A popularidade da pista RWA continua a aumentar, e a fusão de ativos tradicionais com ativos cripto voltou a ser o foco do mercado. No entanto, a implementação tecnológica da tokenização de ativos, a garantia de liquidez e os mecanismos de segurança do investimento ainda são os principais desafios que limitam o desenvolvimento dessa pista. O protocolo WAT (World Asset Protocol), como uma solução de arquitetura heterogênea, introduz ativos tradicionais de alta qualidade no ecossistema blockchain através de um mecanismo inovador de mapeamento de ativos, resolvendo a dificuldade de liquidez dos ativos tradicionais e, ao mesmo tempo, construindo uma infraestrutura de investimento para investidores em cripto que combina segurança de ativos, estabilidade de retornos e liquidez imediata, eficazmente preenchendo a lacuna de valor entre as finanças tradicionais e o ecossistema cripto.
2. Mecanismo central do protocolo WAT
A inovação do protocolo WAT reside nas suas cinco principais funcionalidades.
1、Ativos tradicionais de alta qualidade na blockchain:
Camada de pré-processamento de conformidade: empresas tradicionais submetem comprovativos de ativos com direitos legais assegurados (certificados de propriedade, relatórios de avaliação, tabelas de rendimento histórico, etc.), que são auditados quanto à autenticidade e avaliados em termos de valor por instituições licenciadas como o JPMorgan, formando um endosse de ativos que cumpre o quadro regulatório da SEC/FCA.
Camada de certificação digital: Os metadados de ativos auditados (incluindo modelos de fluxo de caixa, lista de garantias, parâmetros de risco) são cunhados como NFTs de certificação ERC 721, utilizando tecnologia de provas de conhecimento zero para realizar a verificação de propriedade na cadeia, sob a proteção da privacidade dos dados sensíveis.
Camada de Mapeamento Dinâmico: implementar o grupo de contratos inteligentes WAT-Mint_Smart_Contract, baseado na emissão de NFTs para a certificação de ativos, simbolizando os tokens on-chain ATC (1 ATC = 1 USDT), com oráculos cross-chain integrados que sincronizam em tempo real relatórios de auditoria de ativos off-chain e dados financeiros, garantindo que o valor do token seja uma representação compliance dos ativos subjacentes.
2、ICDAO（Investment Committee DAO）：
Como o primeiro protocolo de governança de investimento RWA on-chain, adota um modelo de peso dinâmico de cinco dimensões (credenciais de crédito, capacidade profissional, gestão de liquidez, contribuição para a governança, calibração de jogos) para construir um sistema de decisão em nível institucional. Através de um algoritmo Shapley modificado, quantifica a contribuição marginal dos membros, implementando a auditoria de ativos RWA on-chain, avaliação dinâmica de riscos e supervisão regulatória. Os membros recebem uma divisão do imposto sobre a emissão de moedas (0,3%), privilégios de subscrição privada e direitos de otimização da governança de acordo com a proporção de peso, e, com base em um quadro de aprendizado federado on-chain e módulo compatível de sandbox regulatório, garantem que o mecanismo de decisão mantenha a rigorosidade de um comitê de investimento tradicional, enquanto preserva a agilidade de uma organização DAO.
Receita real em dólares registrada na blockchain:
Requer-se que os ativos tradicionais forneçam o verdadeiro rendimento em dólares americanos desse ativo. Através do mecanismo de market making da fundação WAT-AMM, o verdadeiro dólar americano é injetado, de modo que os ativos na blockchain não sejam apenas símbolos de mapeamento superficiais ATC, mas também possam injetar o verdadeiro rendimento em dólares americanos e sustentar a emissão do token de rendimento INC (Income Token). Isso permite que os investidores não apenas tokenizem e invistam convenientemente em ativos físicos de alta qualidade, mas também obtenham o verdadeiro rendimento em dólares americanos do ativo na realidade, além de receber os ganhos futuros adicionais proporcionados pelo token INC.
