Análise aprofundada das ações ONDS: como a Ondas saiu de uma “empresa sensação” de drones e entrou no núcleo das principais apostas de tecnologia de defesa?

Ondas Holdings Inc. (código da Nasdaq: ONDS) é uma fornecedora focada em drones autônomos proprietários e tecnologias avançadas de defesa. Seus negócios abrangem redes de drones, sistemas anti-drones (C-UAS), ISR autônomo (inteligência, vigilância e reconhecimento), sistemas de robôs terrestres e capacidades de comando e controle orientadas por IA. A empresa abriu capital em 2020 e, em 22 de julho de 2026, tem valor de mercado de aproximadamente US$ 4,36 bilhões.

Em termos de estrutura de negócios, a Ondas não é apenas uma fabricante de drones, mas uma integradora de “sistemas de sistemas” — unindo defesa aérea, inteligência aérea, robôs terrestres, sistemas de missões de patrulha armada e software de comando autônomo por IA em uma força de combate autônomo unificada. Em junho de 2026, a empresa lançou, no evento de defesa Eurosatory em Paris, um novo conjunto de sistemas de defesa autônomos, marcando a evolução da sua arquitetura tecnológica de um único produto para uma direção mais “plataformizada”. Essa estratégia de plataforma aumenta sua capacidade de concorrência nas compras de defesa — o cliente não está comprando apenas hardware, mas sim um conjunto escalável de soluções de defesa autônoma.

Em avanços de comercialização, a Ondas vem conquistando, aos poucos, diversos pedidos internacionais de defesa. Em julho de 2026, a empresa anunciou que recebeu um pedido de US$ 6,9 milhões para sistemas anti-drones do Ministério da Defesa da Austrália. Ainda mais relevante é sua aceleração total de pedidos — a empresa divulgou que, nos últimos quatro semanas, acumulou US$ 70 milhões em novos pedidos. Esse número, por si só, não é um ponto final, e sim um reflexo de que a eficiência de conversão do pipeline de demanda está melhorando.

O que um novo pedido de US$ 70 milhões significa para as ações da ONDS

O volume de um pedido de US$ 70 milhões precisa ser analisado em um contexto específico. Pelas tendências, os valores mensais de novos pedidos da Ondas mostram aceleração: cerca de US$ 30 milhões em maio, subindo para US$ 40 milhões em junho. Os US$ 70 milhões de julho não apenas saltam fortemente em valor absoluto, como também indicam que a inclinação de expansão da demanda está ficando mais acentuada.

A estrutura dos pedidos também merece ser desmembrada. Esses pedidos abrangem plataformas de defesa, segurança e tecnologias autônomas, incluindo propostas de sistemas totalmente novas, ampliação de planos de clientes existentes e adição de capacidades de trabalho. O pedido C-UAS da Austrália é um caso emblemático de expansão de negócios internacionais. Uma estrutura de pedidos diversificada significa que as fontes de receita não dependem de um único cliente ou de um único projeto, o que reduz, em certa medida, o risco de concentração do negócio.

Do ponto de vista da reação do mercado, as ações da ONDS subiram cerca de 8% a 11% após a divulgação da notícia, com volume de 171,8 milhões de ações, acima de aproximadamente 107% em relação ao volume médio de negociação de três meses (82,9 milhões de ações). O aumento expressivo do volume indica que o mercado está precificando com boa eficiência a informação sobre pedidos — os investidores não estão apenas extrapolando linearmente o valor dos pedidos como receita de longo prazo; eles estão reavaliando a capacidade de aquisição de pedidos da empresa e o ritmo de execução.

No entanto, pedido não é receita. A variável central que o mercado observa atualmente mudou de “conseguir pedidos” para “entregar no prazo e confirmar receita”. O backlog (carteira de pedidos em aberto) da Ondas já ultrapassa US$ 450 milhões. Esse tamanho é uma fonte de previsibilidade de desempenho, mas também impõe exigências mais altas à gestão da cadeia de suprimentos e à escalada de capacidade da empresa.

Que trajetória de crescimento os dados financeiros das ações da ONDS revelam

Os dados financeiros impõem uma restrição objetiva para entender a lógica de valor das ações da ONDS. No primeiro trimestre de 2026, a Ondas registrou receita de US$ 51,01 milhões, alta de 1.079,8% ano contra ano (US$ 4,20 milhões no mesmo período de 2025). O lucro líquido atingiu US$ 361,2 milhões, revertendo de uma perda de US$ 14,10 milhões no primeiro trimestre de 2025. A melhora do desempenho de lucratividade se beneficia em parte de itens não recorrentes, mas o crescimento explosivo na ponta da receita continua sendo o principal motor.

