O preço do Bitcoin sempre manteve a atenção tanto de investidores experientes quanto de indivíduos novos na cena.
Os altos e baixos da criptomoeda parecem ocorrer com uma frequência regular e a um grau que só pode ser descrito como volátil. Mas nas últimas semanas, enquanto trabalhei nesta história, o Bitcoin parece ter entrado numa fase de estagnação. O seu preço caiu para cerca de $23,000, o que o coloca a mais de 50% abaixo do seu máximo histórico. Os HODLers (um termo usado para descrever investidores que estão no longo prazo) parecem estar sempre numa situação onde estão a realizar alguns lucros, enquanto os traders de curto prazo e aqueles que compram Bitcoin como isca a um número redondo parecem ter perdido as suas camisetas.
Detentores de Curto Prazo Sentindo a Pressão
Os dados mais recentes indicam que o mercado de Bitcoin está a ver a maior realização de perdas entre os detentores de curto prazo, definidos como qualquer pessoa que tenha mantido o ativo por menos de 155 dias. Estes investidores estão agora a suportar o maior peso da volatilidade do mercado—se é que tiveram a oportunidade de experimentar plenamente a volatilidade, que a maioria dos traders deve saber que oferece ambos os lados da equação de lucro potencial quando se compra baixo e se vende alto.
Mas o preço do Bitcoin tem lutado para se recuperar do abismo em que havia caído até recentemente, no final de novembro de 2022, quando estava a pouco mais de 16.000 $. Em meados de outubro deste ano, o preço disparou de volta para quase 27.000 $. No entanto, isso está longe das alturas de quase 70.000 $ que atingiu em novembro de 2021.
Esta situação para os detentores de curto prazo não é de maneira nenhuma única. As criptomoedas—Bitcoin principalmente—são frequentemente sujeitas a oscilações de preço rápidas que podem ser emocionantes e exasperantes para os investidores que atuam no espaço de negociação de curto prazo. Se você entrar no mercado esperando aproveitar um aumento e sair novamente antes que os preços voltem à realidade, é provável que você esteja a descer sobre os movimentos momentâneos de alta que são flanqueados por tendências de baixa no gráfico.
Apesar dessas perdas, o mercado tem outros jogadores além dos detentores de curto prazo. Os detentores de longo prazo—o tipo de detentor que mantém seu Bitcoin por mais de 155 dias—parecem estar em sua maioria ilesos pela recente queda. Melhor ainda, esses detentores de longo prazo ainda estão na sua maioria com lucro.
Esse é um bom cenário, mas a trama se complica, como se diz. O comportamento dos detentores de longo prazo é cada vez mais crucial em termos de atividades de realização de lucros—ou seja, a conversão de lucros não realizados em lucros realizados—que está acontecendo no mercado do Bitcoin.
Os Detentores de Longo Prazo Continuam a Realizar Lucros, mas a Que Custo?
Embora os detentores de curto prazo tenham dificuldades em preservar as suas posições, os detentores de longo prazo conseguem sair do mercado com lucros. Estes investidores mantiveram Bitcoin durante meses ou anos. Eles ocupam uma posição favorável dada a movimentação ascendente geral do preço do Bitcoin nos últimos anos. No entanto, essa realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo não é isenta de consequências para a estrutura geral do mercado.
Os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo parecem quase ser compensados pelas perdas dos detentores de curto prazo. Esta dinâmica parece ter criado uma zona mais equilibrada e neutra no mercado de Bitcoin, onde as perdas dos compradores recentes são contrabalançadas pelos lucros dos detentores com mais experiência. Apesar disso, uma tendência chave que emerge de tudo isso é a estagnação. Os fluxos de capital que outrora impulsionaram o preço do Bitcoin não estão a quebrar nenhum recorde nestes dias. Não há sinais evidentes de que a demanda esteja a aumentar tão cedo, com muitos potenciais participantes no mercado de Bitcoin aparentemente contentes em se manter à margem ou ter recuado de qualquer participação ativa.
Esta zona neutra de mercado é um sinal claro de várias coisas. Primeiro, implica que o preço do Bitcoin pode não estar de forma alguma a aproximar-se de um nível sem resistência, uma vez que a realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo parece suscetível de desacelerar qualquer impulso que o mercado possa ter em direção a uma alta. Enquanto isso, as perdas sofridas por detentores de curto prazo que entraram no mercado quando este estava em alta e pagaram muito mais do que vale agora emitiram um sinal de que o tipo de energia especulativa e impulsionada pelo retalho que temos visto neste espaço ultimamente está a diminuir. A menos que algo aconteça para reacender o tipo de fervor que impulsiona o preço do Bitcoin ( e outras criptomoedas ) para o alto, podemos simplesmente encontrar-nos presos numa fase de consolidação de preços.
O Impacto dos Fluxos de Capital Estagnados
Outro fator principal que contribui para a situação atual do mercado é a desaceleração dos fluxos de capital. Quando o Bitcoin estava em uma corrida de alta, estava atraindo grandes quantidades de novo capital, não apenas de investidores de varejo comuns, mas também de grandes investidores institucionais. Mas agora, enquanto continuamos a estagnar, parece que estamos atraindo mais capital. E, de fato, os números que vi recentemente sugerem que, de todos os tipos de investidores, estamos atraindo cerca de metade da quantidade de capital que estávamos atraindo no ano passado.