Garantia de liquidez adicional:
Para garantir os direitos dos investidores, o protocolo WAT exige que as partes de ativos forneçam um pool de liquidez adicional, evitando a escassez de liquidez (as partes de ativos devem, pelo menos, disponibilizar 10% do valor dos ativos em USDT para garantir a liquidez das transações ATC), e através do mecanismo de market making WAT-AMM oferecer um pool adicional de recompensas em tokens INC, garantindo a segurança e a saúde da liquidez de forma abrangente, de modo a garantir e melhorar a experiência de investimento.
5、RWAFi：
O protocolo WAT inova ao construir um motor de rendimento composto RWA+DeFi, alcançando uma profunda ligação entre os rendimentos de ativos tradicionais e a combinabilidade em cadeia através de contratos inteligentes: ① Estabelecendo uma estrutura de rendimento em camadas, onde o fluxo de caixa dos ativos básicos se combina com estratégias em cadeia como mineração por staking e derivativos de certificados de liquidez, formando um efeito de sobreposição de rendimentos; ② Criando piscinas de liquidez de nível institucional, atraindo investimentos de escritórios familiares e instituições de gestão de ativos, através de um algoritmo de incentivo para formadores de mercado e um mecanismo de arbitragem entre mercados, construindo um modelo dinâmico de equilíbrio entre eficiência de capital e estabilidade de rendimento. Esse mecanismo permite que os investidores, ao obter rendimentos fixos dos ativos subjacentes, possam configurar autonomamente estratégias DeFi como cultivo alavancado e staking de direitos de rendimento, otimizando assim os rendimentos ajustados ao risco.
O protocolo WAT resolve o paradoxo central do ecossistema RWA através do design de arquitetura heterogênea: seu mecanismo central de cinco dimensões constrói uma pilha de protocolos compostos e usa uma estrutura de verificação de criptografia para realizar a garantia dupla da transformação tradicional de liquidez de ativos e segurança de ativos de investidores cripto. Ao construir uma estrutura de três camadas de "ativos físicos-certificados on-chain-derivativos de liquidez", ele não apenas completa a desconstrução padrão de ativos não padronizados, mas também mantém as vantagens de composabilidade do DeFi e fundamentalmente preenche a contradição estrutural entre a liquidez dos ativos financeiros tradicionais e a lógica de investimento do mercado cripto
3. Comparação do protocolo WAT com outros tipos de projetos
Como pode ser visto na tabela acima, o protocolo WAT oferece rendimento real e suporte à liquidez ao mesmo tempo que coloca ativos na blockchain, preenchendo a lacuna entre projetos RWA e protocolos DeFi, tornando-os mais competitivos no mercado.
4. Cenários de aplicação do protocolo WAT
Ativo de alta qualidade:
Ativos de qualidade, como ações, ouro, energia, fundos imobiliários, etc., que possuem um fluxo de caixa estável, são tokenizados através do protocolo WAT, aumentando a transparência e, ao mesmo tempo, fornecendo oportunidades de investimento de qualidade para o mercado de Crypto.
Instituições financeiras tradicionais:
Bancos e empresas de fundos podem utilizar o protocolo WAT para realizar a emissão conjunta de títulos de fundos, aumentando a liquidez financeira.
Investidores de Cripto:
Instituições e investidores individuais podem obter oportunidades de investimento mais seguras e com rendimentos estáveis através do protocolo WAT, sem se preocupar com o risco de liquidez. Além de investir de forma conveniente em ativos de alta qualidade, também podem garantir rendimentos em dólares americanos e obter rendimentos futuros adicionais com tokens ecológicos.
WEB2 investidores:
Através da carga de ativos tradicionais de alta qualidade, facilita-se a compreensão e confiança dos usuários do WEB2; com a operação conveniente da tokenização de RWA, investidores tradicionais e capital entrarão em massa para completar atos de investimento e gestão de ativos.
Ecossistema DeFi:
O protocolo WAT pode ser compatível com os protocolos DeFi existentes, oferecendo uma variedade mais rica de tipos de ativos para as finanças descentralizadas. Ele quebra o feitiço de círculos fechados no ecossistema DeFi, introduzindo regras financeiras, suporte de valor e capital, resolvendo o problema do jogo do telefone sem fio no DeFi, e oferecendo serviços de produtos de rendimento composto para os investidores do ecossistema WAT.
