O ambiente de altas taxas de juros permanece inalterado, e os benefícios temporários dificilmente reverterão o ciclo descendente de longo prazo do Bitcoin.

O ambiente de altas taxas de juros permanece inalterado, e os breves benefícios dificilmente podem reverter o grande ciclo de queda do Bitcoin.
Pressão de vencimento e oscilação fraca: BTC 60100 enfraquece ligeiramente, ETH$1595 se recupera ligeiramente, o mercado entra na zona de Gamma negativo, o índice de medo e ganância permanece em nível baixo de medo extremo.
Grande sangria semanal dos ETFs: O ETF spot de BTC registrou saída líquida de US$ 1,79 bilhão em uma única semana, com o BlackRock IBIT liderando as saídas; os ETFs de ETH também tiveram saídas, apenas alguns ETFs relacionados a AI e XRP tiveram pequenas entradas contrárias.
Diferenciação de força entre moedas: SOL continua a recuperação e lidera ligeiramente entre as principais; as trilhas MEME e AI têm correções generalizadas, PEPE e HYPE enfraquecem juntos, o mercado não tem uma linha principal forte.
Notícias macro do setor: a plataforma RWA Securitize confirmou a listagem na NYSE em 2 de julho para arrecadar US$ 400 milhões; a Fundação Ethereum demitiu funcionários e cortou orçamentos, prejudicando o movimento do ETH; as expectativas de altas taxas de juros do Fed continuam a pressionar os ativos de risco.
No grande ciclo do BTC, nos últimos anos, o fechamento mensal do Bitcoin nunca caiu abaixo do custo de mineração. Quando o preço se aproxima do custo de mineração, as mineradoras com prejuízo desligam, o hashrate cai, a dificuldade de mineração é ajustada para baixo, o custo dos mineradores restantes fica mais baixo, a pressão de venda diminui, e o mercado naturalmente tem suporte, sendo difícil permanecer abaixo do custo por muito tempo. Especialmente após o halving de 2024, com o apoio de ETFs e fundos institucionais, nos últimos anos, ao testar o custo, ele rapidamente retorna acima da linha mensal.
No grande mercado baixista de 22, Bitcoin a 1.6, na época o custo de mineração global era acima de 1.8, por vários meses consecutivos o fechamento mensal ficou abaixo do custo, inúmeras mineradoras fecharam com prejuízo; o crash de 18 e o de 12 de março também romperam a linha de custo. Além disso, o custo de mineração não é um número fixo, com o aumento da eletricidade e do hashrate, o custo sobe; quando mineradoras desligam e a dificuldade cai, o custo despenca. Uma vez que a liquidez global aperta e as ações dos EUA caem forte, durante as vendas de pânico, o suporte do custo do minerador não consegue conter a cascata, e é totalmente possível que o fechamento mensal rompa o custo de produção no curto prazo. A faixa de custo pode ser usada para acumulação de longo prazo, mas não se pode ter certeza de que o fechamento mensal nunca ficará abaixo do custo.
Estrutura atual: Meta do BTC em 5.4-5.5, extremo 5W, experimentará seu rali épico de alta!