A nova versão do Uniswap V4 injetou uma dose de catalisador na fria e silenciosa indústria de criptografia no mercado de urso. Todos concordam com o poder do paradigma de inovação da estrutura Uniswap e também estão confiantes de que o DEX roubará liquidez do CEX no futuro . Mas não importa o quão poderoso seja o Uniswap, ele é apenas um mestre em inovação na indústria DeFi nos últimos anos 5. Os momentos inovadores de muitos protocolos DeFi no passado também são dignos de serem compartilhados e elogiados.
Tudo começou com essas 500 linhas de código. Como o gene e a origem do DeFi, o algoritmo AMM de X*Y=K abriu o "Momento Cambriano" da indústria DeFi. Este algoritmo realiza a automação da precificação e troca de ativos, realiza cobertura de risco e mecanismo de arbitragem, realiza finanças abertas e anti-censura, e o mais importante é realizar a reorganização modular dos negócios financeiros, para que as finanças possam ser combinadas e reconstruídas como blocos de construção, semear as sementes para o nascimento de vários jogos no futuro.
Os Hooks do Uniswap V4 podem agregar novas funções e funcionalidades ao pool AMM, e o contrato Singleton altera o framework da conta e a lógica das transações, é uma inovação do framework, e a partir disso, inúmeras possibilidades podem ser imaginadas. Vamos pegar os novos recursos do uniswap V4 como exemplo para revisar as forças inovadoras que realmente existem no mundo DeFi, começando pelo Uniswap, mas não se limitando ao Uniswap:
"Limit order": no final de 2020, a dYdX implementou ordens de limite com base no recurso "livro de pedidos privado" de seu protocolo de extensão StarkEx L2 subjacente (combinando transações no estado oculto L2 e, em seguida, apresentando os resultados no É muito diferente da lógica de limite de preço sob o modelo V 3 Concentrated Liquidity, mas a ideia de ordem de limite pode reduzir o risco de transações AMM e melhorar a eficiência, o que é uma inovação particularmente importante no processo de desenvolvimento de DeFi;
"TWAMM": Em julho de 2021, a Perpetual Protocol lançou um modelo de AMM ponderado no tempo, que pode ajustar a proporção e o preço dos tokens no pool de ativos de acordo com registros de transações recentes, o que permite que o AMM responda com rapidez e precisão ao preço de mercado mudanças. No geral, a introdução da ponderação de tempo não apenas melhora a eficiência da descoberta de preços, mas também aumenta a capacidade de resistir à manipulação, dificultando a manipulação de preços de AMM por meio de grandes pedidos. Isso é de grande importância para a evolução dos mecanismos DeFi.
"Taxa de taxa dinâmica": em maio de 2021, a GMX implementou o mecanismo de ajuste dinâmico da taxa de taxa de transação com base nas condições de mercado, o que melhorou muito a competitividade e a eficiência de preços dos produtos AMM. A GMX pode realizar o ajuste dinâmico das taxas de transação impulsionadas por algoritmos, que são mais sensíveis e estáveis do que a taxa de taxa dinâmica selecionada pelo usuário da Curve. Desta vez, o uniswap v4 combina efetivamente seleção manual e orientada por algoritmo, melhorando ainda mais a eficiência da utilização de liquidez.
"Injeção de NFT no AMM": em dezembro de 2020, a NFTX realizou a integração profunda de NFT e AMM, permitindo que a NFT conduzisse transações de alta liquidez e precificando no pool AMM como tokens ERC20, resolvendo assim o problema dos problemas de baixa liquidez da NFT . No entanto, o NFTX realmente converte NFT em tokens ERC20 e os hipoteca para obter liquidez, enquanto o Uniswap V4 permite diretamente que o NFT participe da liquidez;
"Empréstimos e empréstimos de fundos além do escopo da liquidez para ganhar juros": em março de 2021, o AAVE V2 realizou o depósito dos ativos de liquidez da AMM no pool de empréstimos da Aave para empréstimos para obter receitas adicionais de juros, o que sem dúvida aumentou a liquidez dos fundos .Eficiência de uso. A chave é que ele realiza a aplicação combinada de DeFi em protocolo cruzado e mecanismo cruzado e abre ideias para cooperação profunda entre protocolos DeFi no futuro;
"Reinvestimento automático de taxas de manuseio de LP": em outubro de 2020, a Curve adicionou um mecanismo de juros compostos automáticos de composição automática na versão V2, que pode converter automaticamente a receita de LP de taxas de manuseio de transações em tokens LP e adicioná-los ao LP no posição. No entanto, diante das flutuações de preços, esse mecanismo levará a uma perda no número de tokens LP trocados. Mesmo o Uniswap V4 inevitavelmente terá tais desafios.