Novos investimentos são essenciais para o crescimento de qualquer mercado, e o mercado de criptomoedas não é exceção. Este novo investimento traz consigo uma perna de preço, e é por isso que muitas vezes vemos um novo recorde histórico formado. Se não virmos novos investimentos, podemos ver uma corrente de sentimento favorável (i.e. alguns dos antigos touros do Bitcoin resurfacing), mas neste caso, a falta de investimento novo pode significar uma falta de ação real do preço no mercado Bitcoin. Isso é particularmente preocupante para o Bitcoin, pois ele tenta formar um fundo e o mercado como um todo passa por uma espécie de crise de meia-idade após a última corrida de alta.
Conclusão: Um Mercado em Transição
O mercado do Bitcoin hoje é um de transição. Os detentores de curto prazo parecem estar a realizar perdas, enquanto os detentores de longo prazo estão a obter lucros, desenvolvendo um equilíbrio delicado entre o suporte e a resistência do mercado. Qualquer coisa entre os dois pode sinalizar aos traders que o mercado está numa fase de consolidação, incapaz de escolher uma direção e possivelmente preparando-se para um movimento lento para cima ou para baixo.
Podemos também ver este ato de equilíbrio desenvolver-se em algo que se assemelha a um baloiço, onde um lado—os detentores de curto prazo—pode lutar contra o outro—os detentores de longo prazo—até que um lado prevaleça.
Faz sentido?
Tudo isso parece dizer que aqui e agora, o mercado está avesso ao risco.
Para que o Bitcoin veja um novo aumento de crescimento, serão necessárias novas entradas de capital, vindo seja de novos players institucionais interessados ou de uma retoma do entusiasmo do retalho. Até lá, o preço do Bitcoin parece provável que permaneça estagnado, não fazendo realmente muito em qualquer direção, seja altista ou baixista. Parece provável que, nesta faixa de preço, a dinâmica de detentores de longo prazo a realizarem lucros e detentores de curto prazo a sofrerem perdas continuará a exercer alguma pressão sobre o preço do Bitcoin, criando um ambiente complexo para os investidores. Neste mercado incerto, os potenciais catalisadores que poderiam fazer o preço do Bitcoin mover-se novamente estão sob atento escrutínio.
Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer moeda criptográfica ou investir em quaisquer serviços.
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O preço do Bitcoin sempre manteve a atenção tanto de investidores experientes quanto de indivíduos novos na cena.
Os altos e baixos da criptomoeda parecem ocorrer com uma frequência regular e a um grau que só pode ser descrito como volátil. Mas nas últimas semanas, enquanto trabalhei nesta história, o Bitcoin parece ter entrado numa fase de estagnação. O seu preço caiu para cerca de $23,000, o que o coloca a mais de 50% abaixo do seu máximo histórico. Os HODLers (um termo usado para descrever investidores que estão no longo prazo) parecem estar sempre numa situação onde estão a realizar alguns lucros, enquanto os traders de curto prazo e aqueles que compram Bitcoin como isca a um número redondo parecem ter perdido as suas camisetas.
Detentores de Curto Prazo Sentindo a Pressão
Os dados mais recentes indicam que o mercado de Bitcoin está a ver a maior realização de perdas entre os detentores de curto prazo, definidos como qualquer pessoa que tenha mantido o ativo por menos de 155 dias. Estes investidores estão agora a suportar o maior peso da volatilidade do mercado—se é que tiveram a oportunidade de experimentar plenamente a volatilidade, que a maioria dos traders deve saber que oferece ambos os lados da equação de lucro potencial quando se compra baixo e se vende alto.
Mas o preço do Bitcoin tem lutado para se recuperar do abismo em que havia caído até recentemente, no final de novembro de 2022, quando estava a pouco mais de 16.000 $. Em meados de outubro deste ano, o preço disparou de volta para quase 27.000 $. No entanto, isso está longe das alturas de quase 70.000 $ que atingiu em novembro de 2021.
Esta situação para os detentores de curto prazo não é de maneira nenhuma única. As criptomoedas—Bitcoin principalmente—são frequentemente sujeitas a oscilações de preço rápidas que podem ser emocionantes e exasperantes para os investidores que atuam no espaço de negociação de curto prazo. Se você entrar no mercado esperando aproveitar um aumento e sair novamente antes que os preços voltem à realidade, é provável que você esteja a descer sobre os movimentos momentâneos de alta que são flanqueados por tendências de baixa no gráfico.
Apesar dessas perdas, o mercado tem outros jogadores além dos detentores de curto prazo. Os detentores de longo prazo—o tipo de detentor que mantém seu Bitcoin por mais de 155 dias—parecem estar em sua maioria ilesos pela recente queda. Melhor ainda, esses detentores de longo prazo ainda estão na sua maioria com lucro.
