#夏日创作营 Bitcoin sobe para US$ 66.500; o “teto” do Fed — o rali atinge o topo aqui

Bitcoin subiu para US$ 66.500 na terça-feira
Uma liquidação no setor de semicondutores, que havia pressionado o cripto mais cedo, virou no fim da semana passada para um amplo repique do mercado de ações em toda a Ásia, permitindo que grandes ativos de risco avançassem em sintonia. No dia, a maior criptomoeda por valor de mercado subiu 1%, e 5% na semana; o volume de negociações em 24 horas ficou em cerca de US$ 33 bilhões. Ethereum teve desempenho melhor, a US$ 1.922, subindo 3% no dia e 8% em sete pregões seguidos. XRP subiu 3% para US$ 1,13, e 6% na semana. Solana subiu 2% para US$ 78. BNB ficou em US$ 574. Dogecoin ficou estável. HYPE subiu 4% para US$ 63, mas ainda é a única grande moeda em tendência de baixa nesta semana. A sequência de cinco dias de entradas em ETFs de Bitcoin já ultrapassou US$ 600 milhões — a compra institucional mais sustentada desde meados de julho — revertendo a tendência anterior de saídas, que persistiu por oito semanas seguidas, com saídas continuando até o fim de junho.
O petróleo Brent caiu 1% para US$ 88,58, à medida que notícias sobre avanços na diplomacia com o Irã circularam no mercado. O Federal Open Market Committee (FOMC) do Federal Reserve (Fed) se reunirá em 28-29 de julho.
Três suportes convergindo
Na terça-feira, o movimento do Bitcoin saindo de US$ 66.500 recebeu endosso de três suportes que estavam presentes simultaneamente — e nenhum dos pontos anteriores de recuperação havia alinhado os três de uma vez.
Um repique de chips é o principal motor — eliminando a pressão mais persistente sobre o preço do Bitcoin durante todo o 2º trimestre (Q2) de 2022. Uma sequência de cinco dias de entradas em ETFs acima de US$ 600 milhões confirma a demanda institucional — a compra mais sustentada desde meados de julho — representando uma reversão real de um ciclo de oito semanas com saídas de US$ 7,5 bilhões, e não um salto tático a partir de dados de CPI.
Além disso, os preços do petróleo caíram 1% para US$ 88,58 sob o impacto de reportagens sobre a diplomacia com o Irã — reportagens disseram que as propostas circuladas pelo intermediário incluem uma sugestão de pausar os ataques por 10 dias — enfraquecendo, em alguma medida, o papel do canal inflacionário de preços do petróleo; e é exatamente esse canal que tem mantido a comunicação do Fed inclinada para o tom mais duro.
Nenhum dos três suportes está completo, ou garantido para durar.
Um repique de chips pode reverter — se os lucros desta semana de grandes empresas de tecnologia desapontarem em orientação para gastos com capital em IA.
As entradas em ETFs também podem parar — se o Fed adotar um tom mais duro em sua comunicação de 28-29 de julho.
Quanto às reportagens ligadas à diplomacia com o Irã, elas também trazem alertas semelhantes aos sinais de cessar-fogo que apareceram antes no conflito: propostas em circulação entre os intermediários não equivalem a um acordo de cessar-fogo que tenha sido alcançado, e no passado cada sinal terminou em colapso. Mas “os três ao mesmo tempo” — mesmo que nenhum esteja totalmente intacto — ainda representa a combinação mais construtiva que o Bitcoin teve desde abril.
Entradas líquidas contínuas de ETFs — US$ 600 milhões em cinco dias, o nível mais sustentado desde meados de julho
Uma sequência de cinco dias de entradas em ETFs acima de US$ 600 milhões confirma a análise de “perfil do comprador” da Glassnode, CryptoQuant e Tagus Capital. A persistência de fluxos positivos por cinco pregões consecutivos — superando liquidações em chips, ataques aéreos no Irã, atritos EUA-China, elevação das taxas dos Treasuries dos EUA e uma probabilidade de 63% de altas de juros em setembro — define “alocação institucional guiada por crença”, em vez de uma compra tática passiva em resposta a dados macro. Se esse “período de ganhos consecutivos” consegue atravessar os ventos contrários macro da semana passada é mais informativo do que o total simples em dólares.
Quando os recursos de ETFs permaneceram positivos mesmo com a queda do índice Nikkei em 5%, a Kioxia recuando 16%, a Netflix caindo 9% e a Alphabet recuando 4,4%, essas entradas refletem que os alocadores institucionais já decidiram montar posições em Bitcoin e executaram essa decisão independentemente do ruído macro de curto prazo.
Em contrapartida, este é um perfil de comportamento de reengajamento estrutural — não uma reação tática disparada por dados de inflação, como visto nos primeiros dias antes do “período de ganhos”. Esse “renovado interesse institucional” contrasta com a forte pressão de venda e com resgates recordes enfrentados mais cedo neste verão, especialmente o acumulado de US$ 7,5 bilhões de meados de maio a junho, disse a Tagus Capital.
O “teto” do Fed — o rali atinge o topo aqui
O diretor de operações (COO) da BTSE, Jeff Mei, colocou o preço atual do Bitcoin no quadro mais honesto disponível: “Com a incerteza macro permeando o mercado, os preços atuais de Bitcoin e Ether estão baixos, mas ainda são razoáveis”. Traders esperam que as taxas sejam mantidas inalteradas durante a reunião do Fed em 28-29 de julho, mas o que está no foco é o que acontece depois — se a probabilidade de 63% de alta de juros em setembro realmente reflete a intenção do Fed, ou se um “hold-and-communicate” com viés mais suave poderia empurrar essas probabilidades de volta para abaixo de 30%. A precificação do mercado para uma alta de juros em julho é de cerca de 15% — ou seja, uma alta em julho é um risco de cauda, não o cenário-base. Mas com probabilidade de 63% em setembro, há espaço suficiente para limitar o quanto os alocadores institucionais podem adicionar posições em Bitcoin antes que a comunicação do Fed deixe claramente o caminho de juros para a segunda metade.
Com os preços do petróleo mais altos perto de US$ 88,58 e as taxas dos Treasuries ainda elevadas, essas duas alavancas podem manter o Fed mais duro e impedir uma “comunicação” mais suave que removeria a restrição de alta de juros que atualmente limita o rali do Bitcoin.
O topo de 15 de junho em US$ 67.250 está a cerca de 1,1% acima dos atuais US$ 66.500 — esta é resistência técnica direta: se o preço conseguir sustentar-se com firmeza acima disso, vai confirmar que esse rali é estrutural. Indo além, traders de opções montaram um grande spread de alta mirando US$ 72.000 até o fim do mês — cerca de 8% acima do nível atual — exigindo que o Fed faça uma virada claramente mais suave, o repique de chips permaneça sustentado e que momentum adicional se construa ao menos junto com as propostas formais para um cessar-fogo com o Irã. O repique de chips está apontando na direção certa. O ambiente de petróleo e de yields ainda não foi resolvido o bastante para dar ao Fed permissão para entregar um sinal claro de “inalterado”.$BTC ‌