"Gestão de liquidez subdividida em gerenciamento de contratos macro": Em 2020, o Balancer realizou a função de subdividir o pool de liquidez por meio do gerenciamento de contratos do Vault. Isso reduz o alto custo de implantação de um grande número de pools de tokens únicos, e o contrato do Vault pode evitar leituras e transferências repetidas para gerar taxas de gás. O Singleton do Uniswap V4 é baseado no conceito de Vault, mas não precisa pré-definir todas as combinações, o que é mais flexível.
"Introdução da função Doar": Em setembro de 2020, a Sushiswap lançou a função de doação pela primeira vez na versão V2, permitindo que os usuários doem tokens para provedores de liquidez específicos como um incentivo. Isso é propício para atrair e reter mais provedores de liquidez. Embora esse tipo de mecanismo tenha certo risco de manipulação comercial, será um novo paradigma para a construção da comunidade DeFi impulsionada pela comunidade; além disso, o Perpetual Protocol pode fornecer um mecanismo de transação não destrutivo durante todo o processo, contando com algoritmos e precificação completa para reduzir perdas de liquidez; mStable fornece ativos cross- Chain fundidos em um mecanismo de liquidez, e ativos de usuários em diferentes cadeias podem ser combinados em uma liquidez; Maverick Protocol pode definir a taxa de retorno anualizada de acordo com o bloqueio do usuário -up de tokens; existem muitas inovações semelhantes que estão acontecendo silenciosamente, também podem ser adotadas pela Uniswap no futuro.
O Uniswap contribuiu para a prosperidade do DeFi, mas, na verdade, as micro-forças inovadoras combinadas do DeFi também estão tornando o Uniswap um pouco. É precisamente por causa desses mecanismos ou conceitos que foram explorados com sucesso ou falharam várias vezes que o V4 do Uniswap era é tão brilhante. Estive em uma viagem de negócios a Hong Kong nos últimos dois dias, e as pessoas internacionais estão correndo pelas estradas complicadas e entrelaçadas. Estou me perguntando qual será o significado de Hong Kong para a web3 e espero que seja como Uniswap para DeFi.
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Olhando para trás na estrada da inovação DeFi, como Uniswap se tornou um mestre do fundador?
Escrito por: Haotian
A nova versão do Uniswap V4 injetou uma dose de catalisador na fria e silenciosa indústria de criptografia no mercado de urso. Todos concordam com o poder do paradigma de inovação da estrutura Uniswap e também estão confiantes de que o DEX roubará liquidez do CEX no futuro . Mas não importa o quão poderoso seja o Uniswap, ele é apenas um mestre em inovação na indústria DeFi nos últimos anos 5. Os momentos inovadores de muitos protocolos DeFi no passado também são dignos de serem compartilhados e elogiados.
Tudo começou com essas 500 linhas de código. Como o gene e a origem do DeFi, o algoritmo AMM de X*Y=K abriu o "Momento Cambriano" da indústria DeFi. Este algoritmo realiza a automação da precificação e troca de ativos, realiza cobertura de risco e mecanismo de arbitragem, realiza finanças abertas e anti-censura, e o mais importante é realizar a reorganização modular dos negócios financeiros, para que as finanças possam ser combinadas e reconstruídas como blocos de construção, semear as sementes para o nascimento de vários jogos no futuro.
Os Hooks do Uniswap V4 podem agregar novas funções e funcionalidades ao pool AMM, e o contrato Singleton altera o framework da conta e a lógica das transações, é uma inovação do framework, e a partir disso, inúmeras possibilidades podem ser imaginadas. Vamos pegar os novos recursos do uniswap V4 como exemplo para revisar as forças inovadoras que realmente existem no mundo DeFi, começando pelo Uniswap, mas não se limitando ao Uniswap:
"Limit order": no final de 2020, a dYdX implementou ordens de limite com base no recurso "livro de pedidos privado" de seu protocolo de extensão StarkEx L2 subjacente (combinando transações no estado oculto L2 e, em seguida, apresentando os resultados no É muito diferente da lógica de limite de preço sob o modelo V 3 Concentrated Liquidity, mas a ideia de ordem de limite pode reduzir o risco de transações AMM e melhorar a eficiência, o que é uma inovação particularmente importante no processo de desenvolvimento de DeFi;
"TWAMM": Em julho de 2021, a Perpetual Protocol lançou um modelo de AMM ponderado no tempo, que pode ajustar a proporção e o preço dos tokens no pool de ativos de acordo com registros de transações recentes, o que permite que o AMM responda com rapidez e precisão ao preço de mercado mudanças. No geral, a introdução da ponderação de tempo não apenas melhora a eficiência da descoberta de preços, mas também aumenta a capacidade de resistir à manipulação, dificultando a manipulação de preços de AMM por meio de grandes pedidos. Isso é de grande importância para a evolução dos mecanismos DeFi.
