A stablecoin USDC aumentou 108%, totalizando uma circulação de 73,7 mil milhões $ no terceiro trimestre, com um rendimento líquido de 214 milhões $. A Arc Network da Circle, a Payments Network e a adoção institucional estão a impulsionar a transformação do mercado cripto e a promover o crescimento das moedas digitais convencionais.
A Circle Internet Group, Inc. (NYSE: CRCL) registou um trimestre excecional no exercício de 2025, ao alcançar uma circulação de USDC de 73,7 mil milhões de dólares, o que representa um aumento impressionante de 108% em relação ao período homólogo do ano anterior. Este crescimento evidencia a adoção crescente das stablecoins, tanto por parte de instituições como de investidores particulares, enquanto componente essencial da infraestrutura financeira digital.
O aumento da utilização de stablecoins resultou num total de receitas e rendimentos de reservas de 740 milhões de dólares, refletindo um crescimento de 66% face ao mesmo período do ano passado. Este desempenho não só decorre do aumento da circulação, mas também da capacidade da Circle em rentabilizar os seus ativos de reserva através de uma gestão de tesouraria estratégica.
O lucro líquido subiu 202% para 214 milhões de dólares e o EBITDA ajustado aumentou 78% para 166 milhões de dólares, demonstrando a eficiência operacional e o crescimento sustentado da Circle. A empresa conseguiu equilibrar o investimento em crescimento com a rentabilidade, algo invulgar num setor de ativos digitais em rápida transformação.
A média de USDC em circulação atingiu 67,8 mil milhões de dólares, mais 97% do que no ano anterior, apesar da ligeira redução das taxas de retorno das reservas devido à descida das yields no contexto global de taxas de juro. Este resultado reflete uma procura consistente pelo USDC em diferentes casos de utilização, desde pagamentos internacionais até aplicações DeFi.
"A Circle continuou a registar uma adoção acelerada do USDC e da nossa plataforma nos últimos trimestres, enquanto desenvolvemos o novo sistema operativo económico para a internet", afirmou Jeremy Allaire, Co-Fundador e CEO da Circle. "Com a integração dos dólares digitais na utilidade tecnológica da internet, a nossa infraestrutura está a permitir que as finanças globais evoluam com mais confiança, transparência e rapidez."
Estes resultados consolidam a posição da Circle como referência no mercado de stablecoins, a competir com outros emissores de grande dimensão, mantendo elevados padrões de conformidade regulatória e transparência, especialmente valorizados por clientes institucionais.
Arc Network ganha relevância nos setores financeiro e tecnológico
O lançamento do testnet público do Arc pela Circle atraiu mais de 100 empresas dos setores da banca, pagamentos e ativos digitais. Esta rede, apresentada no final de 2024, materializa a visão da Circle para uma infraestrutura financeira programável, criada para adoção institucional e aplicações empresariais de elevada exigência.
O Arc foi desenvolvido para superar limitações das redes blockchain existentes, proporcionando maior escalabilidade, mecanismos de conformidade e interoperabilidade com sistemas financeiros tradicionais. Esta abordagem torna-o numa potencial camada fundamental para a próxima geração de serviços financeiros, onde contratos inteligentes e fluxos de trabalho automáticos facilitam transações complexas com o mínimo de fricção.
A empresa está igualmente a estudar o lançamento de um token nativo Arc, que poderá alinhar os incentivos dos programadores e instituições que participem no ecossistema. Este token poderá servir várias finalidades, como governança, pagamento de comissões de transação e mecanismos de staking que recompensam os participantes responsáveis pela segurança e liquidez da rede.
"O testnet Arc foi recebido com entusiasmo excecional por parceiros dos setores financeiro tradicional e digital", referiu Allaire. "Isto demonstra a riqueza e diversidade do ecossistema que se está a formar em torno do conceito de dinheiro programável e aberto. Verificamos o interesse de bancos que procuram modernizar a sua infraestrutura, fintechs que pretendem liquidação mais célere e plataformas de ativos digitais que valorizam soluções em conformidade regulatória."
A fase de testnet permite que os participantes experimentem as capacidades do Arc num ambiente controlado antes do lançamento do mainnet, permitindo à Circle recolher contributos e aprimorar as especificações técnicas da rede com base em casos práticos de utilização.
Expansão da Rede de Pagamentos Circle
A Rede de Pagamentos da Circle continua a crescer de forma notável: 29 instituições financeiras já integram a rede, 55 encontram-se em processo de análise de elegibilidade e 500 estão no pipeline. Esta rede opera em oito países, facilitando pagamentos transfronteiriços e transações domésticas com custos inferiores e prazos de liquidação bastante reduzidos face aos sistemas bancários tradicionais de correspondência.
Desde o seu lançamento em meados de 2025, a rede atingiu um volume anualizado de transações de 3,4 mil milhões de dólares, demonstrando forte dinamismo inicial. A rede utiliza USDC como ativo de liquidação, tornando possíveis transferências quase instantâneas entre instituições participantes, sem necessidade de contas nostro pré-financiadas ou processos de reconciliação complexos.
Esta expansão reforça a missão da Circle de aproximar as finanças digitais das tradicionais, promovendo a interoperabilidade entre sistemas baseados em blockchain e infraestruturas bancárias legadas. Ao permitir que instituições financeiras movimentem valor em stablecoins mantendo a conformidade com as normas locais, a Circle responde a uma das maiores dificuldades das finanças globais.