Com base no desempenho do trimestre e no backlog, a empresa ajustou a meta de receita para todo 2026, elevando o alvo de pelo menos US$ 390 milhões para pelo menos US$ 525 milhões. Esse ajuste implica que a taxa de crescimento da receita ano contra ano para o ano inteiro deve ser superior a 670%. Analistas acreditam que 2026 pode ser o primeiro ano em que a Ondas alcança lucro sob padrões GAAP — antes disso, a empresa já vinha registrando prejuízos por cerca de dez anos consecutivos.

Mas também há sinais que exigem cautela nos dados financeiros. A empresa depende fortemente de diluição dos acionistas para financiar sua estratégia de fusões e aquisições — nos últimos 12 meses, o número de ações em circulação dobrou. Em janeiro de 2026, a emissão gerou cerca de US$ 1 bilhão de receita bruta, e, ao fim do primeiro trimestre, a empresa tinha US$ 1,48 bilhão em caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e investimentos de curto prazo somados. Um caixa robusto fornece munição para futuras aquisições, mas a diluição contínua do patrimônio dos acionistas existentes não pode ser ignorada.

Além disso, embora o lucro líquido GAAP tenha voltado a ser positivo, o lucro operacional permanece negativo, indicando que a capacidade de geração de lucros do negócio central ainda não foi totalmente estabelecida. A empresa gastou US$ 125 milhões para adquirir a Cyberhawk (uma fornecedora de detecção de infraestrutura para drones e fornecimento inteligente de ativos de AI). Se essas fusões e aquisições conseguem ser integradas e gerar sinergias no prazo esperado é uma variável-chave que afeta a avaliação de médio prazo das ações da ONDS.

Alta volatilidade, alto short e altas expectativas: a lógica de precificação de risco das ações da ONDS

As características de risco das ações da ONDS podem ser resumidas em três “altos”: alta volatilidade, alta posição vendida (short) e alta expectativa.

Quanto à volatilidade, a faixa de preço da ação nos últimos 12 meses foi de US$ 1,78 a US$ 15,28. O pico de 52 semanas ocorreu em janeiro de 2026, seguido por uma correção forte. Em 22 de julho de 2026, a ação fechou a US$ 8,00, ainda abaixo de cerca de 47,6% em relação ao pico de 52 semanas. O coeficiente beta é 2,14, caracterizando-a como um ativo de alta volatilidade. Essa volatilidade vem tanto de a narrativa de crescimento da própria empresa ainda não ter sido totalmente validada quanto da sensibilidade do setor de tecnologia de defesa a políticas e do componente geopolítico.

No que diz respeito à posição vendida, o sentimento de baixa do mercado em relação à ONDS atingiu um nível extremo. A Ortex estima que os shorts subiram para cerca de 40% das ações em circulação, enquanto em meados de junho essa proporção era de cerca de 28%. Os dias de recomprimento passaram de 2,7 para 3,1 dias. Uma posição vendida elevada significa que, se surgirem catalisadores positivos acima do esperado, pode haver um aperto de short (short squeeze); porém, ao mesmo tempo, isso também reflete uma dúvida profunda do mercado sobre a sustentabilidade da avaliação e da rentabilidade.

Em termos de expectativas, a recomendação consensual dos analistas é “compra forte”, com 8 analistas, todos recomendando compra. Quanto ao preço-alvo, a Northland Securities mantém US$ 18 como meta, enquanto a Needham reduziu sua meta de US$ 23 para US$ 19. Existe uma grande diferença entre o preço atual (US$ 8,00) e as metas dos analistas, mas essa lacuna também implica dois pressupostos: (1) a empresa consegue cumprir a meta de receita de US$ 525 milhões no prazo; e (2) o mercado está disposto a pagar um prêmio de avaliação correspondente por ações de tecnologia de defesa com alto crescimento.

Vale notar que alguns analistas adotam uma postura mais conservadora sobre as perspectivas de lucro para 2027-2028, prevendo que a empresa pode voltar a ter prejuízo em 2028. Isso sugere que a precificação atual do mercado pode já ter refletido de forma ampla as expectativas de crescimento de 2026, mas há uma incerteza considerável sobre a trajetória de lucros após 2026.

Como o Gate, com negociação real de ações nos EUA, muda o caminho do investimento em ações da ONDS

Em 1º de junho de 2026, o Gate entrou oficialmente no ar com seu serviço de negociação de ações reais, tornando-se uma das primeiras bolsas no setor com integração direta do mercado de ações dos EUA dentro de uma plataforma cripto. Para investidores que acompanham as ações da ONDS, essa iteração do produto reconfigura o caminho de participação.