Esse é um bom cenário, mas a trama se complica, como se diz. O comportamento dos detentores de longo prazo é cada vez mais crucial em termos de atividades de realização de lucros—ou seja, a conversão de lucros não realizados em lucros realizados—que está acontecendo no mercado do Bitcoin.
Os Detentores de Longo Prazo Continuam a Realizar Lucros, mas a Que Custo?
Embora os detentores de curto prazo tenham dificuldades em preservar as suas posições, os detentores de longo prazo conseguem sair do mercado com lucros. Estes investidores mantiveram Bitcoin durante meses ou anos. Eles ocupam uma posição favorável dada a movimentação ascendente geral do preço do Bitcoin nos últimos anos. No entanto, essa realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo não é isenta de consequências para a estrutura geral do mercado.
Os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo parecem quase ser compensados pelas perdas dos detentores de curto prazo. Esta dinâmica parece ter criado uma zona mais equilibrada e neutra no mercado de Bitcoin, onde as perdas dos compradores recentes são contrabalançadas pelos lucros dos detentores com mais experiência. Apesar disso, uma tendência chave que emerge de tudo isso é a estagnação. Os fluxos de capital que outrora impulsionaram o preço do Bitcoin não estão a quebrar nenhum recorde nestes dias. Não há sinais evidentes de que a demanda esteja a aumentar tão cedo, com muitos potenciais participantes no mercado de Bitcoin aparentemente contentes em se manter à margem ou ter recuado de qualquer participação ativa.
Esta zona neutra de mercado é um sinal claro de várias coisas. Primeiro, implica que o preço do Bitcoin pode não estar de forma alguma a aproximar-se de um nível sem resistência, uma vez que a realização de lucros por parte dos detentores de longo prazo parece suscetível de desacelerar qualquer impulso que o mercado possa ter em direção a uma alta. Enquanto isso, as perdas sofridas por detentores de curto prazo que entraram no mercado quando este estava em alta e pagaram muito mais do que vale agora emitiram um sinal de que o tipo de energia especulativa e impulsionada pelo retalho que temos visto neste espaço ultimamente está a diminuir. A menos que algo aconteça para reacender o tipo de fervor que impulsiona o preço do Bitcoin ( e outras criptomoedas ) para o alto, podemos simplesmente encontrar-nos presos numa fase de consolidação de preços.
O Impacto dos Fluxos de Capital Estagnados
Outro fator principal que contribui para a situação atual do mercado é a desaceleração dos fluxos de capital. Quando o Bitcoin estava em uma corrida de alta, estava atraindo grandes quantidades de novo capital, não apenas de investidores de varejo comuns, mas também de grandes investidores institucionais. Mas agora, enquanto continuamos a estagnar, parece que estamos atraindo mais capital. E, de fato, os números que vi recentemente sugerem que, de todos os tipos de investidores, estamos atraindo cerca de metade da quantidade de capital que estávamos atraindo no ano passado.
Novos investimentos são essenciais para o crescimento de qualquer mercado, e o mercado de criptomoedas não é exceção. Este novo investimento traz consigo uma perna de preço, e é por isso que muitas vezes vemos um novo recorde histórico formado. Se não virmos novos investimentos, podemos ver uma corrente de sentimento favorável (i.e. alguns dos antigos touros do Bitcoin resurfacing), mas neste caso, a falta de investimento novo pode significar uma falta de ação real do preço no mercado Bitcoin. Isso é particularmente preocupante para o Bitcoin, pois ele tenta formar um fundo e o mercado como um todo passa por uma espécie de crise de meia-idade após a última corrida de alta.
Conclusão: Um Mercado em Transição
O mercado do Bitcoin hoje é um de transição. Os detentores de curto prazo parecem estar a realizar perdas, enquanto os detentores de longo prazo estão a obter lucros, desenvolvendo um equilíbrio delicado entre o suporte e a resistência do mercado. Qualquer coisa entre os dois pode sinalizar aos traders que o mercado está numa fase de consolidação, incapaz de escolher uma direção e possivelmente preparando-se para um movimento lento para cima ou para baixo.
Podemos também ver este ato de equilíbrio desenvolver-se em algo que se assemelha a um baloiço, onde um lado—os detentores de curto prazo—pode lutar contra o outro—os detentores de longo prazo—até que um lado prevaleça.
Faz sentido?
Tudo isso parece dizer que aqui e agora, o mercado está avesso ao risco.
Para que o Bitcoin veja um novo aumento de crescimento, serão necessárias novas entradas de capital, vindo seja de novos players institucionais interessados ou de uma retoma do entusiasmo do retalho. Até lá, o preço do Bitcoin parece provável que permaneça estagnado, não fazendo realmente muito em qualquer direção, seja altista ou baixista. Parece provável que, nesta faixa de preço, a dinâmica de detentores de longo prazo a realizarem lucros e detentores de curto prazo a sofrerem perdas continuará a exercer alguma pressão sobre o preço do Bitcoin, criando um ambiente complexo para os investidores. Neste mercado incerto, os potenciais catalisadores que poderiam fazer o preço do Bitcoin mover-se novamente estão sob atento escrutínio.
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