5.Mecanismo de protocolo WAT modelagem matemática central
1.Modelo de ativos tradicionais na blockchain
Após a tokenização de ativos tradicionais, seu valor mapeado na blockchain pode ser representado como:
Se R = 1, isso significa que o ativo está completamente na blockchain; se R < 1, então parte do ativo pode estar sujeita a fatores de conformidade ou liquidez que impedem a sua total inclusão na blockchain.
2.Modelo de Receita Real em Cadeia
O protocolo WAT exige que os ativos tradicionais mapeiem os reais rendimentos em dólares para a cadeia, a fim de garantir a estabilidade do investimento. O cálculo dos rendimentos é o seguinte:
Entre:
S: Coeficiente de garantia de rendimento em cadeia ( 0 ≤ S ≤ 1), refletindo a transparência e a capacidade de realização dos rendimentos.
Quando S = 1, significa que todos os rendimentos estão completamente mapeados na cadeia, se S < 1, então parte dos rendimentos não está na cadeia.
3.Modelo de suporte de liquidez adicional
O protocolo WAT oferece pools de liquidez adicionais para garantir que os investidores possam negociar a qualquer momento, sem enfrentar escassez de liquidez. O tamanho do pool de liquidez pode ser definido como:
Entre:
L: Tamanho do pool de liquidez total (incluindo o valor dos ativos e o USDT adicional fornecido pelos ativos)
α,β: Coeficiente de peso de liquidez ( controla a proporção de contribuição de liquidez de ativos tradicionais e ativos Crypto )
Quando L é grande o suficiente, os investidores podem negociar sem restrições, enquanto quando L é demasiado pequeno, o protocolo WAT pode necessitar de mecanismos de suporte à liquidez adicionais.
4.Cálculo do rendimento total
Os rendimentos totais dos investidores no protocolo WAT incluem rendimentos reais de ativos tradicionais e rendimentos DeFi(, como Staking, empréstimos, etc). O novo cálculo de rendimentos é o seguinte:
Entre:
Entre:
θ: A taxa de aplicabilidade de rendimento DeFi ( 0 ≤θ≤ 1), indica que proporção dos ativos pode ser utilizada para investimento DeFi.
O cálculo do rendimento total dos investidores inclui o rendimento real em dólares dos ativos + o rendimento futuro dos tokens + os rendimentos DeFi, proporcionando aos investidores maneiras mais ricas e flexíveis de valorização dos seus fundos.
6. Escala de Gestão de Ativos do Protocolo WAT
Atualmente, o protocolo WAT tem um volume de ativos contratados que atinge 270 milhões de dólares, incluindo: a empresa de desenvolvimento de chips visuais Aupera, a empresa de fundos imobiliários JoHome, fundos soberanos do Oriente Médio, armazéns de ouro regulados em Hong Kong, minas de areia de quartzo no Camboja e gás natural do Turcomenistão. E está continuamente explorando e contratando mais ativos físicos de alta qualidade.
Prevê-se que a negociação de ativos tokenizados e a negociação de TGE comecem no segundo trimestre de 2025!
7. Conclusão
O protocolo WAT constrói uma camada de protocolo de troca de valor RWA através de uma arquitetura de múltiplas cadeias heterogêneas, com inovações tecnológicas que se destacam em: ① integrar um mecanismo de preços dinâmicos e uma estrutura de verificação de conhecimento zero, para realizar a conversão eficiente de liquidez de ativos tradicionais e a verificabilidade de rendimentos na cadeia; ② adotar um conjunto de contratos inteligentes em camadas (módulo de verificação de conformidade + pool de isolamento de risco + motor de derivativos de liquidez), sob uma estrutura de conformidade auditada por terceiros, para construir um plano de alocação otimizado para a relação risco-retorno dos investidores em criptomoedas. Dados de observação do setor mostram que o design da camada de protocolo já demonstrou um efeito sinérgico que conecta a infraestrutura financeira tradicional com o ecossistema DeFi, fornecendo suporte técnico crucial para o processo de padronização do mercado RWA.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Liquidez protocolo WAT: arquitetura composta heterogênea para a implementação de ativos físicos RWA na blockchain
1. Introdução
A popularidade da pista RWA continua a aumentar, e a fusão de ativos tradicionais com ativos cripto voltou a ser o foco do mercado. No entanto, a implementação tecnológica da tokenização de ativos, a garantia de liquidez e os mecanismos de segurança do investimento ainda são os principais desafios que limitam o desenvolvimento dessa pista. O protocolo WAT (World Asset Protocol), como uma solução de arquitetura heterogênea, introduz ativos tradicionais de alta qualidade no ecossistema blockchain através de um mecanismo inovador de mapeamento de ativos, resolvendo a dificuldade de liquidez dos ativos tradicionais e, ao mesmo tempo, construindo uma infraestrutura de investimento para investidores em cripto que combina segurança de ativos, estabilidade de retornos e liquidez imediata, eficazmente preenchendo a lacuna de valor entre as finanças tradicionais e o ecossistema cripto.
