2026 美股 super earnings week 最终决战！接下来 72 小时重点关注名单：

周三 7月29日
1. 英伟达 $NVDA
没有在本周公布财报，但作为 AI 算力龙头，微软、Meta、亚马逊等巨头持续扩大 AI 资本开支。若财报周验证 AI 投入仍在持续增长，英伟达作为 AI 算力龙头，依然是市场最直接受益标的。
2. Meta平台 $META
将在盘后发布。共识预计 EPS 为 $7.13–7.23、营收约 $60.2–60.3B（同比 +26–27%），贴近自身指引上沿（$58–61B）。核心看广告收入、AI 资本开支，以及是否推进过剩算力对外销售。若广告超预期且开支可控，盈利预期上调空间大，股价有望延续强势（隐含波动约 ±8%）；若开支再次上修但回报不及预期，可能回调。
3. 微软 $MSFT
共识预计 EPS 约 $4.21–4.24、营收约 $87.4–87.7B（同比约 +14–15%），处于自身指引区间。关键指标是 Azure（管理层指引恒定货币约 39–40% 增长，市场关注能否站稳或进一步加速）、Copilot 商业化，以及毛利率与 AI 投资回报。若 Azure 履约并给出积极 FY2027 指引，将强化 AI 商业模式叙事，支撑股价；若增长放缓或资本开支担忧升温，短期承压（隐含波动约 ±7%）。AI 经常性收入已显著放量，是验证重点。
4. SK海力士 $SKHY
市场共识预计营收约 84.1 万亿韩元、营业利润约 64.1 万亿韩元。营业利润率有望达到 75–77%（创纪录），由 HBM（尤其 HBM3E 主导份额）、DRAM/NAND 价格上涨以及长期协议驱动，AI 数据中心客户占比提升。关注 HBM 订单能见度、产能扩张与未来指引。若兑现高利润并给出积极需求展望，将强化 AI 存储超级周期叙事，提振股价与存储板块；若价格或份额信号偏弱，波动将加大。
5. 高通 $QCOM
共识预计营收约在 $9.7B 区间（自身指引 $9.2–10B）。除手机业务外，重点验证 AI PC、汽车以及数据中心/边缘 AI 芯片新增长曲线的贡献与指引。若多元化进展超预期，有助于重估；若仍高度依赖手机周期，则反应平淡。隐含波动约 ±10%。
6. Arm Holdings $ARM
共识预计调整后 EPS 为 $0.41、营收约 $1.27B。关注授权与特许权使用费（尤其数据中心/AI 相关）、新架构（如 AGI CPU）的订单以及长期生态扩张。在高估值下，若增长与指引强劲可支撑，否则容易回调（隐含波动较高，约 ±15%）。
7. Robinhood $HOOD
共识预计 EPS 为 $0.41、营收约 $1.23–1.27B。关注交易量、用户活跃度、加密交易回暖、预测市场贡献以及 Robinhood Gold 订阅增长。若加密与活跃度超预期，弹性较大；此前有过 miss 后回撤，结果与指引将决定短期方向。
周四 7月30日
8. 苹果 $AAPL
共识预计 EPS 为 $1.88–1.89、营收约 $108.9–110B（同比约 +15–16%）。关注 iPhone 需求、服务业务（App Store、iCloud、Apple Intelligence 等，有望创下新高）、毛利率（内存成本压力与提价对冲）、中国区表现，以及领导层过渡（硬件负责人接任相关）与 AI 功能对硬件升级周期的推动。公司历来常 beat，但在高位运行下，任何指引谨慎或成本担忧都可能引发波动（隐含约 ±4%）。服务与 AI 落地是差异化看点。
9. 亚马逊 $AMZN
共识预计 EPS 为 $1.81–1.82、营收约 $196–197B（指引 $194–199B）。核心是 AWS（此前加速至约 28%，市场期待持续或进一步至 30%+ 区间，AI 工作负载与积压订单关键）、广告的高利润贡献、零售效率以及整体资本开支（AI 相关规模庞大）。若 AWS 加速并给出积极展望，有望“beat and raise”，提振云与 AI 板块；若增长或 FCF 受到开支拖累，则承压（隐含约 ±7%）。
10. 三星电子 $005930.KS
市场关注 Device Solutions 半导体分部细节、HBM3E 良率与 HBM4 量产进度、与 SK海力士在 AI 存储供应链的竞争格局，以及需求与价格展望。若 HBM 进展与利润结构超预期，将强化存储超级周期；反之则加剧对供给与竞争的担忧。
本周宏观重点
11. 美联储利率决议
持平概率约 60–70%+，加息约在 25–40% 区间波动，无 SEP/点阵图。关注声明措辞、异议票（可能有 1–2 票支持加息）以及主席新闻发布会（Kevin Warsh）对通胀路径、就业与未来路径的表态。若偏鸽（强调数据依赖、淡化近端加息），成长股与 AI 板块更容易获得提振；若偏鹰（为 9 月加息铺垫），则估值承压。油价与地缘因素仍是通胀上行风险。
12. 核心 PCE + GDP + 初请失业金
GDP（Q2 初步）：共识约在 1.8–2.1% 区间。
个人收入与支出、PCE（6月）：核心 PCE 共识预计环比约 0.2%、同比约 3.3%（前值约 3.4%）；整体 PCE 同比关注是否继续回落。
初请失业金：共识约在 20 万附近。
通胀继续降温 + 经济温和放缓有利于风险资产；若通胀黏性或增长过强，则强化鹰派定价。
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