Declaração mais recente da SEC: como regular as DeFi Vaults e os empréstimos via cadeia?

Lógica central: mover a movimentação de moedas para a blockchain não significa que você possa agir sem regras.
Pontos-chave explicados de forma bem direta:
Nem todos os projetos cripto caem sob a jurisdição da SEC (o projeto de lei mais claro está em andamento). Mas desde que a essência do seu negócio pareça envolva valores mobiliários (como administrar recursos para pessoas, empréstimos on-chain, gestão de pools), mesmo que você coloque tudo dentro de uma “casca” com contrato inteligente, ainda assim não escapará das leis de valores mobiliários. Em vez disso, vale a pena conversar proativamente com a SEC sobre conformidade (para evitar, no futuro, levar multas e punições).
Resumo em uma frase da postura da SEC:
Se vocês realmente conseguirem ser como o Bitcoin — totalmente sem “chefe” — eu não consigo controlar vocês; mas se as pessoas de vocês conseguem mandar ou ficam com parte do que é gerado, então vocês precisam vir registrar isso junto de mim.
Para desenvolvedores DeFi, a presença de Admin Key (privilégios administrativos) nos contratos inteligentes e a forma como estratégias são escolhidas manualmente serão determinantes para a SEC decidir se isso é “valor mobiliário/produto financeiro”.