Em termos de mecanismo central, os usuários não precisam trocar moeda, nem fazer remessas internacionais, nem abrir contas extras em corretoras. Basta usar a liquidez em USDT dentro da conta do Gate para comprar, com um clique, ações reais listadas em bolsas dos EUA como a Nasdaq. O Gate se conecta com a Alpaca, uma corretora compatível que possui licença de Broker-Dealer dos EUA e credenciais de compensação, garantindo que cada ação comprada pelo usuário seja lastreada por ativos reais mantidos independentemente pelo sistema DTC (Deposit and Trust Company) dos EUA.

Quanto à cobertura de ativos, o Gate para ações dos EUA suporta mais de 10.000 ações e ETFs, cobrindo integralmente as cinco principais bolsas: NYSE, Nasdaq, NYSE Arca, NYSE American e BATS. A ONDS, por ser uma ação listada na Nasdaq, já está dentro do conjunto de ativos negociáveis na seção de ações do Gate. Durante o período de detenção, os usuários recebem automaticamente os direitos completos de acionista, incluindo dividendos em dinheiro, desdobramentos de ações, subscrições e outros direitos de eventos corporativos.

Em experiência de negociação, as ações do Gate foram atualizadas para cobertura 7×24 horas, suportando negociações contínuas nos mercados dos EUA, Hong Kong e Coreia do Sul. Com requisito mínimo de negociação de 0,01 ação para operações fracionadas, os investidores podem participar do investimento em ações da ONDS com um volume de capital muito baixo. As taxas de negociação podem chegar a 0,023% no mínimo.

O valor desse caminho não está apenas em reduzir as barreiras operacionais de investimentos tradicionais em ações dos EUA, mas também em enquadrar as ações da ONDS em uma estrutura unificada de alocação de ativos para usuários cripto — permitindo que investidores mantenham simultaneamente ativos cripto e ações dos EUA como a ONDS na mesma conta, fazendo rebalanceamento dinâmico entre categorias de ativos.

A posição das ações da ONDS no setor de tecnologia de defesa e uma visão comparativa

Colocar as ações da ONDS em um quadro mais amplo do setor ajuda a entender seu valor relativo e suas características de risco.

Em 2026, o setor de tecnologia de defesa mostra uma tendência clara de integração de “capacidade computacional + defesa”. Do sistema anti-drones a plataformas de defesa autônomas baseadas em IA, a fusão tecnológica está remodelando os limites das categorias de compras de defesa. A estratégia de plataforma da Ondas — integrar defesa aérea, robôs terrestres e software de comando por IA em um sistema unificado — é uma resposta direta a essa tendência.

Em comparações com pares, a AeroVironment fechou no mesmo dia a US$ 150,35, alta de 1,01%, enquanto a Red Cat Holdings fechou a US$ 7,83, queda de 8,85%. Essa divergência reflete que o mercado não precifica de maneira uniforme o subsegmento de tecnologia de defesa — diferentes áreas como hardware de drones e sistemas anti-drones, ISR e robôs terrestres passam por ciclos distintos de reavaliação de valuation.

A vantagem relativa da Ondas está em sua capacidade de integração de “sistemas de sistemas” — ela não fornece apenas hardware, mas também um ciclo completo de capacidade, do sensoriamento, rastreamento e reconhecimento até a contramedida. Seus DTIM Kits permitem que um único operador realize detecção de drones e identificação de ameaças em um raio superior a 25 quilômetros. Essa capacidade ponta a ponta aumenta o poder de barganha nas compras de defesa e a aderência do cliente.

Mas os desafios também são claros. Seu modelo de crescimento orientado por fusões e aquisições — expandindo o portfólio tecnológico e a participação de mercado por meio de aquisições contínuas — coloca exigências muito altas sobre a capacidade de integração da liderança. Se a aquisição da Cyberhawk consegue gerar as sinergias esperadas em um prazo razoável é a métrica crucial para testar a eficácia dessa estratégia.

Estrutura de investimento das ações da ONDS e pontos de atenção

Para investidores que acompanham as ações da ONDS via plataforma Gate, as dimensões abaixo formam uma estrutura básica de análise.

Ritmo de execução dos pedidos é a variável principal a observar. O ciclo de entrega dos novos pedidos de US$ 70 milhões, o ritmo de reconhecimento de receita e a sustentabilidade dos pedidos futuros. Os investidores podem acompanhar a variação do backlog divulgada periodicamente — se os pedidos em aberto acima de US$ 450 milhões conseguem continuar sendo convertidos em receita confirmada.

