Содержание тарифной политики

2 апреля по местному времени Трамп подписал два указа в Белом доме относительно так называемых 'реципрочных тарифов', решение, которое моментально вызвало волну на мировых рынках. В указах утверждается, что США установят 10% 'минимальный тарифный порог' для торговых партнеров, который официально вступит в силу в 12:01 часов по восточному времени 5 апреля, как выдвинутый меч, заставляя нервничать участников мировой торговли. Еще более важно, для стран с значительным торговым дефицитом с США администрация Трампа введет более высокие 'реципрочные тарифы', которые вступят в силу в 12:01 часов 9 апреля, несомненно, еще более усугубляя рыночную неопределенность.

Источник изображения:https://china.chinadaily.com.cn/a/202504/03/WS67edbd83a310e29a7c4a771f.html

В последние годы эволюция экономического ландшафта США и напряженные международные торговые отношения заложили основу для тарифной политики Трампа. На протяжении длительного времени США сталкивались с значительным торговым дефицитом в международной торговле, ситуация, которая стала шипом в стороне администрации Трампа. Трамп отстаивает концепцию 'Америка на первом месте' и твердо убежден, что США находятся в невыгодном положении в глобальной торговой системе. Он видит высокие пошлины, взимаемые другими странами на американские товары, как ключевой фактор, приводящий к постоянному расширению торгового дефицита США. Он считает, что США подверглись 'несправедливому' торговому обращению и были 'использованы' другими странами.

Уже в первый срок президента Дональда Трампа его склонность к торговому протекционизму была очевидна. В то время он часто вводил односторонние торговые меры под лозунгом 'Америка прежде всего', пытаясь защитить отечественное производство через тарифные барьеры. В 2018 году он подписал указ об введении тарифов на импортируемую сталь и алюминиевую продукцию в попытке завоевать поддержку избирателей в 'Ржавом поясе'. Хотя эта мера в конечном итоге привела к увеличению затрат для американской отрасли производства, снижению экспорта и не принесла реального улучшения конкурентоспособности отечественного производства, она положила основу для его жесткой позиции по торговой политике.

Политика 'взаимных тарифов' фактически является продолжением и эскалацией концепции торгового протекционизма Трампа. 13 февраля по местному времени Трамп объявил о введении 'взаимных тарифов' на торговых партнеров США, заявив, что он будет рассматривать вопрос введения тарифов на страны, использующие системы НДС. Его основная цель - 'уменьшить огромный и постоянный торговый дефицит в товарах' и решить 'другие несправедливые и несбалансированные торговые вопросы' с иностранными торговыми партнерами. Конкретное содержание этой политики включает три аспекта: во-первых, 'взаимные тарифы' на национальном уровне, то есть, если страна вводит 100% тариф на товары из США, США также введут 100% тариф на товары этой страны; во-вторых, 'взаимные тарифы' на уровне продукции, где США будут вводить тарифы на продукцию торговых партнеров поочередно, например, США вводят 2,5% тариф на автомобили из Европейского союза, но ЕС вводит 10% тариф на автомобили из США, после введения 'взаимных тарифов' США увеличат тариф на импортированные автомобили ЕС до 10%; в-третьих, 'взаимные тарифы' на уровне не тарифных барьеров, что является более сложным и включает налог на добавленную стоимость и другие аспекты.

Однако, как только была предложена эта политика, она вызвала огромный шум в мировом сообществе. Союзники США, такие как Канада, Германия и Япония, четко выразили свое противодействие, опасаясь, что эта тарифная мера нарушит многостороннюю торговую систему, затруднит мировое экономическое развитие и в конечном итоге приведет к огромным потерям как для США, так и для его торговых партнеров. 20 февраля по местному времени представитель Министерства торговли Китая Хуа Чунин призвала США не легкомысленно использовать 'тарифную палку', подчеркнув, что в тарифной войне нет выхода, и победителей не будет. США должны решать проблему через равные консультации. Несмотря на многочисленные противоречивые голоса, администрация Трампа продолжает продвигать эту политику. Этот ряд решений дополнительно усиливает неопределенность на мировом рынке и ставит рынок криптовалют во главе этой экономической бури.

Волатильность цен криптовалют

После объявления мировые финансовые рынки быстро погрузились в панику, и криптовалютный рынок не стал исключением. Всеобъемлющая высокорискованная и высоковолатильная природа криптовалютного рынка сделала его чрезвычайно чувствительным к изменениям во внешней экономической среде. Торговая политика Трампа выступила как последняя капля, разрушив доверие рынка. После объявления политики инвесторы, опасаясь неопределенного экономического прогноза, начали ликвидировать свои доли в криптовалютах и других рисковых активах, пытаясь избежать предстоящих экономических рисков. Эта массовая распродажа вызвала резкое падение цен на криптовалюты.

