Что такое биржа CEX?

Централизованные биржи (CEX, Centralized Exchange) обычно относятся к платформам для торговли цифровыми активами, управляемым компаниями или организациями, основная функция которых заключается в том, чтобы выступать в качестве торгового посредника для сопоставления покупателей и продавцов, обеспечивая эффективную и безопасную торговую среду. На платформах CEX пользователи могут регистрировать учетные записи, вносить средства, а также покупать и продавать криптовалюты через книгу ордеров платформы, используя централизованную модель управления, чтобы предложить пользователям более удобный торговый опыт, более широкий спектр торговых пар и множество передовых торговых инструментов, таких как маржинальная торговля, торговля контрактами, торговля опционами и т. д.

Диаграмма централизованной торговли CEX (источник изображения:https://www.addevice.io/blog/разработка-криптовалютной-биржи)

В двух словах, Централизованные биржи обеспечивают рыночную ликвидность и поддерживают стабильную торговую глубину через централизованные механизмы сопоставления, позволяя пользователям завершать сделки ближе к рыночным ценам. Однако централизованная модель управления централизованными биржами также несет определенные потенциальные риски, поскольку средства пользователей хранятся в кошельках биржи, Централизованные биржи сталкиваются с угрозами безопасности, такими как хакерские атаки и уязвимости внутреннего управления.

Однако, поскольку CEX полагается на централизованные серверы для сопоставления сделок, существует также более высокий риск единой точки отказа. Если биржа не управляется должным образом, средства пользователей могут пострадать. Поэтому некоторые инвесторы более склонны к децентрализованной торговле, чтобы получить больший контроль над своими активами.

Что такое DEX биржа?

Децентрализованные биржи (DEX) полагаются на технологию блокчейн и смарт-контракты для сопоставления сделок. В отличие от централизованных бирж, требующих от пользователей доверия к центральным органам по управлению активами, DEX предоставляет пользователям среду для однорангового взаимодействия, позволяя им полностью контролировать свои активы. Он предлагает способ доступа и обмена широким спектром цифровых активов без необходимости верификации личности клиента (KYC).

По сравнению с централизованными биржами (CEX), децентрализованные биржи (DEX) предлагают большую прозрачность и безопасность активов. Однако они также сталкиваются с такими проблемами, как более сложный опыт торговли, относительно низкая ликвидность и скорость транзакций, зависящая от условий сети блокчейна. Несмотря на эти препятствия, постоянный рост экосистемы DeFi подчеркнул сильный потенциал DEX в обеспечении бесперебойной торговли и снижении централизованных рисков, отмечая смену парадигмы в торговле криптовалютами.

Схема работы децентрализованной биржи (Источник изображения:https://www.addevice.io/blog/разработка-криптовалютной-биржи)

Преимущества CEX и DEX

Основные преимущества CEX

1. Достаточная ликвидность
   Централизованные биржи (CEX) обычно имеют глубокую торговую ликвидность, что помогает пользователям выполнять сделки быстрее и с меньшим проскальзыванием, обеспечивая выполнение ордеров на покупку или продажу почти по рыночным ценам. Кроме того, высокая ликвидность также помогает поддерживать стабильность рынка и снижать влияние экстремальных ценовых колебаний.

2. Удобный пользовательский опыт
   Биржи CEX обычно предлагают интуитивно понятный и простой в использовании интерфейс, позволяющий пользователям выполнять операции, такие как депозиты, торговля и вывод средств без необходимости сложных знаний блокчейна. Они также обеспечивают синхронизированный опыт торговли между мобильной и веб-версиями, что делает их подходящими для новичков, вступающих на рынок криптовалют.

3. Расширенные функции торговли
   По сравнению с децентрализованными биржами, Централизованные биржи (CEXs) обычно предлагают более широкий спектр торговых инструментов и поддержку стратегий, таких как предоставление трейлинг-стоп-лосса, Fill or Kill (немедленное исполнение или отмена) и другие стратегии исполнения ордеров, чтобы удовлетворить потребности профессиональных трейдеров. Кроме того, Централизованные биржи (CEXs) также предоставляют копирование сделок, сеточную торговлю и другие интеллектуальные торговые инструменты, позволяя пользователям автоматически выполнять стратегии на основе колебаний рынка, тем самым повышая эффективность торговли.

Список лучших централизованных бирж (источник изображения: CoinGecko, 2025.3.15）

Основные преимущества DEX

1. Децентрализованная торговля
   Биржи DEX не зависят от одного субъекта или центрального органа управления. Все транзакции выполняются непосредственно на блокчейне и автоматически сопоставляются смарт-контрактами, исключая зависимость от централизованных учреждений. Это также эффективно снижает риск манипуляции или закрытия платформы, улучшая прозрачность транзакций.
2. Пользователь контролирует активы
   На бирже DEX пользователи всегда контролируют свои частные ключи и активы, и торгуют напрямую через некастодиальные кошельки, избегая риска потери активов из-за сбоя биржи, хакерских атак или плохого внутреннего управления, достигая полной суверенности над активами.
3. Больше вариантов торговли доступно
   DEX более открыт для размещения новых активов, позволяя пользователям свободно торговать различными новыми токенами, такими как маленькие токены, которые еще не размещены на CEX, что делает DEX популярной платформой для ранних инвесторов в поиске потенциальных проектов и привлекает пользователей, ищущих больше возможностей для торговли.