Caminho para cumprir metas de receita é a lógica central no médio prazo. A meta de receita da empresa para 2026 de US$ 525 milhões, em comparação com o alvo anterior de US$ 390 milhões, foi ajustada para cima de forma significativa. O cumprimento dessa meta depende da entrega bem-sucedida dos pedidos existentes, da obtenção contínua de novos pedidos e da contribuição de receitas dos ativos adquiridos via aquisições. Qualquer desvio em um dos três elos pode afetar significativamente as ações.

Equilíbrio entre valuation e lucro é a chave do discurso de longo prazo. Embora a possibilidade de lucro GAAP em 2026 exista, há divergência entre analistas quanto ao cenário de lucros para 2027-2028. Entre o valor de mercado atual de aproximadamente US$ 4,36 bilhões e a meta anual de receita de US$ 525 milhões, há um prêmio de crescimento embutido relativamente alto. Se esse prêmio pode ser validado pelos dados de lucro subsequentes é o que definirá o potencial de retorno de longo prazo das ações da ONDS.

Mudança na posição vendida (short) é um foco para o curto prazo no aspecto de negociação. Cerca de 40% das ações em circulação estão vendidas a descoberto; esse patamar extremo significa que qualquer informação positiva acima do esperado pode disparar oscilações fortes de preço no curto prazo. Para investidores que negociam via Gate, isso implica a necessidade de se preparar para gerir posição e risco diante de volatilidade intradiária mais alta.

Pontos de tempo importantes: a empresa espera divulgar o próximo relatório trimestral em 11 de agosto de 2026. Naquela data, o progresso da execução de pedidos, a mudança na margem bruta e a atualização das orientações de receita para o ano inteiro serão as bases centrais para o mercado voltar a precificar.

Resumo

As ações da ONDS representam uma categoria típica de “crescimento alto, alta volatilidade e alta controvérsia” no setor de tecnologia de defesa. Os novos pedidos de US$ 70 milhões e a meta anual de receita de US$ 525 milhões desenham um enredo claro de crescimento, mas a alta posição vendida, a diluição contínua de capital próprio e a incerteza sobre a trajetória de lucros após 2026 criam uma necessidade significativa de hedge de risco. Para investidores que participam das negociações das ações da ONDS via plataforma Gate, compreender seus fundamentos, o ritmo dos pedidos e a lógica de precificação de risco é uma premissa para tomar decisões racionais em um ambiente de alta volatilidade. A tendência de longo prazo no setor de tecnologia de defesa continua clara, mas a realização do valor no nível de cada ação exige execução contínua de pedidos e validação financeira.

FAQ

P1: Em qual bolsa as ações da ONDS estão listadas?

As ações da ONDS estão listadas na Nasdaq, com ticker ONDS.

P2: Qual é o preço mais recente das ações da ONDS?

Em 22 de julho de 2026, no fechamento, a ONDS estava a US$ 8,00, com alta de 4,44% no dia. A faixa de preço de 52 semanas vai de US$ 1,78 a US$ 15,28.

P3: Quais são as principais atividades da empresa Ondas?

A Ondas é uma fornecedora de drones autônomos e tecnologias avançadas de defesa. Seu portfólio inclui redes de drones, sistemas anti-drones (C-UAS), ISR autônomo, sistemas de robôs terrestres e sistemas de comando e controle orientados por IA.

P4: Qual foi o pedido mais relevante da Ondas recentemente?

A empresa divulgou que recebeu US$ 70 milhões em novos pedidos nos últimos quatro semanas, cobrindo plataformas de defesa, segurança e tecnologias autônomas. Entre eles está um pedido de sistemas anti-drones no valor de US$ 6,9 milhões do Ministério da Defesa da Austrália.

P5: Qual é a meta de receita da Ondas para 2026?

A empresa elevou sua meta de receita para o ano inteiro de 2026 para pelo menos US$ 525 milhões. A receita no primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 51,01 milhões, alta de 1.079,8%.

P6: Como negociar as ações da ONDS no Gate?

O Gate lançou oficialmente o serviço de negociação de ações dos EUA reais em 1º de junho de 2026. Os usuários podem usar o USDT dentro da conta do Gate, pesquisar o ticker ONDS na seção de ações e colocar a ordem de compra, sem necessidade de troca de moeda nem abertura adicional de conta em corretora.

P7: Quais são os riscos das ações da ONDS?

Os principais riscos incluem: alta volatilidade (beta de 2,14), alta posição vendida (cerca de 40% das ações em circulação estão vendidas a descoberto), diluição contínua do capital próprio e incerteza sobre a trajetória de lucros após 2026.