长鑫上市前多空激战！baleias reforçam posição, vendidos montam estratégias com baixo múltiplo

À medida que a expectativa de IPO da Changxin Storage continua a aumentar, a disputa entre as correntes de mercado também começa a entrar em um estágio de alta intensidade.

De um lado, alguns traders optam por montar posições vendidas com alavancagem baixa.

Do outro lado, grandes volumes na cadeia e capital institucional seguem comprando e reforçando posições nos ativos relacionados.

Ambas as partes estão apostando no rumo, mas a divergência do mercado atingiu um nível mais alto nas últimas semanas.

Para os investidores, o que realmente vale a pena observar não é quem faz mais barulho, e sim o que o dinheiro está fazendo de fato.

Por que a divergência do mercado fica cada vez maior antes do IPO?

Antes de cada empresa-líder da indústria abrir capital, ela passa por uma nova precificação de valuation.

A visão otimista acredita que:

A Changxin Storage, como a principal DRAM doméstica, tem potencial para se beneficiar de:

1、crescimento da demanda por servidores de IA;
2、aceleração da substituição por produtos nacionais;
3、retomada do ciclo de bom desempenho da indústria de armazenamento;
4、desenvolvimento de longo prazo de armazenamento de ponta como HBM.

Já a visão pessimista teme:

O mercado já está negociando as expectativas com antecedência.

Se a avaliação no IPO estiver acima demais, é comum que, no curto prazo, ocorra a realização de lucros.

Por que os vendidos ousam montar posições?

No momento, parte dos vendidos não está usando alavancagem alta.

Pelo contrário, eles constroem suas posições com alavancagem baixa.

Isso indica que:

Eles parecem mais dispostos a esperar o valuation voltar ao patamar, em vez de apostar em uma queda brusca no curto prazo.

Em eventos em alta:

Montar posição com alavancagem baixa normalmente significa:

estar disposto a tolerar oscilações por mais tempo.

E não operar no ritmo das emoções no curtíssimo prazo.

Por que as baleias continuam adicionando?

Enquanto isso, o grande capital segue relativamente mais ativo.

Os motivos principais incluem:

Primeiro:

otimismo de longo prazo com a cadeia de armazenamento de fabricação nacional.

Segundo:

na era da IA, a demanda por armazenamento de alto desempenho continua crescendo.

Terceiro:

ainda há bastante espaço para o avanço da autonomia do ecossistema de semicondutores no país.

Para as instituições:

o que realmente importa é o crescimento da indústria nos próximos anos, e não a oscilação de preços ao longo de poucos dias.

O que o mercado está negociando de verdade?

Muita gente acredita que:

agora o mercado está negociando a Changxin.

Na prática:

o dinheiro está apostando no futuro de toda a cadeia de armazenamento.

Incluindo:

DRAM.

HBM.

Servidores de IA.

Embalagem avançada.

Centros de dados.

Se a demanda por IA continuar crescendo, toda a cadeia da indústria de armazenamento pode seguir se beneficiando.

Quais sinais os investidores precisam acompanhar?

O foco futuro será observar:

1、se o valuation no IPO da Changxin está em linha com as expectativas do mercado;
2、a tendência de preços global de DRAM;
3、os dados de remessas de servidores de IA;
4、o desempenho de líderes da indústria como NVIDIA, SK hynix e Micron;
5、as mudanças na preferência por risco do capital global para o setor de semicondutores.

Esses fatores são mais importantes do que o sentimento no curto prazo.

Minha opinião

Antes do IPO da Changxin, o aumento das divergências entre comprado e vendido é algo normal.

Quanto mais a oferta/ativo está perto de um marco-chave, mais intensa tende a ser a disputa entre as correntes de dinheiro.

No curto prazo, o preço pode ser influenciado por sentimento.

Mas, no longo prazo, o que determina o valor da empresa ainda é:

tecnologia.

capacidade produtiva.

pedidos.

capacidade de gerar lucros.

Se a demanda por IA e por armazenamento de alto desempenho continuar se expandindo, a indústria de armazenamento ainda terá espaço para crescimento de longo prazo.

O que realmente vale a pena observar não é quem vence um dia de alta ou de baixa, e sim quem consegue atravessar todo o ciclo da indústria.
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