa a narrativa de crescimento, mas possui uma queima de caixa anual pesada de 14 bilhões de dólares. A receita total de 2025 foi de 18,7 bilhões de dólares, e os analistas esperam que a receita quase dobre para 34,5 bilhões em 2026, crescendo mais 87 por cento para 64,5 bilhões em 2027. O investimento de capital total em todos os segmentos em 2025 foi de 20,7 bilhões de dólares, com 61 por cento, ou 12,7 bilhões, destinados à infraestrutura de IA. Esse padrão de gastos coloca a SpaceX ao lado dos maiores hyperscalers de IA do mundo, mas com uma relação receita/capex de apenas 25 por cento, comparado às mais maduras proporções de 2 a 3 vezes das Big Techs. Os lucros da Starlink estão efetivamente subsidiando a construção massiva de infraestrutura orbital de IA.

O Que Pode Acontecer a Seguir

A trajetória futura da SpaceX depende de vários catalisadores. A reutilização do Starship é o marco mais importante de curto prazo. A Arete Research estabeleceu uma meta de preço de 401 dólares para o final de 2027, impulsionada pelo progresso na reutilização do Starship, instalação de data centers espaciais e expansão dos satélites Starlink. A Oppenheimer definiu uma meta de preço de 250 dólares para os próximos 12 a 18 meses. Se a SpaceX atingir a meta da Arete, a capitalização de mercado ultrapassaria 5 trilhões de dólares, potencialmente tornando-se a empresa mais valiosa do mundo. No entanto, riscos significativos permanecem. A participação livre da SpaceX é de apenas aproximadamente 4 a 5 por cento do total de ações em circulação, o que faz com que as ações tenham volatilidade extrema. A PitchBook espera que as ações negociem como Tesla em modo turbo, com oscilações de 20 a 30 por cento impulsionadas por marcos, e não por resultados financeiros trimestrais. A primeira onda de 20 por cento de ações de insiders se tornará elegível para venda em 11 de agosto de 2026, o que pode gerar pressão de venda. Um grande desbloqueio de aproximadamente 6,4 bilhões de ações detidas por Musk está agendado para cerca de 13 de junho de 2027. Alguns analistas de Wall Street alertam que a avaliação atual representa um múltiplo de preço-vendas de 73 vezes, muito acima dos monopólios tecnológicos estabelecidos. A Fortune relatou que alguns analistas acreditam que as ações da SpaceX valem apenas 63 dólares por ação, aproximadamente metade do preço de IPO, sugerindo que o preço atual pode ser mais impulsionado por hype e momentum do que por fundamentos. Como observou Peter Boockvar, da One Point BFG Wealth Partners, os investidores estão negociando a história, a ação, a empolgação e Elon Musk, mas em algum momento os fundamentos devem corresponder à empolgação.

O Impacto Global e a Perspectiva de Investimento

A ascensão da SpaceX ao top cinco de empresas globais por capitalização de mercado é mais do que um evento financeiro. Ela sinaliza que a comunidade de investimentos agora valoriza a convergência de infraestrutura espacial, conectividade via satélite e inteligência artificial como uma plataforma unificada capaz de remodelar a tecnologia global. Para investidores e traders, isso apresenta tanto oportunidades extraordinárias quanto riscos significativos. A receita da empresa está crescendo rapidamente, suas posições de mercado são dominantes, e seu pipeline tecnológico inclui Starship, data centers orbitais e IA de próxima geração. Mas a avaliação já precifica expectativas enormes de futuro, a participação de ações é escassa, janelas de venda de insiders estão se aproximando, e o gasto em IA é assustador. A SpaceX está reescrevendo o que significa ser uma empresa pública. Ela passou de uma avaliação de IPO de 1,77 trilhão de dólares para ultrapassar a Microsoft em capitalização de mercado em apenas quatro dias de negociação. Se essa trajetória continuar, dependerá da execução, entrega de marcos e se os fundamentos financeiros poderão acompanhar a história que os investidores estão comprando. Para quem deseja participar, a Gate é a melhor bolsa para ficar informado e posicionado para o próximo capítulo dessa jornada extraordinária. Acompanhe os desenvolvimentos da SpaceX, monitore os movimentos do mercado e tome decisões informadas com as ferramentas e insights que a Gate oferece aos investidores de todo o mundo.

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