Parcerias com a Brex, Deutsche Börse Group, Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú Unibanco, Hyperliquid e Visa demonstram o amplo alcance da rede nos diversos segmentos dos serviços financeiros. Estas colaborações incluem desde o processamento de pagamentos e serviços de custódia até integrações com plataformas de negociação e relações com a banca tradicional.
O fundo de mercado monetário tokenizado da Circle registou igualmente um crescimento significativo, mais de 200% desde meados de 2025, atingindo cerca de 1 mil milhão de dólares em ativos. Este produto permite aos investidores obter remuneração sobre as suas detenções de USDC através da exposição a títulos do tesouro de curto prazo, combinando a liquidez das stablecoins com o perfil de retorno dos instrumentos tradicionais de mercado monetário.
Perspetivas: Forte dinamismo para os próximos períodos
Para os próximos trimestres, a Circle prevê um crescimento sustentado do seu ecossistema, impulsionado pela adoção institucional de stablecoins a nível global. A empresa beneficia de vários fatores favoráveis, como maior clareza regulatória em mercados estratégicos, aceitação crescente de ativos digitais pelas instituições financeiras tradicionais e a multiplicidade de utilizações das stablecoins para além da negociação cripto.
A administração reiterou o objetivo de crescimento anual composto da circulação de USDC de 40% e reviu em alta a previsão de Outras Receitas anuais para 90–100 milhões de dólares, sustentada pelo aumento das receitas de subscrição e transação. Esta revisão resulta da procura superior ao previsto pelos produtos e serviços empresariais da Circle, nomeadamente acesso a API, ferramentas de compliance e soluções de integração personalizada.
A empresa estima uma margem de Receitas Menos Custos de Distribuição próxima de 38%, o topo do intervalo anteriormente projetado, refletindo uma maior alavancagem operacional à medida que o negócio cresce. Esta expansão deve-se à estrutura de custos tecnológicos relativamente fixa da Circle, capaz de suportar volumes de transações crescentes sem aumentos proporcionais de despesas.
A Circle planeia reforçar o investimento operacional para dar resposta ao aumento da procura institucional, especialmente em áreas como infraestrutura de compliance, apoio ao cliente e desenvolvimento de produto. Estes investimentos têm como objetivo assegurar a posição competitiva da Circle num mercado de stablecoins cada vez mais disputado e sujeito a requisitos regulatórios em evolução.
"À medida que as stablecoins se tornam o elo de ligação da economia digital global, a Circle ocupa uma posição central em matéria de confiança, conformidade e escala", afirmou Allaire. "Estamos a construir a infraestrutura que vai impulsionar a próxima geração de serviços financeiros, onde finanças digitais e tradicionais convergem para criar sistemas mais eficientes, transparentes e acessíveis a todos."
O foco da Circle na conformidade regulatória, infraestrutura de nível institucional e parcerias estratégicas posiciona-a de forma privilegiada para beneficiar da transformação estrutural das finanças globais, à medida que as stablecoins deixam de ser um produto nicho do universo cripto para assumirem o papel de instrumento financeiro adotado por bancos, empresas e consumidores em todo o mundo.
Perguntas Frequentes
O que é o USDC? Qual a diferença entre USDC e USDT?
O USDC é uma stablecoin regulada, emitida pela Circle e integralmente suportada por reservas em dólares. O USDT é uma stablecoin de base privada, emitida pela Tether. O USDC destaca-se pela conformidade institucional e transparência, enquanto o USDT depende sobretudo da procura e adoção de mercado.
O que faz a Circle e porque consegue gerar lucros tão elevados?
A Circle é uma empresa fintech que emite a stablecoin USDC. Os seus elevados lucros resultam da forte procura global de pagamentos e do crescimento de 108% na circulação do USDC para 73,7 mil milhões de dólares, promovendo receitas superiores de comissões de transação e serviços financeiros.
Porque é que a circulação do USDC aumentou 108% no terceiro trimestre? Quais as razões principais?
A circulação do USDC aumentou 108% no terceiro trimestre devido ao reforço da adoção institucional e à integração em novas plataformas. A crescente confiança nas stablecoins, a diversificação dos casos de utilização e a maior procura, tanto do setor cripto como das finanças tradicionais, estiveram na base deste crescimento exponencial.
Quais são as vantagens e os riscos do USDC enquanto stablecoin?
Vantagens do USDC: estabilidade de preço indexada ao dólar, elevada liquidez, emitido por uma empresa regulada nos EUA, reservas auditadas e transparentes, compatível com várias blockchains. Riscos: incerteza regulatória, ausência de seguro FDIC, concorrência das moedas digitais de bancos centrais, possíveis impactos na liquidez em caso de resgates massivos.
Como comprar e utilizar USDC?
Aceder a uma plataforma de criptomoedas, selecionar USDC, escolher o método de pagamento (cartão ou transferência bancária) e concluir o processo de verificação. Após a compra, guardar o USDC na carteira para realizar transações, pagamentos ou transferências. Pode ser usado para trading de stablecoins, transferências internacionais ou como colateral em protocolos DeFi.
Quais as perspetivas de evolução do USDC? Poderá tornar-se uma stablecoin dominante?
O USDC distingue-se pela forte conformidade e adoção institucional, posicionando-se como stablecoin de referência. Com um crescimento de 108% na circulação para 73,7 mil milhões de dólares e integração crescente em protocolos DeFi, o USDC está a consolidar a sua adoção generalizada. A evolução regulatória e o reforço do apoio institucional deverão garantir-lhe o estatuto de stablecoin dominante a nível global.
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