2. Mecanismo central do protocolo WAT
A inovação do protocolo WAT reside nas suas cinco principais funcionalidades.
1、Ativos tradicionais de alta qualidade na blockchain:
Camada de pré-processamento de conformidade: empresas tradicionais submetem comprovativos de ativos com direitos legais assegurados (certificados de propriedade, relatórios de avaliação, tabelas de rendimento histórico, etc.), que são auditados quanto à autenticidade e avaliados em termos de valor por instituições licenciadas como o JPMorgan, formando um endosse de ativos que cumpre o quadro regulatório da SEC/FCA.
Camada de certificação digital: Os metadados de ativos auditados (incluindo modelos de fluxo de caixa, lista de garantias, parâmetros de risco) são cunhados como NFTs de certificação ERC 721, utilizando tecnologia de provas de conhecimento zero para realizar a verificação de propriedade na cadeia, sob a proteção da privacidade dos dados sensíveis.
Camada de Mapeamento Dinâmico: implementar o grupo de contratos inteligentes WAT-Mint_Smart_Contract, baseado na emissão de NFTs para a certificação de ativos, simbolizando os tokens on-chain ATC (1 ATC = 1 USDT), com oráculos cross-chain integrados que sincronizam em tempo real relatórios de auditoria de ativos off-chain e dados financeiros, garantindo que o valor do token seja uma representação compliance dos ativos subjacentes.
2、ICDAO（Investment Committee DAO）：
Como o primeiro protocolo de governança de investimento RWA on-chain, adota um modelo de peso dinâmico de cinco dimensões (credenciais de crédito, capacidade profissional, gestão de liquidez, contribuição para a governança, calibração de jogos) para construir um sistema de decisão em nível institucional. Através de um algoritmo Shapley modificado, quantifica a contribuição marginal dos membros, implementando a auditoria de ativos RWA on-chain, avaliação dinâmica de riscos e supervisão regulatória. Os membros recebem uma divisão do imposto sobre a emissão de moedas (0,3%), privilégios de subscrição privada e direitos de otimização da governança de acordo com a proporção de peso, e, com base em um quadro de aprendizado federado on-chain e módulo compatível de sandbox regulatório, garantem que o mecanismo de decisão mantenha a rigorosidade de um comitê de investimento tradicional, enquanto preserva a agilidade de uma organização DAO.
Requer-se que os ativos tradicionais forneçam o verdadeiro rendimento em dólares americanos desse ativo. Através do mecanismo de market making da fundação WAT-AMM, o verdadeiro dólar americano é injetado, de modo que os ativos na blockchain não sejam apenas símbolos de mapeamento superficiais ATC, mas também possam injetar o verdadeiro rendimento em dólares americanos e sustentar a emissão do token de rendimento INC (Income Token). Isso permite que os investidores não apenas tokenizem e invistam convenientemente em ativos físicos de alta qualidade, mas também obtenham o verdadeiro rendimento em dólares americanos do ativo na realidade, além de receber os ganhos futuros adicionais proporcionados pelo token INC.
