🔥Investidores dos EUA pela primeira vez registraram dívidas de margem acima de US$ 1.000B em comparação com o caixa que mantêm

O saldo líquido de crédito dos americanos caiu mais -$70M em junho, chegando a -US$ 1,06T pela primeira vez na história dos registros. Investidores com mais dívida de margem do que o valor de caixa que estão mantendo em suas contas de corretagem.
Esse indicador mede a diferença entre margin debt (dívida de margem) e free credit balance (caixa disponível para liquidação). Quanto mais negativo, maior o risco de um long squeeze quando o mercado se ajusta
Desde a mínima do mercado ursa em 2022, esse indicador aumentou mais de 4 vezes.
Enquanto isso, a margin debt também subiu mais $1T no mesmo período, atingindo o recorde de US$ 1,50T.
-> Comparando historicamente na crise financeira de 2008 (na fase em que o mercado desabou mais forte nos últimos 15 anos), o net credit balance permaneceu em território positivo, ou seja, os investidores daquela época tinham mais caixa do que dívida de margem, refletindo uma postura defensiva e uma onda de redução de alavancagem de forma ampla.
Mas, ao colocar em contexto, a alavancagem aumentou fortemente principalmente porque o mercado já havia inflado antes, e não necessariamente como um sinal de especulação fora de controle. O ponto realmente preocupante é que a velocidade de crescimento da margin debt tem sido muito mais rápida do que a do avanço do mercado nos últimos 12 meses — um padrão que já apareceu antes das máximas de 2000, 2007 e 2021.