Биткойн, как индикатор криптовалютного рынка, испытал массивное падение цен. В течение дня биткойн упал на более чем 4000 долларов, с $86900 до $82100. Это значительное колебание цен не только шокировало инвесторов, но также отразило крайнюю озабоченность рынка по поводу тарифной политики Трампа. Другие крупные криптовалюты, такие как XRP и Solana, также испытали значительное снижение, последуя за биткойном. Цена XRP значительно упала за короткий период, а Солана также сильно пострадала, что привело к мрачной картине на криптовалютном рынке.

Источник изображения:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

Движение средств

Анализируя данные о движении средств, Coinmarketcap четко показывает существенный отток средств с криптовалютного рынка 3 апреля. В этот день связанные с криптовалютами ETF показали чистый отток средств в размере 8,6 миллиарда долларов, причем только Bitcoin ETF испытал чистый отток средств в размере 8,7 миллиарда долларов. Эти данные показывают, что институциональные инвесторы и большие объемы капитала быстро покидают криптовалютный рынок в поисках более безопасных и стабильных инвестиционных убежищ.

Источник изображения:https://coinmarketcap.com/etf/

Данные Coinglass также показывают тяжесть ситуации на рынке. За последние 24 часа общий объем ликвидированных контрактов на криптовалютном рынке достиг 500 миллионов долларов США (приблизительно 3,65 миллиарда юаней), при этом было ликвидировано более 163 000 человек. Такая массовая ликвидация означает, что многие инвесторы понесли огромные потери в этой рыночной буре, причем многие даже потеряли все.

Общая рыночная стоимость криптовалютного рынка упала на 1,37% за 24 часа, при этом минимальная точка снизилась до 2,64 триллионов долларов. Хотя у биткоина теоретически есть определенные защитные свойства, спекулятивная деятельность доминирует в текущей рыночной среде. Когда экономическая неопределенность резко возрастает, трейдеры обычно выбирают традиционные активы, такие как золото, которые прошли испытание временем и имеют стабильные защитные функции. После объявления Трампом тарифной политики цена золота показала значительный восходящий тренд, став предпочтительным убежищем для инвесторов. В отличие от криптовалют, таких как биткоин, из-за таких факторов, как отсутствие эффективных регулятивных механизмов и плохая рыночная стабильность, у них возникают трудности с игрой роли защиты в этом рыночном кризисе и вместо этого они становятся основной целью рыночных продаж.

Стратегии реагирования инвесторов

(1) Оптимизация распределения активов

Столкнувшись с волатильностью рынка, вызванной тарифной политикой Трампа, инвесторы криптовалют должны пересмотреть свое распределение активов. Во-первых, следует рассмотреть увеличение диверсификации активов. Помимо криптовалют, выделите определенную долю на традиционные безопасные активы, такие как золото и государственные облигации. Цена золота значительно выросла после объявления тарифной политики, что подчеркивает его защитную ценность. Инвесторы могут перевести часть средств на рынок золота, снизить общий риск портфеля, приобретая золотые ETF и т. д. В то же время диверсификация инвестиций в различные типы криптовалют также крайне важна. Не следует концентрировать все средства на биткоин или несколько основных криптовалют, а выбирать нишевые криптовалюты с различными применениями и технологическими преимуществами для инвестирования, чтобы диверсифицировать риски.

(2) Усиление оценки рисков

Инвесторам необходимо усилить свою способность оценивать инвестиционные риски. С одной стороны, им необходимо провести глубокое исследование корреляции между рынком криптовалют и макроэкономической политикой. Понимание того, как тарифная политика косвенно влияет на рынок криптовалют, влияя на глобальный экономический рост, уровень процентных ставок, инфляционные ожидания и другие факторы. Например, тарифная политика может привести к замедлению глобального экономического роста, снижению ожиданий по корпоративной прибыли, в результате чего снижается аппетит к рыночному риску, что может оказать существенное негативное влияние на рынок криптовалют. Инвесторы должны корректировать свои ожидания по инвестиционным рискам в криптовалютах на основе такого макроэкономического анализа. С другой стороны, используйте профессиональные инструменты и индикаторы оценки рисков. Обращайте внимание на индикаторы волатильности на криптовалютном рынке, такие как ширина полос Боллинджера биткоина, историческая волатильность и т.д., которые могут интуитивно отражать волатильность рынка.

(3) Обратите особое внимание на динамику политики и тенденции рынка

Направление политики имеет критическое влияние на рынок криптовалют, и инвесторы должны внимательно отслеживать последующие корректировки тарифной политики администрации Трампа и введение связанных экономических политик. Обратите внимание на заявления о политике, опубликованные через официальные каналы, выступления правительственных чиновников, интерпретируйте намерения политики и возможные направления реализации. Например, если администрация Трампа дополнительно расширит область взимания тарифов или введет специальные торговые политики для определенных отраслей, это может вызвать новый раунд колебаний на рынке криптовалют. В то же время обратите внимание на изменения в регулирующей политике по криптовалютам со стороны правительств по всему миру, поскольку неопределенность в торговой политике может побудить страны усилить регулирование рынка криптовалют для поддержания финансовой стабильности.