Para garantir os direitos dos investidores, o protocolo WAT exige que as partes de ativos forneçam um pool de liquidez adicional, evitando a escassez de liquidez (as partes de ativos devem, pelo menos, disponibilizar 10% do valor dos ativos em USDT para garantir a liquidez das transações ATC), e através do mecanismo de market making WAT-AMM oferecer um pool adicional de recompensas em tokens INC, garantindo a segurança e a saúde da liquidez de forma abrangente, de modo a garantir e melhorar a experiência de investimento.
5、RWAFi：
O protocolo WAT inova ao construir um motor de rendimento composto RWA+DeFi, alcançando uma profunda ligação entre os rendimentos de ativos tradicionais e a combinabilidade em cadeia através de contratos inteligentes: ① Estabelecendo uma estrutura de rendimento em camadas, onde o fluxo de caixa dos ativos básicos se combina com estratégias em cadeia como mineração por staking e derivativos de certificados de liquidez, formando um efeito de sobreposição de rendimentos; ② Criando piscinas de liquidez de nível institucional, atraindo investimentos de escritórios familiares e instituições de gestão de ativos, através de um algoritmo de incentivo para formadores de mercado e um mecanismo de arbitragem entre mercados, construindo um modelo dinâmico de equilíbrio entre eficiência de capital e estabilidade de rendimento. Esse mecanismo permite que os investidores, ao obter rendimentos fixos dos ativos subjacentes, possam configurar autonomamente estratégias DeFi como cultivo alavancado e staking de direitos de rendimento, otimizando assim os rendimentos ajustados ao risco.
O protocolo WAT resolve o paradoxo central do ecossistema RWA através do design de arquitetura heterogênea: seu mecanismo central de cinco dimensões constrói uma pilha de protocolos compostos e usa uma estrutura de verificação de criptografia para realizar a garantia dupla da transformação tradicional de liquidez de ativos e segurança de ativos de investidores cripto. Ao construir uma estrutura de três camadas de "ativos físicos-certificados on-chain-derivativos de liquidez", ele não apenas completa a desconstrução padrão de ativos não padronizados, mas também mantém as vantagens de composabilidade do DeFi e fundamentalmente preenche a contradição estrutural entre a liquidez dos ativos financeiros tradicionais e a lógica de investimento do mercado cripto
3. Comparação do protocolo WAT com outros tipos de projetos
Como pode ser visto na tabela acima, o protocolo WAT oferece rendimento real e suporte à liquidez ao mesmo tempo que coloca ativos na blockchain, preenchendo a lacuna entre projetos RWA e protocolos DeFi, tornando-os mais competitivos no mercado.
4. Cenários de aplicação do protocolo WAT
Ativo de alta qualidade:
Ativos de qualidade, como ações, ouro, energia, fundos imobiliários, etc., que possuem um fluxo de caixa estável, são tokenizados através do protocolo WAT, aumentando a transparência e, ao mesmo tempo, fornecendo oportunidades de investimento de qualidade para o mercado de Crypto.
Instituições financeiras tradicionais:
Bancos e empresas de fundos podem utilizar o protocolo WAT para realizar a emissão conjunta de títulos de fundos, aumentando a liquidez financeira.
Investidores de Cripto:
Instituições e investidores individuais podem obter oportunidades de investimento mais seguras e com rendimentos estáveis através do protocolo WAT, sem se preocupar com o risco de liquidez. Além de investir de forma conveniente em ativos de alta qualidade, também podem garantir rendimentos em dólares americanos e obter rendimentos futuros adicionais com tokens ecológicos.
WEB2 investidores:
Através da carga de ativos tradicionais de alta qualidade, facilita-se a compreensão e confiança dos usuários do WEB2; com a operação conveniente da tokenização de RWA, investidores tradicionais e capital entrarão em massa para completar atos de investimento e gestão de ativos.
Ecossistema DeFi:
O protocolo WAT pode ser compatível com os protocolos DeFi existentes, oferecendo uma variedade mais rica de tipos de ativos para as finanças descentralizadas. Ele quebra o feitiço de círculos fechados no ecossistema DeFi, introduzindo regras financeiras, suporte de valor e capital, resolvendo o problema do jogo do telefone sem fio no DeFi, e oferecendo serviços de produtos de rendimento composto para os investidores do ecossistema WAT.
