Algumas coisas que você precisa saber antes da abertura da próxima semana

Primeiro, olhe para a maior variável: o Irã anunciou o fechamento por tempo indeterminado do Estreito de Ormuz

Isso já virou algo conhecido por todos, praticamente “desensibilizado”. Aposto que o Krachio (川子) mais uma vez vai fazer o clássico taco puxando a alta.

O Irã atingiu um navio mercante navegando ao sul do Estreito de Ormuz e, em seguida, anunciou o fechamento por tempo indeterminado dessa rota. As forças militares dos EUA já fizeram o terceiro ataque aéreo ao Irã somente na última semana, atingindo cerca de 140 alvos militares. Trump divulgou uma declaração dizendo que o estreito continua aberto, e que os EUA garantirão ao máximo a liberdade de navegação. Mas o Irã imediatamente disparou mísseis e drones contra 5 países no Oriente Médio, registrando o maior nível de ataque em meses. A cúpula militar iraniana também afirmou que, exceto pelas rotas de navegação ao norte do Irã, o estreito está totalmente fechado para todo o tráfego. Essa linha geopolítica dificilmente vai esfriar no curto prazo; é preciso acompanhar de perto a reação conjunta entre o preço do petróleo e os ativos de refúgio.

A agenda macro da próxima semana está bem cheia, com CPI no centro das atenções

O novo presidente do Fed, Worsh, vai testemunhar no Congresso na terça e na quarta, 30 minutos após o fechamento do pregão. A forma como essas falas forem colocadas vai influenciar diretamente as expectativas do mercado sobre a trajetória da política monetária no futuro. Na terça, 1 hora antes da abertura, saem os dados de CPI; esse número basicamente define se o Fed deve seguir mais “hawkish” ou mais “dovish” adiante. Na quarta ainda tem PPI; na quinta, vendas no varejo; e na sexta, produção industrial e o Índice de Confiança do Consumidor da Universidade de Michigan. A quantidade de informações ao longo da semana é grande, então recomendo ajustar o ritmo com antecedência: não entrar com posição grande apostando em uma direção antes da divulgação dos dados.

Técnico do mercado: cunha triangular já rompeu; próxima OPEX aponta faixa de 7600-7700

O S&P 500 subiu 0,42% na sexta-feira passada, fechando em 7575,26. Ele rompeu oficialmente o padrão de consolidação em cunha de convergência triangular que vinha desde as fortes altas de 4 e 5 de maio por várias semanas seguidas. A próxima semana ainda marca o vencimento das opções de OPEX de julho; a maior exposição gama se concentra em 7600 pontos (perto de novas máximas históricas). Na sexta, durante o pregão, o fluxo de capital se concentrou com força no strike 7550; a maior parte foram ordens líquidas de compra de Calls, fornecendo suporte em termos de fluxo de capital para o índice atacar novamente 7600 e até 7700.

Atualmente, o SPY está a apenas 0,73% da máxima histórica. Na sexta-feira passada, ele rompeu a zona-chave de resistência entre 752 e 752,50 e disparou até 755,50. Para cima, vale observar a região de 756 a 756,50, onde fica a máxima parcial de 15 de junho; se houver rejeição aí, o mercado pode entrar em um período de forte volatilidade no curto prazo. Para baixo, o suporte fica em 752 a 752,50; abaixo disso, 749 a 750. Assim que perder 749, o viés de curto prazo tende a virar mais para o lado baixista.

No VIX, o índice de pânico caiu 5% na sexta-feira passada, fechando em 15,01. Os fluxos líquidos acumulados de opções indicam que, se o VIX subir até o patamar de 20, haverá muita oferta de Calls para pressionar fortemente a volatilidade. Ao mesmo tempo, existem fortes exposições de Gamma negativas nos strikes 15 e 16 — e é essa a razão técnica pela qual o VIX continua sendo pressionado para baixo e caindo.

Sinais na cadeia de opções de alguns papéis-chave de IA

A AMD vem, desde o fim de maio, em consolidação de alta acima do patamar de 500. As médias de 10, 20 e 50 dias mantêm dispersão para cima; o movimento é extremamente forte, sem perda efetiva da média de 20 dias. O fluxo líquido acumulado de capital no “all chain” mostra compras muito fortes de Call e vendas de Put; o alvo direto é o strike de 600. O GEX em 600 apresenta uma forte exposição positiva de Gamma, sugerindo que nos próximos movimentos pode começar uma nova rodada de ataque a 600. Na estratégia, enquanto não houver perda efetiva da média de 20 dias, a postura deveria ser seguir a tendência e comprar nas devoluções; não é para tentar adivinhar o topo antes.

A MU (figura 2) recuou depois de tocar o topo de 1200. Recentemente, chegou a cair abaixo de 1000. Nos últimos semanas, 1000 foi uma das áreas mais densas de suporte em Gamma; mais abaixo, um suporte ainda mais forte está na média de 50 dias (por volta de 897). Na sexta, o fluxo líquido voltou a ficar positivo, sinalizando que depois de formar base e consolidar perto de 1000, pode haver oportunidade para voltar a desafiar as máximas históricas. Em termos de operação, a abordagem mais segura é esperar um segundo reteste dos baixos da estrutura anterior (por exemplo, a média de 50 dias) antes de considerar comprar; ou então esperar uma quebra efetiva da resistência da EMA 20 para comprar acompanhando a tendência. Além disso, a linha de tendência de queda que conecta 25 de junho com 30 de junho e, depois, com 9 de julho, já foi testada três vezes repetidas e não conseguiu romper; na quarta vez, a probabilidade é que rompa, mas pelo jeito atual como essa linha está sendo desenhada, é mais provável que primeiro rompa, depois reteste para confirmação, e só então venha o verdadeiro impulso de alta. Não recomendo correr para comprar antes de confirmar que a quebra é efetiva. Há um gap em 1150.

A Meta formou uma recuperação forte a partir da mínima em 550. A oscilação diária ficou perto de 10%. Atualmente, ela já voltou a ficar acima da EMA 200 e da SMA 200. O fluxo líquido acumulado em 650 a 700 mostra uma entrada líquida claramente otimista; apenas perto de 700 existe uma parte de pressão vendedora de Call. Se no curto prazo houver um recuo para perto de 650, isso pode ser um bom ponto para montar posição comprado na baixa.

O ciclo de resultados do 2º tri começa oficialmente (figura 1)

No geral, a próxima semana é tanto uma semana altamente concentrada em dados macro (CPI, PPI e vendas no varejo) quanto a primeira semana do início oficial da temporada de balanços. Somado a isso, a incerteza geopolítica ainda não desapareceu. A volatilidade, provavelmente, deve ficar bem maior do que nas últimas semanas; por isso, mantenha flexibilidade, opere seguindo os sinais de confirmação dos pontos-chave e não entre com posição cheia antes da hora apostando em apenas uma direção.