Список лучших децентрализованных бирж (Источник изображения: CoinGecko, 2025.3.15）

Сравнение рисков Централизованные биржи (CEX) и Децентрализованные биржи (DEX)

Биржи CEX используют централизованное хранение, и пользователи должны внести средства на кошелек, предоставленный платформой для торговли. Хотя эту модель повышает эффективность торговли, это также означает, что CEX становится основной целью для хакерских атак. Например, согласно статистике CoinDesk, только в 2018 году было зафиксировано как минимум 6 случаев кражи средств с CEX, что привело к общим потерям пользовательских активов в размере $860 миллионов. Кроме того, некоторые биржи CEX также сталкиваются с потенциальными рисками, такими как плохое внутреннее управление и бегство платформы, что приводит к большей неопределенности для средств пользователей, поэтому выбор биржи с более высокой репутацией особенно важен.

В отличие от этого, DEXs принимают модель децентрализованного депозитария, где активы пользователей остаются на личных адресах кошельков, что по своей сути предотвращает крупные потери от взломов бирж. Однако это не означает, что DEXs полностью безопасны, поскольку хакеры все равно могут использовать фишинговые сайты, мошеннические схемы и другие мошеннические методы для нападения на отдельных пользователей. В конечном итоге безопасность DEX в значительной степени зависит от осведомленности пользователей и их понимания защиты криптовалютных активов.

С точки зрения безопасности, биржи DEX имеют большое преимущество, поскольку активы пользователей всегда хранятся в личных кошельках. Однако, поскольку торговля на DEX в основном зависит от автоматизированных маркетмейкеров (AMM) или ончейн ордербукс, могут возникнуть ситуации дефицита ликвидности во время волатильности рынка. Поэтому нахождение оптимального баланса между децентрализованной безопасностью и эффективностью торговли также является ключевым фактором в будущем развитии DEX.

CEX или DEX?

1. Спрос на торговлю
   Если потребности пользователя в торговле сосредоточены на высокой ликвидности, быстром исполнении и использовании передовых торговых инструментов (таких как кредитное плечо, контрактная торговля, автоматизированная торговля и т. д.), то CEX может быть более предпочтительным выбором. Напротив, если пользователь более заинтересован в децентрализации, защите конфиденциальности и готов принять более низкую ликвидность и относительно медленные скорости транзакций, то он может предпочесть торговлю на DEX-биржах.

2. Толерантность к риску
   CEX централизованное хранение активов пользователей более вероятно столкнется с потенциальными рисками хакерских атак или регуляторного вмешательства. Если пользователи чрезвычайно чувствительны к безопасности активов, предпочитают контролировать частные ключи сами и надеются избежать рисков, которые могут принести централизованные платформы, DEX является более подходящим выбором.

3. Потребности в конфиденциальности
   DEX не требует KYC (проверку личности), все транзакции автоматически выполняются смарт-контрактами, обеспечивая более высокую защиту конфиденциальности. Если пользователям важна автономность активов, децентрализованная торговля и более сильная конфиденциальность в процессе сделки, они могут выбрать торговлю на DEX.

4. Пользовательский опыт
   CEX обычно предоставляет интуитивно понятный и удобный интерфейс, с простым и плавным процессом торговли, подходящим для новичков и пользователей, ищущих удобный опыт торговли. В отличие от этого, операции на DEX более сложны, и пользователям нужно овладеть знаниями, такими как управление кошельком, взаимодействие с умным контрактом и механизмы торговли на блокчейне. Для не технических пользователей может быть определенный порог использования, и пользователи могут выбирать в зависимости от своего уровня понимания блокчейна.

Заключение

Со взлетом децентрализованных финансов (DeFi) метод торговли на DEX постепенно привлекает внимание рынка, каждый из которых обладает своими уникальными преимуществами, подходящими для различных типов инвесторов. В целом, CEX подходит для пользователей, стремящихся к эффективной торговле, обильной ликвидности и удобному опыту, в то время как DEX более подходит для инвесторов, сосредоточенных на децентрализованном управлении активами, защите конфиденциальности и широком диапазоне возможностей торговли токенами. В настоящее время технологии и ликвидность платформ DEX по-прежнему продолжают оптимизироваться, хотя все еще сложно полностью заменить преимущества CEX в высокочастотной торговле и пользовательском опыте. Короче говоря, при выборе биржи инвесторам следует разумно распределять активы на основе рыночной среды, своих собственных торговых потребностей и предпочтений в отношении рисков для максимизации инвестиционной безопасности и доходности.