"Taxa de taxa dinâmica": em maio de 2021, a GMX implementou o mecanismo de ajuste dinâmico da taxa de taxa de transação com base nas condições de mercado, o que melhorou muito a competitividade e a eficiência de preços dos produtos AMM. A GMX pode realizar o ajuste dinâmico das taxas de transação impulsionadas por algoritmos, que são mais sensíveis e estáveis do que a taxa de taxa dinâmica selecionada pelo usuário da Curve. Desta vez, o uniswap v4 combina efetivamente seleção manual e orientada por algoritmo, melhorando ainda mais a eficiência da utilização de liquidez.
"Injeção de NFT no AMM": em dezembro de 2020, a NFTX realizou a integração profunda de NFT e AMM, permitindo que a NFT conduzisse transações de alta liquidez e precificando no pool AMM como tokens ERC20, resolvendo assim o problema dos problemas de baixa liquidez da NFT . No entanto, o NFTX realmente converte NFT em tokens ERC20 e os hipoteca para obter liquidez, enquanto o Uniswap V4 permite diretamente que o NFT participe da liquidez;
"Empréstimos e empréstimos de fundos além do escopo da liquidez para ganhar juros": em março de 2021, o AAVE V2 realizou o depósito dos ativos de liquidez da AMM no pool de empréstimos da Aave para empréstimos para obter receitas adicionais de juros, o que sem dúvida aumentou a liquidez dos fundos .Eficiência de uso. A chave é que ele realiza a aplicação combinada de DeFi em protocolo cruzado e mecanismo cruzado e abre ideias para cooperação profunda entre protocolos DeFi no futuro;
"Reinvestimento automático de taxas de manuseio de LP": em outubro de 2020, a Curve adicionou um mecanismo de juros compostos automáticos de composição automática na versão V2, que pode converter automaticamente a receita de LP de taxas de manuseio de transações em tokens LP e adicioná-los ao LP no posição. No entanto, diante das flutuações de preços, esse mecanismo levará a uma perda no número de tokens LP trocados. Mesmo o Uniswap V4 inevitavelmente terá tais desafios.
"Gestão de liquidez subdividida em gerenciamento de contratos macro": Em 2020, o Balancer realizou a função de subdividir o pool de liquidez por meio do gerenciamento de contratos do Vault. Isso reduz o alto custo de implantação de um grande número de pools de tokens únicos, e o contrato do Vault pode evitar leituras e transferências repetidas para gerar taxas de gás. O Singleton do Uniswap V4 é baseado no conceito de Vault, mas não precisa pré-definir todas as combinações, o que é mais flexível.
"Introdução da função Doar": Em setembro de 2020, a Sushiswap lançou a função de doação pela primeira vez na versão V2, permitindo que os usuários doem tokens para provedores de liquidez específicos como um incentivo. Isso é propício para atrair e reter mais provedores de liquidez. Embora esse tipo de mecanismo tenha certo risco de manipulação comercial, será um novo paradigma para a construção da comunidade DeFi impulsionada pela comunidade; além disso, o Perpetual Protocol pode fornecer um mecanismo de transação não destrutivo durante todo o processo, contando com algoritmos e precificação completa para reduzir perdas de liquidez; mStable fornece ativos cross- Chain fundidos em um mecanismo de liquidez, e ativos de usuários em diferentes cadeias podem ser combinados em uma liquidez; Maverick Protocol pode definir a taxa de retorno anualizada de acordo com o bloqueio do usuário -up de tokens; existem muitas inovações semelhantes que estão acontecendo silenciosamente, também podem ser adotadas pela Uniswap no futuro.
O Uniswap contribuiu para a prosperidade do DeFi, mas, na verdade, as micro-forças inovadoras combinadas do DeFi também estão tornando o Uniswap um pouco. É precisamente por causa desses mecanismos ou conceitos que foram explorados com sucesso ou falharam várias vezes que o V4 do Uniswap era é tão brilhante. Estive em uma viagem de negócios a Hong Kong nos últimos dois dias, e as pessoas internacionais estão correndo pelas estradas complicadas e entrelaçadas. Estou me perguntando qual será o significado de Hong Kong para a web3 e espero que seja como Uniswap para DeFi.