#夏日创作营 No 10º dia de guerra entre a China e o Irã, o Bitcoin tocou 65.700. Até onde essa alta pode ir?

1. O Oriente Médio está pegando fogo: as bolsas dos EUA caíram três vezes, mas o Bitcoin está subindo escondido
Os EUA bombardearam o Irã pelo 10º dia consecutivo, e Trump disse que o Irã “pagará pelo custo” da morte de soldados americanos. O Irã não está para brincadeira: atacou diretamente as bases militares dos EUA no Oriente Médio, e o Estreito de Ormuz segue bloqueando. O preço do petróleo disparou para US$ 90, e a economia global está ficando sem fôlego. Na segunda-feira, os três principais índices dos EUA seguiram fechando em queda, já são três dias seguidos de baixa. Guerra, petróleo subindo e a temporada de balanços chegando deixam o sentimento do mercado pressionado ao extremo. O curioso é que o ouro quase não mexeu, mas o Bitcoin subiu discretamente até perto de 65.700. Em meio ao caos, o Bitcoin parece ter saído do “compasso” e está com cara de “movimento independente”. Isso é interessante. A última vez que o Bitcoin ficou tão “diferente do resto” foi no bull market de 2021.

2. Os balanços de empresas de tecnologia chegam: o hype de IA é mula ou cavalo?
Essa semana tem um grande evento. Tesla, Google e outros gigantes de tecnologia vão divulgar balanços e “fazer dinheiro” em sequência. O mercado não está mais esperando o “conto de IA”; o que importa é receita e lucro na prática. Esses ativos ligados à IA nos EUA realmente conseguem ganhar dinheiro, ou são só histórias inflando expectativas? Assim que os balanços saírem, a “verdade” aparece — não dá para esconder. Se vierem acima do esperado, as bolsas ainda conseguem se segurar; se vierem abaixo, o mercado pode precisar recalibrar os preços. Especialmente com a guerra no Oriente Médio e o petróleo nas alturas, qualquer balanço abaixo do previsto pode ser amplificado como motivo para uma queda forte. Então, a macro desta semana não está tranquila: de um lado a guerra, do outro os balanços. Se qualquer um dos dois der uma “enrolada”, o mercado pode oscilar violentamente.

3. Dados on-chain: ETFs com três dias seguidos de entrada líquida. Instituições voltaram?
Com a macro tão bagunçada, o Bitcoin on-chain ainda conseguiu mostrar alguns sinais mais favoráveis.
Sinal 1: entrada líquida contínua dos ETFs por três dias
Nos três pregões, o total de entrada líquida dos ETFs de Bitcoin foi de US$ 368 milhões, com IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity como principais forças. Na semana passada, a entrada líquida total ficou em US$ 76,2 milhões; no mês anterior, foi de US$ 197 milhões — a demanda institucional está esquentando de novo. A situação de prejuízo “flutuante” dos investidores em ETFs basicamente voltou ao ponto de equilíbrio. Antes, as instituições presas; agora, não estão tão desconfortáveis.
Sinal 2: confiança no mercado de derivativos melhorando — futuros abrem e seguem os preços, chegando a US$ 32 bilhões em contratos em aberto
O OI de opções também subiu 7,7%, para US$ 30,1 bilhões. A diferença entre volatilidade implícita e volatilidade realizada está diminuindo — a demanda por opções de venda de proteção está caindo, e o sentimento saiu do “medo” para um “neutro com viés levemente altista”.
Sinal 3: quantidade de BTC entrando nas exchanges está baixa
Recentemente, cerca de 22.100 BTC entraram nas exchanges, muito abaixo do recorde histórico. Quem segura moedas não está despejando BTC em massa nas exchanges. Em outras palavras: a estrutura de oferta e demanda está melhorando, e a pressão vendedora está sob controle. A direção de curto prazo tende a ser altista, mas ainda precisa de uma vela de alta com volume para confirmar a ruptura efetiva de 65.700. Sem volume, é tudo “de faz de conta”.

4. Análise de volume: os compradores estão com a vantagem, mas ainda não é nível de explosão
Compradores: aumento de volume moderado, nada de nível explosivo
O BTC rompeu de 64K para 65,5K, ficou acima de 65.000 e concluiu a ruptura do período de consolidação das duas semanas anteriores. Mas o volume nas operações à vista já caiu abaixo de US$ 4.500 mil milhões — esse nível de volume não é alto. A frase original da Glassnode foi: “os investidores ainda estão esperando mais confiança para empurrar o próximo grande movimento.”
O que isso quer dizer: a alta aconteceu, mas o volume ainda não acompanhou 100%. Alta em meio a consolidação, não é “lançamento de foguete”.
Vendedores: esmagados no chão
Os vendedores foram liquidados em US$ 46,29 milhões, bem mais do que os compradores. Nessa rodada perto de 65K, quem estava vendendo a descoberto se deu muito mal. No impulso em escala de 4 horas, a onda de alta completa se formou, sem sinal de divergência de topo — ainda não houve uma resposta efetiva por parte dos vendedores. A taxa de financiamento segue negativa — o custo dos vendidos está relativamente alto, então ainda existe espaço para “aperto” (squeeze). Se o preço continuar subindo, os fundos dos vendidos podem virar combustível para a alta. Se conseguir fechar acima de 66K com suporte de um volume forte, aí sim confirma a ruptura. O próximo alvo fica em 67.000-67.500 — uma segunda tentativa de topo perto de 68K é bem provável.

5. Resumo rápido
Situação atual:
Macro: guerra no Oriente Médio continua, petróleo em US$ 90, e bolsas dos EUA caindo três vezes seguidas, mas o Bitcoin não caiu junto
Fluxo de capital: ETFs com três dias seguidos de entrada líquida, demanda institucional voltando
On-chain: entrada de BTC nas exchanges baixa, pressão vendedora controlada
Técnico: acima de 65K, estrutura dos compradores completa, mas o volume ainda não explodiu
O Bitcoin está atualmente num estado de “tendência altista, mas sem confirmação forte”. 65,7K é o nível-chave de divisão — rompendo com volume, mira 67-68K; se não passar, segue a consolidação.