#BTC反弹触及65000美元 CPI “notícia de joker” positiva foi apagada com um balde de água fria do Federal Reserve—para onde vamos a partir daqui?

Pela primeira vez em seis anos, o CPI dos EUA ficou negativo na base mês a mês. -0,4%. As expectativas eram apenas -0,1%, mas o resultado real entregou uma queda quatro vezes maior. Na base ano a ano: 3,5%, valor anterior 4,2%, previsão 3,8%. O CPI core ano a ano veio em 2,6%, previsão 2,8%. O CPI core mês a mês foi 0%—o menor aumento desde janeiro de 2021. Coloque esses dados em qualquer ano “normal” e isso seria o suficiente para o mercado celebrar por três dias e três noites.
Mas a realidade é—a celebração só durou algumas horas. O Bitcoin rompeu acima de US$ 65.000 intradiário, subindo mais de 4%. O ouro disparou mais de US$ 50 no curto prazo. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA ficaram mais baixos, e os futuros de índices de ações se fortaleceram.
Então, o que vem a seguir?
O presidente do Federal Reserve, Waller, testemunhou perante o Congresso naquele dia e jogou água fria diretamente.
Waller foi ainda mais duro—se a inflação continuar sem mostrar progresso por um longo tempo, eles devem considerar elevar as taxas.
Uma peça de dado é positiva, mas dois comentários mais “hawkish”. O mercado travou entre os números e as declarações.
Por quê? O que o Fed teme?
Porque o recuo do CPI de junho foi sustentado por uma coisa—uma queda no preço do petróleo. Em junho, o índice de energia caiu 5,7% mês a mês, e os preços da gasolina despencaram 9,7%. Então por que o preço do petróleo caiu?
A trégua entre o Irã e os EUA se manteve, e o Estreito de Hormuz reabriu. Mas a trégua já desmoronou. Em 8 de julho, a trégua acabou. Um ataque aéreo dos EUA, uma declaração de bloqueio iraniana e o Brent dispararam de volta de US$ 70 por barril para US$ 86. O CPI de junho reflete um mundo que não existe mais.
O CPI de julho será publicado em agosto—e esse dado muito provavelmente contará uma história completamente diferente.
Então o que o Fed está fazendo? Administrando expectativas.
Eles não querem que o mercado afrouxe as condições financeiras cedo demais por causa de “um CPI falso causado por uma queda nos preços do petróleo”.
Waller reafirmou repetidamente a meta de inflação de longo prazo e se recusou a ajustar os sinais de política com base em um único mês de dados. Waller disse que eles precisam ver mais alguns meses de bons dados antes de mudar de postura.
Em termos simples: não se empolgue demais—não estou comprando essa ideia.
Então, para onde vamos a partir daqui? Dois caminhos—resultados completamente diferentes.
Caminho A (notícia ruim): A situação em Hormuz pressiona os preços do petróleo para cima → o CPI de julho reage → as expectativas de alta de taxas voltam a avançar → a janela para os ativos de risco se recuperar fecha, e o BTC pode recuar para as mínimas de junho.
Caminho B (notícia boa): A inflação continua caindo → as expectativas de alta de taxas desmoronam → o BTC pode estar prestes a entrar no segundo grande impulso altista do ano.
CPI de julho, publicado em agosto—este mês é o “momento de Schrödinger” do mercado.
Então o que você deve fazer agora?
Primeiro, não corra atrás da alta. O Federal Reserve pode “derrubar a narrativa” com retórica a qualquer momento—Waller e Waller já mostraram que conseguem fazer isso.
Segundo, cada recuo é uma chance de acumular em lotes para o spot, mas o pré-requisito é que você consiga aguentar a volatilidade.
Terceiro, acompanhe os preços do petróleo. É o indicador antecedente para o CPI de julho e também o gatilho para o próximo movimento do Fed.
CPI é a história de ontem—preços do petróleo são o roteiro de amanhã.
O CPI de junho abriu uma janela para você, mas quanto tempo essa janela fica aberta não depende dos dados em si—depende desse navio através do Estreito de Hormuz.
Você acha que o CPI de julho vai reagir? Você vai adicionar agora, ou vai ficar de fora?