5.Mecanismo de protocolo WAT modelagem matemática central
1.Modelo de ativos tradicionais na blockchain
Após a tokenização de ativos tradicionais, seu valor mapeado na blockchain pode ser representado como:
! Liquidity Protocol WAT: Heterogeneous Composite Architecture Enables RWA Physical Assets on the Chain
Entre:
Se R = 1, isso significa que o ativo está completamente na blockchain; se R < 1, então parte do ativo pode estar sujeita a fatores de conformidade ou liquidez que impedem a sua total inclusão na blockchain.
2.Modelo de Receita Real em Cadeia
O protocolo WAT exige que os ativos tradicionais mapeiem os reais rendimentos em dólares para a cadeia, a fim de garantir a estabilidade do investimento. O cálculo dos rendimentos é o seguinte:
Entre:
S: Coeficiente de garantia de rendimento em cadeia ( 0 ≤ S ≤ 1), refletindo a transparência e a capacidade de realização dos rendimentos.
Quando S = 1, significa que todos os rendimentos estão completamente mapeados na cadeia, se S < 1, então parte dos rendimentos não está na cadeia.
3.Modelo de suporte de liquidez adicional
O protocolo WAT oferece pools de liquidez adicionais para garantir que os investidores possam negociar a qualquer momento, sem enfrentar escassez de liquidez. O tamanho do pool de liquidez pode ser definido como:
Entre:
L: Tamanho do pool de liquidez total (incluindo o valor dos ativos e o USDT adicional fornecido pelos ativos)
α,β: Coeficiente de peso de liquidez ( controla a proporção de contribuição de liquidez de ativos tradicionais e ativos Crypto )
Quando L é grande o suficiente, os investidores podem negociar sem restrições, enquanto quando L é demasiado pequeno, o protocolo WAT pode necessitar de mecanismos de suporte à liquidez adicionais.
4.Cálculo do rendimento total
Os rendimentos totais dos investidores no protocolo WAT incluem rendimentos reais de ativos tradicionais e rendimentos DeFi(, como Staking, empréstimos, etc). O novo cálculo de rendimentos é o seguinte:
Entre:
Entre:
θ: A taxa de aplicabilidade de rendimento DeFi ( 0 ≤θ≤ 1), indica que proporção dos ativos pode ser utilizada para investimento DeFi.
O cálculo do rendimento total dos investidores inclui o rendimento real em dólares dos ativos + o rendimento futuro dos tokens + os rendimentos DeFi, proporcionando aos investidores maneiras mais ricas e flexíveis de valorização dos seus fundos.
6. Escala de Gestão de Ativos do Protocolo WAT
Atualmente, o protocolo WAT tem um volume de ativos contratados que atinge 270 milhões de dólares, incluindo: a empresa de desenvolvimento de chips visuais Aupera, a empresa de fundos imobiliários JoHome, fundos soberanos do Oriente Médio, armazéns de ouro regulados em Hong Kong, minas de areia de quartzo no Camboja e gás natural do Turcomenistão. E está continuamente explorando e contratando mais ativos físicos de alta qualidade.
Prevê-se que a negociação de ativos tokenizados e a negociação de TGE comecem no segundo trimestre de 2025!
7. Conclusão
O protocolo WAT constrói uma camada de protocolo de troca de valor RWA através de uma arquitetura de múltiplas cadeias heterogêneas, com inovações tecnológicas que se destacam em: ① integrar um mecanismo de preços dinâmicos e uma estrutura de verificação de conhecimento zero, para realizar a conversão eficiente de liquidez de ativos tradicionais e a verificabilidade de rendimentos na cadeia; ② adotar um conjunto de contratos inteligentes em camadas (módulo de verificação de conformidade + pool de isolamento de risco + motor de derivativos de liquidez), sob uma estrutura de conformidade auditada por terceiros, para construir um plano de alocação otimizado para a relação risco-retorno dos investidores em criptomoedas. Dados de observação do setor mostram que o design da camada de protocolo já demonstrou um efeito sinérgico que conecta a infraestrutura financeira tradicional com o ecossistema DeFi, fornecendo suporte técnico crucial para o processo de padronização do mercado RWA.